亚洲大米价格逼近两年高点，“厄尔尼诺+地缘”等影响全球农产品价格或易涨难跌丨盘中雷达

亚洲大米价格逼近两年高点

据媒体报道，受厄尔尼诺现象影响，亚洲大米基准价格已升至近两年来的最高水平。作为全球最大大米出口国，印度遭遇的干旱天气比往年更为严重，给农作物生产带来阻碍。美国农业部预计，本季全球大米产量将十多年来首次下降。泰国5%碎米白米报价升至每吨499美元，为2024年12月以来最高水平。芝加哥糙米期货价格今年以来已上涨逾80%。大米价格上涨之际，玉米和小麦等其他主要谷物价格却在下跌。菲律宾10月大米价格较上年同期上涨7.8%。联合国粮农组织预计，2026至2027年度全球大米产量将有所下降。

一、供需+地缘+天气共同催化，全球农产品价格或易涨难跌

全球粮食供需边际收紧，天气、能源与贸易扰动共同抬升供给风险。国际组织预计2026年全球谷物产量同比下降2.1%，9月谷物价格指数同比上涨17.2%；与此同时，本轮厄尔尼诺在2026年10—12月达到历史极端强度的概率较高。当前全球谷物库存基础仍较充裕，但天气异常、农业投入成本及贸易物流约束增加了粮食价格波动风险。

国海证券指出，以玉米为主的农产品当前库存处于近年来高位，更多关注外生影响。厄尔尼诺对粮食价格的影响值得关注，超强厄尔尼诺影响全球种植丰产预期。粮食安全战略持续强化，高品质农资产品需求有望获得支撑。

具体投资方向上，万联证券认为，当前农牧板块对天气因素的预期定价已较为充分，后续超额收益将更多取决于减产兑现情况；建议关注两条主线：1)受益于农产品价格可能上行的相关产业链公司;2)极端天气下抗逆品种需求可能增加的种业公司，以及出口链与需求刚性的农资公司。

中金公司认为，种业3Q26业绩回顾显示供给边际优化，粮价周期筑底，企业业绩分化。25至26种植季样本种企合计收入155亿元同比下降约6%，3Q26末平均库存水平较过去三年同期均值高24.1%。粮价企稳回暖，1至3Q26玉米、中晚稻、大豆、小麦现货均价同比分别上涨3.5%、下降0.9%、上涨7.8%、上涨2.8%，玉米和大豆价格中枢回升。26至27种植季国内玉米、水稻种子供给侧边际优化，玉米制种面积和平均亩产分别同比下降6.8%和6.3%，杂交稻制种平均亩产同比下降6.9%。在供需、地缘、天气共同催化下，全球农产品价格易涨难跌，种植链有望后周期受益。

光大证券认为，厄尔尼诺状态持续加强，磷资源战略属性持续重估，高品位磷矿石资源有限叠加开采品位下降推动单位成本上行，磷矿石中期供需维持偏紧。建议关注磷肥及磷化工龙头云天化，农药原药龙头扬农化工等。

二、机构关注个股一览

参考研报来源：

中金公司－《农业行业：供给边际优化，粮价周期筑底，企业业绩分化－3Q26种业业绩回顾》－2026年10月30日

国海证券－《农林牧渔行业：产能去化加速，关注厄尔尼诺对粮食价格的影响－周报》－2026年9月23日

光大证券－《基础化工行业：厄尔尼诺加强叠加粮食安全战略强化，高品质农资产品需求获得支撑－周报》－2026年8月15日

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