内存条有价无市，出厂价还在涨为啥没人买了？

来源：江瀚

最近一年多以来，内存条的持续涨价已经引发了一系列的连锁反应，电脑、手机价格是越来越高，市场是越来越冷，但是就在这持续的内存条涨价潮下，市场却出现了有价无市的情况，让人不禁想问这内存条持续涨价，为啥没人买了？

一、内存条有价无市？

据央视财经的报道，近段时间，A股存储板块持续出现调整，多家龙头公司股价较年内高点回撤明显，部分公司回撤幅度超过40%。一边是二级市场股价回落，一边是内存现货报价未见明显松动，该如何理解目前的市场现状？

记者走访广东深圳华强北多家内存柜台发现，目前16G DDR5内存条报价普遍在1400元至1600元，32G在2000元至3000多元，1T固态硬盘800元至1000多元。

华强北商家告诉记者，近期内存价格相比前期高点，的确出现了回调，但是幅度都不大，16G、32G内存条分别下跌20元到50元，1T硬盘跌20元到30元，整体内存价格仍居高位。

记者调查中发现，目前内存销量比价格波动更加明显，走访中多位商家反映，10月份以来他们的销量普遍下滑20%至30%，整个内存流通渠道甚至出现了价格倒挂的情况。

目前内存出厂价仍然在涨，但是由于不少渠道商前期囤了很多货，而大部分消费者在内存价格高企的时刻选择观望，整个市场需求下滑，为了迅速回笼资金减轻库存压力，不少渠道商还是会选择降价出货。

二、内存条到底是怎么回事？

最近内存市场挺有意思，价格一路往上窜，出厂价也还在涨，但奇怪的是，买的人却越来越少。这就形成了一个典型的“有价无市”局面，这到底是怎么回事？

首先，内存市场的挤压效应还在继续。过去几年，AI大模型火得一塌糊涂，服务器端对HBM这种高带宽内存的需求几乎是爆发式增长。HBM是什么？简单说就是给AI芯片配的高端内存，技术门槛高、利润也高。对三星、海力士、美光这几家巨头来说，把产能往HBM上倾斜，是一笔再划算不过的生意。毕竟一块HBM的利润可能顶得上好几块普通消费级内存。于是我们看到，巨头们纷纷调整产线，把原本用于生产DDR4、DDR5的产能挪给了HBM。消费级内存的产能自然就缩水了。

但问题在于，消费级内存这个市场，本来就是被这几家寡头牢牢把控的。三星、海力士、美光三家加起来占了全球DRAM市场超过九成的份额，这基本就是一个垄断格局。在垄断市场里，供给方的定价权是非常大的。产能一收缩，价格自然就往上走。产能少了，需求没怎么变，价格能不涨吗？而且这几家厂商之间虽然没有明面上的合谋，但行为上高度趋同，都在往高端走，都在压缩消费级产能，这就形成了一个事实上的供给收缩联盟。所以出厂价一直在涨，而且短期内看不到回调的迹象。

其次，消费终端早就开始用脚投票。前装一台主流配置的整机，内存条的成本占比可能也就百分之十左右，现在倒好，单根内存的成本直接占到了整机的五分之一以上，甚至很多配置里两根内存的价格，比CPU还贵。这种价格涨幅早就超出了普通用户的心理承受底线，大家不是不需要升级内存，是实在下不去这个手。

普通消费者在这个市场里本来就没有任何议价权，上游厂商定什么价，渠道商卖什么价，用户只能被动接受。消费者不买，有的是人等着买给AI服务器，但问题是消费级市场的基本盘，本来就是千千万万普通的装机用户和升级用户，当价格涨到大家都觉得“不如凑合用旧的”的时候，需求就会直接快速萎靡。现在的现状是各地数码城问内存的人不少，真掏钱买的没几个。很多人本来打算今年给老电脑加根内存，一看价格直接就把计划往后拖，拖到最后干脆就不升级了，反正现在的电脑性能本来就够日常用，多开几个网页也卡不到哪里去。

这种需求的萎缩不是慢慢发生的，是价格越过某个临界点之后，直接出现的断崖式下滑。之前大家还觉得内存涨价是短期现象，咬咬牙也就买了，现在涨了快两年，价格还在往上走，所有人的耐心早就磨没了。一边是出厂价还在不停往上涨，另一边是普通用户的购买意愿直接跌到谷底，这种供需错配，才是现在有价无市最真实的写照。

第三，渠道商囤货踏空问题更加严重。前两年内存价格一路涨的时候，几乎所有渠道商都在想尽办法囤货，不少人甚至加了杠杆去锁货，就赌价格能一直涨下去，囤得越多赚得越多。那时候大家的心态都很乐观，觉得AI需求会一直火，内存价格根本不可能跌，手里的货放一个月就能多赚一笔，谁手里的货多谁就是赢家。结果谁也没想到，终端消费者直接集体躺平不买了，高价囤进来的货，根本没法以更高的价格卖出去，甚至连回本都做不到。

现在整个渠道里已经出现了大范围的价格倒挂，渠道商从上游拿货的成本，比现在终端能卖出去的价格还要高。卖一单亏一单，不卖的话货砸在自己手里，每天都在亏资金成本，两头都是死路。很多资金实力不够的小商家，根本扛不住这种压力，只能亏本甩货赶紧回笼现金，生怕拖到最后资金链直接断裂。但就算你想降价卖，也不敢把价格压得太低，毕竟大家的进货成本都在高位，你压得太低，整个圈子里的货就全乱了，最后谁都没法收场。

现在的渠道商根本不敢再向上游补货，大家都在想着怎么把手里的库存赶紧清掉，没人敢再进新货。上游的出厂价还在涨，但渠道已经没有动力去接新的高价订单，整个现货流通的链路直接就僵住了。上游厂商还在按之前的节奏控产挺价，渠道这边已经快撑不住了，中间的库存压力和资金风险，正在一点一点累积。

第四，长期来看，消费行为的变化趋势已经形成。纵览市场，消费者这边有一个很现实的变化，很多人没太注意到。现在电脑性能早就过剩了，办公室里那台五年前的机器，加个固态照样跑得飞起，打游戏的帧数降一档画质也不是不能玩。当升级内存的代价从几百块变成一两千的时候，大量用户会直接放弃升级这个念头。不是买不起，是觉得不值。这种心态一旦形成，不是降个一两百块就能扭转回来的。

更需要关注的是，一部分需求开始往二手和循环电商那边走。爱回收这类平台的存在感这两年日益红火，新内存太贵，二手整机或者拆机条的价格优势就凸显出来了。连谷歌都在干这事。谷歌的供应链负责人自己说的，他们从退役服务器上拆DDR4下来，重新用到AI服务器上，还专门做了适配硬件。谷歌都开始翻垃圾堆了，这说明什么？说明连巨头都觉得新内存的价格和供应到了没法正常消化的地步。

普通消费者复用DDR4甚至DDR3的趋势已经逐渐形成。华强北那边DDR3这种老掉牙的东西重新有人问，不是因为性能好，是因为便宜，能凑合用。当整个市场的心理从“升级”转向“凑合”的时候，上游那些涨价函发得再勤快，底下没人接，终究是自说自话。

当整个行业都在追逐新技术、讲新故事的时候，把旧东西的价值重新挖出来，反而成了一种理性的选择。内存的故事，其实才讲到一半。这场有价无市的拉锯战，最终买单的可能是厂商，也可能是赌错了方向的渠道商，但肯定不是学会精打细算的消费者。