科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数冲击三连阳！海外AI“降速”扰动定价，国产芯片或迎重估窗口！

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消息面上，某半导体设备龙头公告，首次回购公司股份7.96万股，已支付总金额1998.56万元。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）

据财联社消息，全球科技巨头将推出两款新型张量处理器（TPU）芯片TPU 8tx和8i Max。其中，TPU 8tx面向政府机构及受监管行业的保密计算需求，并与海外芯片设计巨头的处理器协同工作；TPU 8i Max主要面向需要长上下文窗口的AI应用，通过将两颗TPU芯片封装在一起提升算力和内存容量。（来源：财联社20261109《全球科技巨头发布TPU 8tx和8i Max 加速挑战全球AI芯片巨头主导地位》，相关个股及产品仅作列示，不构成任何投资建议）

此外，互联网龙头旗下芯片公司拟于2027年赴港IPO，计划募资20亿至30亿美元（约234亿港元）。（来源：同花顺财经20261110《互联网龙头旗下芯片公司拟明年赴港上市募资20-30亿美元》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）

全球科技巨头创始人旗下半导体合资企业正将触角伸向全球存储芯片产能的核心地带，其已向半导体设备供应商透露，计划于2032年实现月产100万片晶圆的产能目标，其中70万片用于存储芯片、30万片用于逻辑芯片。（来源：科创板日报20261109《全球科技巨头创始人旗下半导体合资企业目标曝光：瞄准月产70万片存储芯片晶圆 接近海外存储龙头DRAM总产能》）

【海外AI“降速”扰动定价，国产芯片迎来相对优势重估窗口】

海外AI产业近期波动加剧，但其影响更多体现为资本开支节奏与估值重定价，并不意味着全球AI建设趋势终结。西部证券指出，美国数据中心建设面临审批、税收及成本分担等压力，相关政策短期内可能不会终结AI建设趋势，但大概率干扰节奏。与此同时，海外云厂商资本开支已经处于高位，自由现金流压力和融资成本上升，使市场对其投资回报更加敏感。（来源：西部证券20261109《策略周末谈（1108）：AI可能迎来“东升西落”的叙事窗口》）

相较之下，西部证券认为，国产AI产业链具备三方面相对优势：一是国内云厂商资本开支基数较低，后续增长空间相对更大；二是国内头部云厂商主要依靠人民币融资，债务成本低于海外高息融资；三是国产算力同时受到自主可控、模型适配及本土应用需求支撑。因此，海外AI面临的“降速质疑”，反而为国产AI提供了重新讲述产业逻辑的窗口。（来源：西部证券20261109《策略周末谈（1108）：AI可能迎来“东升西落”的叙事窗口》）

华鑫证券指出，海外政策冲击目前主要集中于州级数据中心审批，联邦层面全面收紧AI监管的难度较大，对国内市场的影响偏结构性。国内方面，互换便利、回购增持、两融优化及长期资金入市等稳市机制继续加码，宽基ETF单周净流入约2035亿元，市场结构韧性正在显现。对芯片板块而言，短期仍会受到海外风险偏好传导，但国产算力、半导体材料与设备的产业逻辑并未因海外波动而改变，后续定价有望更多回归订单、国产化率和盈利兑现。（来源：华鑫证券20261109《策略周报：海外中选冲击可控VS国内稳市组合加码，A股震荡修复可期》）

【产业端：存储供需偏紧叠加工艺复杂度提升，测试量测进入结构性扩张周期】

AI芯片对HBM、服务器DRAM和企业级SSD的需求持续增长，正在把存储景气进一步传导至先进封装和测试设备。天风证券指出，海外存储原厂预计存储供需紧张格局将持续至2030年，并已通过长期供应协议锁定2027—2028年超过50%的产能；另一家海外存储原厂同样预计2027年AI基础设施资本开支达到历史高位。随着HBM4放量、堆叠层数增加以及高速互连升级，存储制造、先进封装和测试设备需求有望同步提升。（来源：天风证券20261101《新兴产业行业研究周报：AI存储供给格局偏紧，半导体测试环节景气持续》）

爱建证券认为，先进制程、存储扩产和先进封装共同推升检测与量测需求，预计2028年全球检测与量测设备市场规模有望达到330亿美元，2025—2028年复合增速约21%。中国大陆2026年市场规模预计同比增长35.9%至60.5亿美元，部分国产设备已完成先进制程验证或实现重复交付。测试量测环节正由传统周期修复转向“先进制程升级+HBM扩产+国产创新”驱动的结构性成长。（来源：爱建证券20261102《半导体设备行业点评：看好半导体检测与量测设备需求增长》）

关注科创芯片指数，该指数不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该指数聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！

20CM抓反弹，关注“硬科技龙头”上证科创板50成份指数！资料显示，上证科创板50成份指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。（数据来源：wind，截至20261110）

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科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。

科创芯片ETF汇添富（588750）涉及的费用：1、管理费:0.50%年；2、托管费:0.10%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

科创50ETF汇添富（588870）涉及的费用：1、管理费:0.15%年；2、托管费:0.05%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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