美中期选举预期快速反转，亚太股市遭遇“黑色星期五”

来源：极目新闻

美中期选举预期快速反转，亚太股市遭遇“黑色星期五”

极目新闻记者 吕少峰

11月6日，亚太股市跟随隔夜美股大跌，上演“黑色星期五”。仅仅相隔一个交易日，全球市场对美国中期选举结果的定价逻辑彻底反转，此前普涨的AI、半导体主线迎来集中抛售，日韩、A股科创板块承压明显。

隔夜美股大幅收跌，纳指大跌5.52%，标普500指数、道指分别下跌4.36%、3.44%，AI、半导体板块成为重灾区。消息面上，民主党在中期选举中取得优势，市场情绪在短短一天内发生巨大转向。前一交易日，资金押注选举落地后地缘冲突缓和、油价回落、美债收益率下行，宽松预期利好高估值AI赛道，科技股集体上涨；而隔夜市场重新定价风险，担忧民主党将推动AI安全监管，通过国会听证、调查约束行业扩张，地方层面还可能收紧高耗能数据中心审批，直接冲击AI算力资本开支预期。

恐慌情绪快速传导至亚太产业链。早盘韩国股市一度触发熔断，日经225指数盘中最深跌超7%，三星、SK海力士、东京电子等存储、半导体设备龙头股大幅杀跌。A股开盘同样承压，上证指数跳空低开超2%，科创50指数低开超5%，集合竞价阶段全市场仅85只个股红盘，市场情绪降至冰点。

知名经济学家盘和林分析，此轮美股、日韩股市剧烈震荡，导火索正是美国中期选举。目前华尔街重点关注两大核心变量：AI投资热潮能否延续、美国通胀能否回落。倘若AI投资热度降温，同时通胀持续高企，美股本轮下跌或才刚刚开始。

盘和林介绍，民主党胜选当天，市场一度偏向乐观，看好AI投资持续景气、通胀逐步回落。当时特朗普在中期选举失利后表态温和，称愿意为国家利益和民主党开展合作，市场由此预判中东冲突趋于缓和、油价下行，进而带动美债收益率走低。AI行业属于资本密集型赛道，高度依赖持续融资，通胀回落、收益率下行对应融资成本下降，能够为AI产业带来充裕流动性。

市场预期一夜逆转，核心是前期乐观逻辑被修正。投资者逐步意识到，民主党取得优势并不意味着中东难题迎刃而解，油价存在反弹压力，通胀黏性不容忽视。更值得警惕的是，民主党将AI安全列为重点议题，计划借助国会调查、听证会等规范行业发展，客观上抬升了AI企业的融资门槛。OpenAI、Anthropic等未上市头部AI企业依靠持续募资维系发展，市场传出Anthropic暂缓IPO的消息；与此同时，马斯克相关主体也面临国会调查，涉及狗狗币、SpaceX政府订单、星链相关争议等事项。“民主党的全面反攻，让特朗普政府很慌，也让AI巨头很慌，于是股价暴跌在所难免。”盘和林强调。

业内人士提示，相关传闻暂未得到官方确认，本轮下跌属于情绪驱动下的估值重估，不等于AI产业基本面发生根本性恶化。后续需持续跟踪通胀数据、美债收益率以及美国AI监管政策进展，市场波动风险较高，投资者切忌盲目追涨杀跌。

（本人系新闻报道，不构成投资建议。）