前三季度大赚2100亿，长鑫科技吃下存储周期红利

来源：杨剑勇

文/杨剑勇

支撑AI大模型发展，在于构建庞大的AI基础设施，为训练、迭代大模型提供了高效的算力服务。其中，随着云巨头对AI数据中心基础设施建设推进，计算与数据存储芯片市场呈现爆发式增长态势，尤其存储芯片供给短缺，市场快速增长。 

图片来自长鑫官网

存储超级周期爆发，业绩迎来跨越式增长

据WSTS预测，2026年全球半导体存储市场规模有望达到8039亿美元，同比大幅增长249.5%，2027年将进一步提升至1.06万亿美元。值得一提的是，因存储需求带来的供应短缺，使得存储价格持续上行，带动相关企业的业绩表现强劲。

长鑫科技作为全球第四、国内最大存储企业，产品覆盖DDR、LPDDR两大主流系列，包括DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6等，客户主要是服务器、移动设备、个人电脑等领域的大型厂商，包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、OPPO、vivo等头部厂商，为国内DRAM市场提供稳定的本土供应。

随着产能释放，长鑫科技的市场份额不断提升，业绩展现出强劲增长态势。2026年前三季度营收2690亿元，同比增长738%；利润总额高达2161亿元，净利润为1320亿元，上年同期亏损52.8亿元。并预计四季度营收继续保持增长趋势。

核心在于存储产品需求旺盛，供不应求，长鑫科技属于典型的深度受益于存储大周期所推动，经营质量稳步提升。其中，因涨价使得三季度毛利率更是达到89.53%、营业利润率达到83.43%、净利润73%，经营活动产生的现金流更是高达2548亿元，韧性十足，充分享受AI带动存储时代红利。

与此同时，充足的现金流，为研发投入与资本开支提供了坚实的资金基础。为此，持续保持高强度研发投入，前三季度累计研发投入111亿元，较去年同期增长73%。

正是得益于持续对DRAM高投入，不仅成功突破关键核心技术，进一步丰富产品组合，实现更多高附加值产品的商业化量产，增加了全球市场的产品供应量和供应多样性，更在制程技术上实现了快速迭代，提升了市场竞争力。当前，稳居全球第四，与三星、SK 海力士、美光长期占据全球90%以上的市场份额。

多赛道布局，构筑长期竞争力

涨价对所有的DRAM供应商都是机遇，但真正成长动力在于前瞻技术及新产品更多是构筑中长期竞争力，长鑫科技持续开展前瞻性技术研发，加大对DDR5、LPDDR6等先进产品的投入，其第五代工艺技术平台实现量产，第六代工艺技术平台已完成工程样片的验证，LPDDR6产品实现量产。

在制造端不断提高产线运营能力，放大IDM模式的规模成本优势。随着规划产能建设投入逐步完成及产能快速爬坡，业务规模效应逐步显现。叠加IDM模式下各业务环节的有效协同与高效成本管控，成本优势与价格竞争力将持续增强，助力未来进一步加速市场渗透。

大模型快速迭代，AI正在加速普及落地，对存储需求持续强劲。在企业级市场，AI算力需求持续爆发，AI服务器需求旺盛，带动DDR5等产品供不应求。长鑫科技对企业级业务的持续增长保持乐观预期。

在智能终端等新兴应用的带动下，存储芯片市场景气度不断攀升。长鑫科技产品布局亦精准聚焦于具备端侧AI潜力的新兴细分市场，将其打造为未来需求增长的核心引擎，预计明年在端侧AI和智能终端的市场份额将实现提升。

在车规级市场，随着智能驾驶技术的加速落地，车规存储需求呈现强劲的增长态势，预计明年行业整体仍将处于供不应求的状态。

整体而言，长鑫科技紧抓AI时代的发展契机，深化各应用领域的产品布局，以高规格、高附加值的产品矩阵构筑竞争壁垒，同时，随着LPDDR6产品在高端市场的应用格局打开，驱动业务规模与盈利能力稳步提升。

最后

汽车智能化、工业智能、具身智能与AIoT等端侧产业蓬勃发展。由此，AI能力在端侧设备中的部署不断加快，预计2026年AI应用将进一步向边、端侧普及渗透，使得端侧AI存储等需求将持续增长，又为存储芯片厂商后续发展注入了强劲的增长动力。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。专注大模型、人工智能、机器人、物联网、云计算、智能家电等科技领域深度观察。