和顺石油前三季度净利增265% 主营稳定性偏弱存业绩反噬风险

来源：经济观察网

经济观察网 和顺石油（603353）披露前三季度业绩，净利同比大幅增长但单季亏损，主营稳定性待观察。

业绩经营情况

前三季度营收20.76亿元、同比-2.36%，归母净利7960.73万元、同比+265%；但第三季度单季营收7.08亿元、归母净利亏损194.3万元、同比-125%，扣非亏损309万元。公司自己给的原因是“子公司三季度季节性亏损”，同时前三季度利润大增靠两条：地缘冲突推油价、批零价差扩大，以及证券投资公允价值上升带来的投资收益。翻财报，前三季度投资收益6891万元、而扣非净利只有2137万元。这意味着：主营的稳定性比净利润数字看起来弱得多，Q4如果投资收益回落、油价价差收窄，业绩弹性会反噬。这是当前最需要跟踪的一条主线。其中应收账款坏账1105.3万元、其他应收款坏账1145.4万元，直接减少利润总额2250.7万元，不影响现金流。金额不算致命，但性质值得留意：应收账款和其他应收款同时大额计提，通常对应客户回款质量或往来款回收出现问题，后续要看是否在年报继续计提，以及下游加油站/批发客户的结算风险。

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