CPO飙涨！通信ETF全线领涨，通信类指数怎么选？

来源：中国基金报

来源：ETF洞察

【导读】CPO飙涨！通信ETF全线领涨，通信类指数怎么选？

中国基金报记者 王思文

大家好，这里是ETF洞察。

11月11日，A股主要指数集体收涨，沪指涨0.46%，深证成指涨1.32%，创业板指涨3.11%，科创综指涨2.79%。通信设备板块强势爆发，CPO概念股掀起“涨停潮”，消费板块集体回调，汽车、航空板块跌幅居前。

ETF市场方面，通信类ETF集体飙涨，霸榜涨幅前列；消费类ETF承压走弱，领跌全市场。

通信类ETF集体飙涨

霸榜涨幅前列

今日股票ETF涨幅榜被通信板块“霸屏”，其中，通信ETF国泰大涨8%，位居全市场ETF涨幅首位，通信ETF富国紧随其后，涨幅达7.3%；华夏、银华旗下的通信ETF同步走强。

消息面上，剑桥科技表示，公司拟于2027年底前，在现有产能基础上将高速光模块产品年产能再扩充至少1000万支。

国金证券研报认为，AI发展带动训练集群规模扩大，推理端Token消耗算力持续增长，带动算力和网络需求提升，CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的传输稳定性。当前，AI发展对CPO需求迫切，供给端逐渐成熟，CPO有望迎来加速渗透，CPO核心供应链公司有望持续受益。

金信基金认为，中国光模块龙头在AI高速互联领域已建立起覆盖技术迭代、量产规模与客户响应的综合优势，产业链地位稳固。此外，中美光通信产业链相互依存度较高，北美云厂商的扩张节奏与中国供应商的大规模交付能力已形成紧密耦合。目前，CPO和光模块依然是科技主线里受到资金认可的“硬通货”。CPO作为算力之间高速互联的光通信方案，尽管大盘震荡，但只要AI大模型还在迭代，市场对底层算力网络传输速度、低功耗的需求就会持续，从而为半导体板块的上涨行情带来支撑。

消费ETF集体回调

领跌市场

跌幅榜方面，11月11日，消费板块整体走弱，食品饮料、白酒等ETF跌幅明显。酒ETF鹏华下跌2.91%，酒ETF、食品ETF等多只消费类ETF同步回调，位居全市场跌幅前列。

华泰证券研报表示，2026年第三季度，19家白酒上市公司整体营业收入为699亿元，同比下降10%；归母净利润为243亿元，同比下降13%。三季度白酒行业需求延续弱复苏，上市酒企收入降幅较二季度明显收窄，预计白酒上市公司业绩自2025年三季度以来的实质性出清行至下半场。维持对白酒行业当前处于周期磨底后期的判断，建议在行业底部增加对头部酒企的配置。

热门通信类指数怎么选？

当前热度最高的四只通信类指数分别是：中证全指通信设备指数、中证通信设备主题指数、中证5G通信主题指数、国证通信指数。这四只指数虽然同属通信赛道，但行业范围、权重占比的差异较为明显。

1.中证通信设备主题指数（931271.CSI）

该指数选取50只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的个股，核心聚焦光模块、高速通信硬件赛道，通信网络设备及器件权重占比高达61.14%，通信终端及配件占比约12%，同时纳入少量航天装备、军工电子标的。

指数最大特点是光模块龙头集中度高，中际旭创、新易盛、天孚通信位居成份股前三，三只标的合计权重超30%，弹性最强。其余权重股包含中兴通讯、紫光股份、光迅科技、航天电子、中国卫星等。该指数适合博弈CPO、高速光模块主线行情的投资者。

2.中证5G通信主题指数（931079.CSI）

该指数覆盖业务与5G建设或应用相关的上市公司，覆盖范围更广，不仅包含通信硬件设备，还纳入5G终端、下游应用场景标的，不局限于光模块赛道。

指数权重分布相对分散，兼顾硬件成长与应用端标的，防御属性更强，适合想要布局5G全产业链、不想押注单一光模块赛道的投资者。

3.中证全指通信设备指数（931160.CSI）

该指数主要聚焦通信网络设备及器件环节，权重占比高达55.44%，消费电子零部件及组装、通信线缆及配套占比均在14%左右。

相比中证通信设备主题指数，该指数除光模块龙头之外，线缆标的占比更高，前十大权重股包含中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、中兴通讯、亨通光电、中天科技、光迅科技、信维通信、剑桥科技。

4.国证通信指数（399389.SZ）

区别于另外三只指数，该指数纳入中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商，形成“通信设备+运营商”的组合结构。

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编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈墨

注：本文封面图由AI生成

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