月内涨近40%！这家锂电激光焊接龙头Q3净利润同比增超200%，新签订单已达成全年目标|机构调研

摘要

这家锂电激光焊接龙头Q3净利润同比增超200%，新签订单达65 亿元，提前完成全年目标。锂电订单高速增长，大圆柱设备已量产供货。

投资要点

①新签订单保持快速增长，Q3净利润同比增超200%

②锂电头部客户扩产节奏加快，非锂电业务市场前景广阔

联赢激光

近日，锂电激光焊接龙头联赢激光（688518.SH）获安联基金、博时基金、东吴证券等多家机构调研。

公司主营业务为精密激光焊接设备及智能制造解决方案的研发、生产、销售。

行情来看，截至11月10日收盘，公司股价收涨5%。拉长时间线来看，11月以来，公司股价累计涨幅近40%。

（图源：Wind）

调研记录显示，投资者普遍关注公司业绩、锂电及非锂电业务情况。

①新签订单保持快速增长，Q3净利润同比增超200%

据联赢激光三季报披露，2026年前三季度公司实现营业总收入29.34亿元，同比增长30.6%；归母净利润2.50亿元，同比增长131.4%；

单季度来看，公司2026Q3单季营收11.92亿元，同比增长66.9%，环比增长39.12%；归母净利润1.52亿元，同比增长202.5%，环比增长189.44%。

毛利率方面，2026年前三季度公司综合毛利率达29.17%，其中第三季度毛利率为30.54%，今年各季度毛利率呈现逐季增长态势。

此外，2026年前三季度营业收入中，锂电(含动力电池和储能电池)占比接近70%;非锂电业务收入占比约30%，其中消费电子业务收入占比约19%。毛利率方面，前三季度锂电业务毛利率约24%，较2025年全年数据有明显改善。消费电子等非锂电业务毛利率保持相对稳定。

②锂电头部客户扩产节奏加快，非锂电业务市场前景广阔

联赢激光在机构调研中表示，今年以来，公司新签订单保持快速增长，截至目前，公司新签订单(含税)达65亿元，已达成年初设定的全年订单目标。未来随着订单逐渐转化为收入，收入规模将进一步提升，叠加规模效应下期间费用率下降，2027年公司整体盈利能力仍有提升空间。

联赢激光在调研中表示，2026年锂电行业订单实现高速增长，预计2027年锂电业务订单保持平稳状态。目前有多家电池厂和主机厂布局大圆柱电池，公司积极配合客户进行产线研发和试验，已为多家客户提供了量产设备。固态电池方面，公司已向头部客户提供固态电池设备，目前仍处于试产阶段。

申万宏源指出，公司主业锂电订单呈现恢复性增长，非锂电业务带来盈利结构持续优化。锂电行业头部客户扩产节奏加快，设备需求量增长，公司凭借在锂电设备市场多年积累的技术优势，新签订单迎来较快增长；同时，公司加大对非锂电行业的市场开拓力度，非锂电业务发展势头良好，尤其是消费电子行业，小钢壳电池焊接设备持续获取国际头部客户订单，市场前景广阔。

机构观点：

申万宏源：公司锂电业务盈利能力将企稳向上，高毛利率非锂电业务快速发展，有望带来公司综合盈利结构改善。

调研纪要：

《联赢激光投资者关系活动记录表》，2026年11月2日；

参考研报来源：

申万宏源-联赢激光-688518-Q3归母净利润yoy202.48%，合同负债高增-261104

东吴证券-联赢激光-688518-2026年三季报点评：消费电子业务高增，Q3营收归母创单季新高-261103

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