资管资讯丨资管行业日报2026年11月11日

来源：中国银行保险资产管理业协会

行业之声

荷全保险资管张梦姣：打造差异化发展路径 壮大本土耐心资本

来源：证券时报

摘要：荷全资管董事长张梦姣受访称，作为上海首批外资独资保险资管，公司走“全球长线投研+本土实体服务”差异化路线，发挥险资耐心资本优势。依托股东全球资源打通跨境资本与产业对接渠道，运用债权计划、科创股权基金等工具支持科创、绿色产业，落地ESG投资体系。中长期聚焦三大方向：加大科创领域布局、打造金融开放标杆、发展养老金融，完善多层次养老供给。

【资管大咖谈】构建“需求导向、分层适配”新逻辑——专访杭银理财党委书记、董事长张强

来源：中国银行保险报网

摘要：杭银理财董事长张强表示，存款搬家为行业带来规模扩容、服务升级、行业格局重塑三重机遇，行业由规模扩张转向能力竞争。城商行理财公司要走差异化路线：深耕区域资产、服务县域普惠客群、打造“金融+场景”生态、推进数字化敏捷运营。公司摒弃产品导向，构建分层适配产品体系，依靠多资产分散投资平滑波动。“十五五”期间，理财资金将投向五大金融篇章，依托杭州区位优势支持新质生产力，扩大普惠财富服务覆盖面。

市场动态

高股息托底 成长与周期两端加仓 险资年末权益布局更趋审慎

来源：经济参考报

摘要：临近年末，险资最新调仓与举牌动向受到关注。截至三季度末，险资重仓637只个股、新进150只，持股数量较二季度末增加5.26亿股，持仓市值增加955.38亿元，调仓呈现“哑铃型”特征：坚守高股息底仓，加仓算力、半导体及低估值周期资源股。中国太保日前还举牌中国神华H股，持股比例达5.15%。展望年末，险资权益增配趋势未改，但布局更注重长期、均衡与审慎，如何在低利率与高波动之间校准平衡，成为市场核心看点。

有进有退 险资差异化配置银行股

来源：上海证券报

摘要：2026年以来险资配置银行股呈现明显分化，中小险企多减持城商行、农商行，如和谐健康、富德生命人寿等减持银行标的；国寿、平安等大型险企重点增持国有大行。分化源于各家险企负债成本、久期结构差异，选股除股息外，更加看重银行基本面与成长潜力。业内判断，后续红利资产仍是险资配置主线，叠加资产负债管理办法落地，银行股长期配置价值突出，但标的筛选将更审慎。

银行板块走强，险资持有27家上市银行、市值约5149亿元

来源：金融界

摘要：11月9日A股银行板块走强，公募、险资接力增配。三季度偏股基金银行仓位明显抬升；截至三季度末，险资持仓27家上市银行，持股市值约5149亿元，机构预计2026 2027年险资合计或增持约4000亿元。A、H股银行股息率具备吸引力，险资配置转向制度性配置。上市银行业绩稳健，净息差边际企稳，多家银行高管增持股份。随着股价上行板块股息率有所回落，机构提示板块波动或将加大，建议关注高分红大行与优质区域行。

直击进博会｜不止于“投”：险资服务新质生产力的长期主义

来源：蓝鲸新闻

摘要：第九届进博会期间，太保资产举办主题活动，业内探讨险资服务新质生产力的长期路径。截至二季度末，险资运用余额突破40万亿元，资金久期长、规模大，适配核聚变、量子计算这类长周期前沿科创项目融资需求。险资可搭建分层资产组合，布局新基建、新材料、硬科技赛道；实操上优先通过母基金、LP模式参与一级市场。嘉宾提出，要建立长周期考核、专项风控和容错机制，畅通退出渠道；险资机构加快投研风控数字化建设，太保资产发布AI协同平台，助力险资实现从“有钱投”到“看得懂、管得住、退得出”转变。

