超额完成三成！上海银行董事高管及中层干部完成1977万元增持

21世纪经济报道记者 余纪昕

11月4日晚间，上海银行公告，截至当日，该行部分董事、高级管理人员及中层干部通过上交所交易系统集中竞价方式累计增持公司A股213.75万股，累计增持金额1977.22万元，占增持计划金额下限的131.81%，本次增持计划实施完毕。增持完成后，增持主体合计持有公司股份441.61万股，占总股本的0.031%。

按7月20日披露的方案，上述主体原计划自7月21日起6个月内以自有资金合计不低于1500万元自愿增持，不设价格区间，增持理由为“基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可”。

记者注意到，从本次结果看，实际投入超出计划下限近三成；相关董事、高级管理人员同时承诺，本次所购股票自买入之日起锁定两年。

董事长单次投入86万元，中层干部构成本次增持主力

从个体看，董事长顾建忠增持10万股、金额86.20万元，增持后持股20万股；副董事长、行长兼首席财务官、首席合规官施红敏增持6.6万股、57.29万元；副行长兼首席信息官胡德斌增持6万股、51.78万元；副行长俞敏华增持6万股、50.13万元；副行长陈雷增持3万股、24.69万元；董事会秘书李晓红增持6万股、51.60万元；职工董事牛韧、总审计师刘方各增持1万股；业务总监朱守元、武俊分别增持3万股、2万股。

其中，中层干部合计增持169.15万股、1594.74万元，占总金额逾八成，人均投入在十万元量级，构成本次增持的中坚力量。

资料来源：上海银行公告

事实上，上海银行董监高自2019年以来，已连续多年以自有资金买入自家股票。

2025年7月23日至25日，顾建忠、施红敏等10名董监高曾在10.46元至10.70元区间合计买入44万股，而本轮11月2日7名高管合计买入35.6万股。

增持收官与风险出清同步，估值修复空间显现

本次增持的时间点，紧贴着该行三季报的披露。10月30日晚，上海银行披露前三季度营业收入406.10亿元、归母净利润136.49亿元，其中第三季度单季归母净利润3.50亿元，变化主要来自计提：前三季度信用减值损失144.15亿元，同比增长40.43%，第三季度单季计提83.87亿元，超过上半年60.28亿元的总和。

该行在报告中明确解释，受个别房地产、建筑业存量客户经营及偿债能力弱化影响，为加快后续个案风险化解，主动下调了资产分类。

本轮利润的阶段性收敛，本质是把存量风险前置确认、集中处置，而非经营基本面的趋势性变化。这意味着，拨备“蓄水池”在短期内被加速使用，正是为换取后续轻装上行的空间。

资产质量指标同步反映了这一过程：9月末不良贷款余额298.06亿元，不良贷款率由上年末的1.18%升至1.99%，拨备覆盖率由244.94%回落至163.76%，仍处于监管要求的稳健区间。

11月2日，三季报披露后首个交易日，上海银行股价下跌8.81%，收于8.49元。截至11月5日，该行市净率约0.46倍，滚动股息率约6.34%。

行内高管以自有资金出手提振投资者信心，在当下的银行业并非孤例，而是一轮共性的价值认同。

今年以来，A股42家上市银行中已有11家有高管增持自家股票，涉及超50名增持主体，其中，上海银行、常熟银行、瑞丰银行、齐鲁银行、渝农商行、苏农银行等已实施完毕；同在11月4日，兰州银行也披露了董监高增持进展。

对此类趋势，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，管理层集体增持释放三重信号：对股价低估的判断、个人利益与银行长期发展的绑定，以及对自身资产质量与区域经济韧性的信心；银行业的机遇则在于负债成本红利仍在释放、资本压力缓解与高股息带来的配置价值。

苏商银行特约研究员薛洪言亦指出，银行以自有资金增持的说服力远高于口头表态。

对上海银行而言，接下来值得关注的，是风险处置节奏与利润修复的斜率。若如管理层所言，房地产、建筑业存量个案的化解持续推进、拨备计提力度随之下行，则本轮集中计提更接近一次“风险已知化”之后的重新定价起点；叠加0.46倍市净率与6%以上的股息率，估值修复的空间正在被市场重新审视。