卫星板块再度反弹！组网密集+星座出海催化不断

卫星板块今天低开高走，卫星ETF招商（159218）标的指数一度涨超2%，成份股移远通信涨超6%，中国卫星、信科移动、航天环宇等跟涨。资金层面交投活跃，卫星ETF招商（159218）近五日获资金净流入超3300万。

消息面上，昨日力箭二号遥二在东风商业航天创新试验区点火，将千帆极轨21组18颗卫星送入预定轨道，千帆在轨总数由256颗增至274颗。此外，我国首个星座出海大单落定，金额创行业新高。

出海大单与业绩端等密集催化

据澎湃新闻，11月2日，阿曼苏丹海赛姆访华期间，地卫二空间技术（杭州）有限公司（以下简称“地卫二”）与阿曼兰斯航天公司，签署“太空丝绸之路计划”和“太空领军人才计划”，包含20颗卫星订单。这是我国迄今最大规模、最多数量的卫星出口订单，也是中国计算星座首次整建制出海。

中信建投判断，产业价值重心将由卫星制造、发射组网向地面终端、手机直连与运营服务迁移。

资本端同密集催化。中国航天科技集团商业火箭公司增资在上海联合产权交易所预披露，营收从2024年1260万元增至2025年3.50亿元，亏损率收窄至10.54%，募资投向可复用火箭迭代与批产产能；星火时空推进数亿元B轮、投前估值约60亿元；国星宇航10月29日通过港交所聆讯。

政策端，《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》提出2030年在轨超3000颗、核心产业规模破800亿元，松江卫星数字工厂已具备年产300颗能力、G60单星周期压到1.5天。

业绩端，中国卫星前三季度净利润8493万元、同比增长473.40%；海外参照更清晰，SpaceX三季度营收145.8亿美元、同比增长161%，净利44亿美元扭亏，"发射—组网—应用—运营"闭环已被验证。

卫星ETF招商(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信及其它技术研发与应用环节的上市公司证券。卫星制造+发射基础领域权重合计不低于50%，正契合当前产业发展阶段。

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