向新聚势以智赋能 探索保险资管发展新模式

来源：人民网

摘要：近日，由中国太保主办、太保资产承办的中国太保资产端专场活动在第九届中国国际进口博览会举行。活动上，主旨演讲嘉宾从可持续发展视角，就如何构建保险资金服务新质生产力的金融服务体系进行了分享。圆桌论坛环节，来自保险资产配置、硬科技创投、二级市场策略、资产底仓等领域的嘉宾，围绕耐心资本与新质生产力双向奔赴深入交流，从资产负债匹配、硬科技甄别、长期价值挖掘等维度分享了实践与思考。

国寿集团注册资本将增至约51.28亿元，财政部持股将升至91.0294%

来源：界面新闻

摘要：11月10日，中国人寿集团发布的关于变更注册资本有关情况的信息披露公告显示，11月6日，财政部已批复同意关于国寿集团增资的议案。财政部此次向国寿集团增资350亿元，其中约5.28亿元计入实收资本，其余约344.72亿元计入资本公积。增资完成后，国寿集团的注册资本将由46亿元增至约51.28亿元。

三季度寿险投资收益率，友邦第一，国寿第二，21家公司单季收益率为负

来源：保险一哥G

摘要：72家寿险公司三季度投资成绩单出炉，收益分化明显。前三季度综合投资收益率友邦人寿9.59%居首、中国人寿8.54%紧随其后；财务投资收益率新华人寿4.45%排名第一。三季度单季有21家寿险公司投资收益率为负，远高于前两个季度。小康人寿较上半年明显修复，但累计综合收益率仍垫底。当前，不同公司投资收益率统计口径存在差异，不可简单直接对比，投资收益也是分红险分红兑现的核心支撑。

银行理财产品提前终止公告频现

来源：证券日报

摘要：11月以来银行理财提前终止公告增多，截至11月10日共40条，涉及多家理财子及地方银行，产品以固收、固收+为主。终止原因主要为达标止盈、存续规模不足、底层资产到期无合适接续标的。业内认为，市场化退出机制落地，理财行业从规模导向转向效益导向，低效产品出清，竞争转向投研、运营等综合能力比拼，投资者需警惕再投资风险。

近期银行理财产品收益出现回撤

来源：新京报

摘要：近期R1、R2低风险银行理财普遍出现净值回撤，部分投资者单日浮亏超2000元。本轮下跌源于10月底股债双杀，地产信用扰动、月末流动性收紧，引发债市大幅调整，叠加A股走弱，拖累固收类理财产品净值走低。多家理财子公司判断，本次仅为短期交易冲击，并未形成系统性风险，中长期债市仍有支撑，权益资产具备配置价值。机构建议投资者拉长持有周期，不要频繁申赎，依靠债券票息等待净值修复，同时均衡配置、避免重仓单一赛道。

金价大幅波动交易热度上升 银行密集强化风险提示与适当性管理

来源：证券时报

摘要：近期金价大幅波动带动黄金交易热度上升，多家银行积存金、实物金需求明显增长，部分银行上线积存金挂单交易功能、优化交易服务。与此同时，中国金币集团、多家银行密集发布风险提示，加码适当性管理与投资者教育。全球央行持续购金、黄金 ETF 净流入为金价提供中长期支撑，但美联储政策、美元走势仍带来短期扰动，机构对金价短期走势判断存在分歧。

宏观经济

国家发展改革委释放多重利好增进民生福祉

来源：上海证券报

摘要：11月10日，国家发改委发布“十五五”民生保障举措，放出多项民生利好。资金方面，今年已下达140亿元用于养老托育设施建设，安排约200亿元资金推进县域医共体建设，投入200多亿元改造病房。下一步将提高养老护理床位占比，实现地市级托育中心全覆盖；推动优质医疗资源下沉，改善住院条件；完善民生商品价格调控，整治乱收费；同时前瞻调整教育资源，稳步扩大优质本科招生规模。

国家发改委发布民生大礼包

来源：第一财经

来源：上海证券报·中国证券网

来源：证券时报