科创50ETF汇添富（588870）标的指数震荡上涨，运营商加码算力！市场反弹能否延续？

科创50ETF汇添富（588870）标的指数震荡上涨。

消息面上，11月5日至7日2026移动网络大会在广州举行，运营商龙头董事长11月6日在主题演讲中表示，新的智能经济需要新的基础设施，通信网贯通流量路由、算力网贯通模型路由、智能网贯通任务路由。展望2027年，公司计划进一步提升采购总量，预计总金额在5000亿元以上，算力投资1000亿元以上，终端采销1000亿元以上，投放渠道资源100亿元以上。（来源：中国证券报20261107《运营商龙头明年采购投资总额将超5000亿元》）

运营商龙头董事长披露，人工智能驱动移动网络流量快速增长，今年以来手机上网流量增长18%、增速为去年的两倍，AI生成内容带来流量增长5倍。数据传送结构也在显著变化，全网平均上下行流量比为1比9，而AI应用流量上下行比已达1比6，未来部分应用可能达到1比1甚至更高。他指出，目前移动网络侧时延只有35毫秒，云端平台侧时延则是665毫秒、占总时延的95%，是端到端时延的主要瓶颈。（来源：中国证券报20261107《运营商龙头明年采购投资总额将超5000亿元》）

根据全球AI模型聚合平台统计显示，2026年10月19日至25日当周中国AI大模型周调用量达93.54万亿词元，连续二十六周稳居全球首位，当期该平台全球总调用量188万亿词元。其中，国产大模型旗下产品以33.6万亿词元周调用量登顶全球第一、环比增长801%，国产大模型厂商旗下产品近7天约15万亿词元位列平台第二。（来源：证券时报20261105《拿下七成调用量，只分到三成钱！国产大模型不想只卖Token了》）

国产设备企业订单持续饱满：设备龙头在手订单总金额达170.73亿元，同比增长88.2%；设备企业订单饱和，设备订单已排到明年；另一设备龙头2026年新签订单体量和增速均达历史新高，全年在手订单充裕，预计2027年订单持续强劲增长。（来源：上海证券报20261105《部分公司又有新增订单 国产半导体设备产业景气持续》）

广发证券指出，美国中期选举落地，民主党或对AI趋严监管，美国算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显。自主可控需求持续强化，国产算力与半导体制造相关产业链迎来发展机遇。随着国产算力需求增长，GPU、交换机芯片及存储芯片有望加速国产化；先进制程受限亦提升先进封装重要性，3D堆叠等技术有望推动国产算力系统性能突破，带动国产半导体制造产业链发展。（来源：广发证券20261109《美国中期选举加剧算力建设约束，国产算力链有望破局》）

【反弹的持续性和关注点】

高层对资本市场持续释放暖意，外部不确定性阶段性落地，推动A股反弹。高层多措并举稳定资本市场信心，稳市力量逐渐入场发挥作用。政策层面，近期重要会议提出完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性。资金层面，10月以来宽基ETF明显放量净流入，叠加主动ETF开启建仓，推动了市场流动性和投资者信心的逐步修复。其次，海外美中选不确定性落地，地缘局势缓和预期升温，推动市场风偏回升。第三，机构科技筹码或已接近实质性出清，筹码压力对市场压制作用明显缓解。（来源：国信证券20261107《反弹的持续性和关注点》）

市场正向预期正逐步确立，市场反弹仍有望延续。经历了今年二季度末以来的调整，A股市场调整和情绪降温幅度已经较为显著，反弹的前置条件已逐渐具备。当前A股在稳市力度加码下微观资金面明显改善，科技筹码拥挤得到实质性缓解，外部环境出现积极的边际变化；同时，10月以来稳增长政策已逐渐加力，预计12月重要会议宏观政策基调或延续积极，有望推动宏微观基本面修复，接下来A股反弹有望延续。不过由于本轮反弹还处于初期阶段，部分海外因素或对反弹产生扰动，未来海外AI风险和中东局势变化两大因素还需要密切关注。（来源：国信证券20261107《反弹的持续性和关注点》）

反弹行情中有新催化、估值消化充分的领域弹性更大。之前A股反弹AI应用、电新、农业等方向领涨。一方面，前期调整消化了部分成长板块的估值和持仓压力，稳市工具落地后，风险偏好回升带动资金回流。另一方面，产业层面的积极变化也是重要催化。从历史来看，估值筹码消化充分，且存在政策或产业层面催化的行业弹性相对更大。（来源：国信证券20261107《反弹的持续性和关注点》）

结构上，关注自主科技、红利等领域。当前A股反弹的行业结构或将延续，并且还可关注以下领域：关注点1：科技自主。在国内技术进步+政策支持自主可控催化下，科技叙事逐步从出口科技转向内需科技，关注存储、算力、半导体设备材料领域的国产化机会。关注点2：消费周期相关红利。关注点3：AI应用和农业等。（来源：国信证券20261107《反弹的持续性和关注点》）

华金证券也表示，短期部分科技成长、周期和低估值蓝筹等行业表现可能相对占优。复盘历史，政策底到市场底出现期间，低估值红利、政策导向和高景气的行业表现相对占优：如2005年4-7月、2014年4月、2016年1月、2024年1月的银行和2024年9月的煤炭；政策支持的行业表现也相对偏强；高景气的行业表现也相对占优。当前来看，当前仍处于震荡磨底阶段，全球市场风险偏好仍偏弱，因此银行、石化、煤炭、电力、交运等低估值红利行业短期仍可能受到机构资金的青睐；短期科技成长、部分周期和消费行业可能受到政策支持；短期部分科技成长和周期行业景气可能较高。（来源：华金证券20261106《大级别底部形成的条件》）

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20CM抓反弹，关注“硬科技龙头”上证科创板50成份指数！资料显示，上证科创板50成份指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。（数据来源：wind，截至20261109）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。

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科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。

创业板ETF汇添富（159247）涉及的费用：1、管理费:0.15%年；2、托管费:0.05%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

科创50ETF汇添富（588870）涉及的费用：1、管理费:0.15%年；2、托管费:0.05%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。