资产规模破2.5万亿，杭州银行对公扩表、零售收缩

21世纪经济报道见习记者杨梦鸽

10月27日，杭州银行发布2026年第三季度报告。

前三季度，该行实现营业收入304.69亿元，同比增长5.50%；归属于上市公司股东的净利润174.35亿元，同比增长9.76%。

整体来看，杭州银行三季度延续了扩表强度较高、资产质量总体稳健的特征，营收增速较上半年有所改善。

但与此同时，收入端的两条主线释放出减速信号：利息净收入仍在高位增长，但增速较上半年明显回落；手续费净收入则受到支出端的挤压，单季增速转负。

对公仍是扩表主力

截至9月末，该行资产总额25303.95亿元，较上年末增长7.09%；贷款总额11728.27亿元，较上年末增长9.42%；存款总额15275.07亿元，较上年末增长6.03%。

从同比增速来看，总资产、贷款、存款同比分别增长10.2%、14.4%、12.9%，存款增速较6月末提升1.2个百分点。

前三季度累计新增贷款1010亿元，其中对公贷款（含票据）增加1226亿元，零售贷款减少217亿元；单季来看，第三季度新增贷款105亿元，对公增加139亿元，零售减少34亿元，信贷投放延续了对公驱动、零售收缩的结构。

针对这一现象，中泰证券银行行业分析师陈程告诉记者，“从上市城商行整体情况看，2026年以来零售信贷需求偏弱、扩表以对公为主是较为普遍的现象，杭州银行也呈现这一特征。同时受居民收入预期走弱、市场消费动力不足等因素影响，零售信贷的不良率有所上升，杭州银行对公占比持续上升、零售占比下降在当前阶段利好资产质量的稳定。”

由于三季报未披露细分行业信贷数据，陈程以该行上半年信贷增量为例指出，“从杭州银行上半年信贷增量来看，大基建类信贷增量占比超过一半，科技贷款余额同比增长18.21%，余额增加212.6亿元，占上半年新增信贷的23.51%，其‘基建+科创双轮驱动’的扩张逻辑仍在延续。”

非息支撑营收，机构评价“好坏参半”

报告期内，该行利息净收入230.39亿元，同比增长14.66%，仍是营收增长的主要支撑，但边际上增速较上半年的19.2%明显回落。

据中泰证券研报测算，该行非息收入整体同比下降15.4%，降幅较上半年收窄6.8个百分点，收窄主要受益于公允价值变动损益由亏转盈。利润表显示，该行前三季度投资收益34.04亿元，同比下降53.4%；公允价值变动损益3.88亿元，上年同期为-22.94亿元，部分对冲投资收益下行。

手续费增速回落的核心原因在支出端。前三季度手续费及佣金净收入34.51亿元，同比增长4.64%，增速较上半年回落11.9个百分点。手续费及佣金支出由上年同期的7.73亿元增至11.10亿元，同比增长43.7%。

摩根大通研报测算，Q3单季净手续费收入同比下降24%，手续费支出同比增长59%，手续费支出增加是主要拖累因素。

针对上述业绩表现，摩根大通在研报中给出了“好坏参半”的评价。该机构指出，从资产端看，第三季度利息收入同比收缩1%，反映出贷款定价持续承压；从负债端看，虽然利息支出同比下降了6%，但降幅较二季度的10%明显收窄，反映出存款重定价带来的收益逐渐减少。数据显示，该行定期存款占总存款比例已升至51.8%，环比上升1.3个百分点，这可能进一步增加资金成本的压力。

机构所观察到的息差压力，在业绩说明会中也得到了印证。

“新发放贷款利率仍有一定下行压力，与存量收益率仍有一定缺口。”10月30日，在杭州银行2026年第三季度业绩说明会上，该行党委委员、副行长章建夫作出上述判断。

对于后续息差管理，他表示，杭州银行将加强资产负债结构调整、负债质量管控和管理定价，做好资产负债两端存量和新发生利率之间的平衡，做好负债成本管控；同时推动优质资产增长，加快引导负债成本下行，稳定息差水平。

资产质量稳健

在营收端承压的同时，杭州银行的资产质量底盘依然稳固，呈现出“低不良、高拨备”的特征。

截至2026年三季度末，杭州银行不良贷款率0.76%，与上年末持平；拨贷比3.58%，拨备覆盖率470.95%。风险抵补能力仍较充足。

对于其资产质量为何能保持稳健，陈程表示，一方面与银行的信贷结构相关，在“基建+科创双轮驱动”的扩张逻辑下，杭州银行政信类贷款、科技类贷款占比相对较高、增速相对较快，而相关客群违约率相对较低，使得银行资产质量优质且稳定；另一方面，银行对信贷准入审批标准较为严格，不会以“质”换“量”，风控体系完整，资产质量更好。