21世纪经济报道记者 焦文娟

11月4日，宝马交出2026年第三季度成绩单。宝马本季度营收为304.52亿欧元，同比下滑5.8%；息税前利润为15.89亿欧元，同比骤降29.7%；本季度全球交付量为55.1万辆，同比减少6.3%。

聚焦到汽车业务部门，第三季度营收266.69亿欧元，同比下降6.5%；息税前利润9.01亿欧元，同比下滑39.7%。

(宝马集团汽车业务部门财务数据)

前三季度，宝马累计营收927.18亿欧元，同比下降7.3%；归母净利润43.19亿欧元，同比缩水21.8%；全球累计交付170.78万辆，同比下滑4.9%。

同时，宝马年内第二次下调年度盈利指引，将2026财年汽车业务EBIT利润率指引从1%至3%直接下调至-0.5%至0.5%。

利润率指引跌入负值，容易被解读为经营层面的盈利失守。但宝马管理层认为，这是一项被主动扩大的集中出清安排。“与劳动力重组计划相关的费用将在第四季度计入损益，对全年EBIT利润率的影响约为1.25个百分点。”宝马集团CFO沃尔特·梅特尔在业绩电话会上称。

 “中国市场的下滑，是迫使我们6月调整指引的主要触发因素。”宝马集团董事长米兰·内德尔科维奇（Milan Nedeljković）曾表示。

到了第三季度，这一情况并未好转。数据显示，宝马在华交付11.44万辆，同比下滑24.8%，单季少卖了近3.8万辆。

真正的问题在于，宝马在中国市场长期依赖的燃油豪华车基盘，正在以快于整体市场的速度收缩。乘联分会数据显示，今年一季度燃油车市场份额尚有54.8%，到9月已萎缩至33%。

2026年，BBA主流燃油车型的终端优惠持续放大，新车上市定价策略趋于保守，过去“高开高走”的溢价模式或终结。

根据国内上险量数据，9月，宝马3系、5系、X3，奔驰C级、E级、GLC，奥迪A6L、Q5L等BBA主力车型的单月零售量全部跌破万辆。

在营收、利润和全球交付量同时下滑的第三季度，宝马的电动化业务是财报中少数几个保持正增长的板块。

宝马集团第三季度全球纯电车型交付约11万辆，同比增长7.2%，纯电车型占集团总交付量的比重首次达到20%；如果将插电混动计算在内，电动化车型的交付占比为27.4%。

宝马电动化车型增长的重心几乎全部落在欧洲。第三季度，宝马在欧洲交付纯电车型8.19万辆，同比增长37.5%，欧洲市场占宝马全球纯电交付量的近四分之三，纯电车型占宝马集团欧洲交付量的34.7%，相当于每三辆在欧洲售出的宝马车中就有一辆是纯电车。

“全新BMW iX3正在为市场增长提供积极动力，”宝马销售董事约亨·戈勒称。其表示，iX3在欧洲开放预订一年后，订单量已突破10万台，宝马称其为集团历史上最成功的新车开局。

中国市场却完全不同，按第三季度在华总交付11.44万辆计算，乘以约6.5%的纯电占比，宝马在中国卖出的纯电车大约为7400辆，这个数字放在同期中国乘用车市场67%的新能源零售渗透率面前，几乎不构成一个可见的竞争体量。

新世代iX3在中国的交付时间表，决定了这个缺口在短期内无法被填平。公开信息显示，新世代iX3大规模交付要等到11月才开始，完整放量则要进入2027年。

“我们主动决定扩大产品组合和结构性措施，以加速必要的变革。”米兰·内德尔科维奇公开表示。

在中国市场，宝马正通过价格透明、本土化产品定义和代理制渠道改革，重新换取一张进入中国新能源主流竞争的门票。此前一位接近宝马的人士向记者评价，近两年宝马车型终端价格的波动对宝马品牌造成了几乎不可逆的伤害。

新世代iX3从8月开启预售起，首次在宝马体系内执行全国统一一口价，三档价格分别为26.99万元、29.99万元和33.99万元，消费者只能通过官方小程序、App或官网线上下订，线下门店不再拥有议价空间。

国产长轴版iX3以26.99万元的起售价开启预售后，终端热度并不低。有媒体报道，部分经销商单店订单突破100台，头部门店达到150至200台，但宝马官方并未公布具体的订单数字。

iX3的订单或许证明，当产品定义补上智能化与本土化的短板之后，宝马仍然能够重新进入中国消费者的比较清单。公开信息显示，沈阳第六代动力电池已于10月正式量产，项目总投资100亿元。该电池采用大圆柱电芯，单体能量密度较上一代提升超过20%，充电速度和续航里程最高提升30%，核心生产环节已全部实现本土化。

“新世代开启了宝马发展新阶段，而中国在这一进程中扮演着至关重要的角色。”宝马集团大中华区总裁兼首席执行官柯睿辰公开表示。按照宝马公布的产品规划，新世代iX3于2026年11月开启交付，新世代i3计划于2027年第一季度交付。到2027年，宝马将向中国市场推出近20款搭载新世代技术集群的BMW新车型。

（作者：焦文娟 编辑：吴晓宇）