港股通创新药ETF汇添富（159570）或迎配置窗口！创新药盈利提速，BD出海重塑增长曲线

相关产品：港股通创新药ETF汇添富（159570）、科创创新药ETF汇添富（589120）

消息面上，一家创新药龙头企业第三季度营收127.74亿元，同比增长26.8%；归母净利润同比增长304.3%，环比增长67.47%。前三季度实现营收349.93亿元，同比增长26.8%；归母净利润同比增长431.8%。核心创新药全球销售持续放量。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）

产品销售方面，第三季度产品收入125.60亿元，同比增长26.2%，其中核心产品百悦泽（泽布替尼）全球销售额94.24亿元，同比增长27.0%，美国市场销售额68.16亿元，同比增长29.4%；百泽安（替雷利珠单抗）全球销售额16.40亿元，同比增长20.3%，一家海外跨国药企授权产品销售额11.33亿元，同比增长19.4%。业绩增长主要受益于核心创新药及授权产品销售持续增长，体现出公司全球商业化能力与盈利水平的进一步提升。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）

【创新药盈利拐点加速显现，BD出海重塑行业增长逻辑】

东吴证券选取58家A股创新药企业作为样本，数据显示，2026年前三季度样本公司营业收入同比增长12.2%，归母净利润同比大幅增长114.5%，利润增速显著快于收入，主要受创新药企业盈利拐点显现及BD收入增厚业绩推动。与此同时，行业降本增效与创新升级同步推进，整体销售费用率稳步下降，反映增长模式正由销售投入驱动逐步转向优质管线驱动；毛利率持续改善，未来有望向全球头部创新药企业约90%的水平靠拢。（来源：东吴证券20261104《医药行业2026Q1-Q3总结报告：CXO、科研服务及创新药板块引领业绩增长》）

东吴证券指出，随着海外BD合作全面铺开，中国药企能够与跨国药企共同分担研发成本，并借助首付款和里程碑收入支持后续管线开发。在管线质量提升的背景下，相同的研发投入有望撬动更多优质资产，推动创新药行业进一步由研发投入期迈向价值兑现期。（来源：东吴证券20261104《医药行业2026Q1-Q3总结报告：CXO、科研服务及创新药板块引领业绩增长》）

【专利悬崖逼近，中国创新药成为全球重要供给方】

全球MNC补充创新管线的需求仍然旺盛。天风证券指出，2025—2030年，全球约3000亿美元药品销售额将面临专利保护到期，约占行业收入的六分之一，跨国药企需要通过BD、并购及联合开发填补潜在增长缺口。与此同时，中国拥有4751个在研原研创新药，占全球33.7%；2025年共有827款中国药物首次进入临床，占全球47.4%，双抗和ADC临床管线占全球比重均超过45%。海外需求与中国供给形成共振，为创新药BD出海延续提供了产业基础。（来源：天风证券20261105《医药生物行业专题研究：创新药投资框架》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。

中证系列指数由中证指数有限公司（"中证")编制和计算，其所有权归属中证及／或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。

港股通创新药ETF汇添富（159570）涉及的费用：1、管理费:0.50%年；2、托管费:0.10%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

科创创新药ETF汇添富（589120）涉及的费用：1、管理费:0.50%年；2、托管费:0.10%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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