科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数放量上涨！智能体融入系统生态，AI硬件迈向新发展

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数放量上涨！

消息面上，11月9日，A股上市公司回购、增持公告继续密集披露。据不完全统计，超15家公司发布回购相关公告、披露增持计划，出手公司多集中于PCB、光通信等AI产业链公司。业内人士指出，随着再贷款工具转向长期制度性安排、利率降低，回购增持的便利度和成本优势将长期存在。（来源：证券时报20261110《回购增持接力稳市 AI产业链公司频出手》）

PCB龙头公告，拟5亿元至10亿元回购公司部分A股股份。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）

存储方面，随着先进DRAM供应日趋紧张、市场需求持续增长，韩国“存储双雄”正加紧锁定光刻机供应，以支撑下一代存储芯片量产扩张，并竞相订购海外光刻机龙头的极紫外（EUV）光刻设备，各自投资上限或达到20万亿韩元（约合人民币992亿元）。此前海外光刻机龙头宣布，EUV设备将出现供应短缺，因此锁定设备交付档期已成为扩大先进DRAM产能的关键。（来源：科创板日报20261110《存储双雄争夺EUV光刻机 以支撑先进DRAM扩产 单家投资上限接近千亿》）

全球科技巨头创始人旗下半导体合资企业正将触角伸向全球存储芯片产能的核心地带，其已向半导体设备供应商透露，计划于2032年实现月产100万片晶圆的产能目标，其中70万片用于存储芯片、30万片用于逻辑芯片。（来源：科创板日报20261109《全球科技巨头创始人旗下半导体合资企业目标曝光：瞄准月产70万片存储芯片晶圆 接近海外存储龙头DRAM总产能》）

元件方面，海外MLCC龙头MLCC交期从约30周翻倍至61周，高容产品缺货尤为严重。据电子元器件分销商数据，其7款MLCC产品的交付周期在10月已从7月的约29—31周全面升至61周，而行业典型交期约为12周，这意味着下单后需等待超过一年。其中，47μF高容MLCC自8月起已连续三个月缺货，预计要到明年1月才能补货。该企业在AI服务器用MLCC全球市场中至少占据40%的份额，其副总裁在10月28日的电话会上表示，预计2027年该类产品需求将增长约8倍。（来源：半导纵横20261023《三星电机MLCC交期拉长至61周》）

【终端侧：个人智能体融入系统生态，AI硬件从功能升级迈向任务闭环】

开源证券指出，千问融入消费电子龙头生态后，用户可通过Siri、写作工具和视觉智能等入口直接调用文本理解、图像理解及内容生成能力，意味着国产大模型开始进入操作系统和高频使用场景。AI手机由此不再只是提供问答、修图等单点功能，而是逐步具备理解用户意图并调度系统应用的能力。（来源：开源证券20261108《电子行业周报：千问融入消费电子龙头生态，国产大模型加速国产算力适配》，相关个股及产品仅作列示，不构成任何投资建议）

财通证券认为，个人Agent正从辅助工具走向任务执行，其核心链条是“理解用户—规划任务—调用工具—完成执行”。行业竞争焦点也将由硬件参数转向模型效率、系统调度、工具调用、跨设备协同和任务闭环能力。手机承担综合交互与任务调度，PC承接复杂生产力任务，眼镜和耳机负责第一视角感知与自然交互，多类终端有望形成协同体系。（来源：财通证券20261027《消费电子行业：从个人智能体行业进展看端侧AI前景，继续看好端侧》）

为持续提供有效信息并完成本地推理，终端需要同步升级SoC/NPU、内存与存储、传感器、连接、电源管理及散热系统。硬件将从单纯的算力载体，转变为个人智能体感知现实世界、执行任务和反馈结果的“物理延伸”，端侧AI有望推动新一轮系统级硬件升级。（来源：财通证券20261027《消费电子行业：从个人智能体行业进展看端侧AI前景，继续看好端侧》）

【供给端：高阶PCB迈入“产能预占”，被动元件景气向产业链扩散】

随着AI服务器对高速传输、供电及散热能力提出更高要求，电子产业链的紧缺环节正在由芯片向PCB、覆铜板、电子布和被动元件扩散。国海证券指出，高阶覆铜板产能供不应求的状态或延续至2029年以后，2027年PCB载板材料缺口约为20%；算力设备厂商和云厂商已经大量锁定次世代PCB产能至2028年，行业正从“现货短缺”切换至“产能预占”模式。这意味着高阶PCB的景气度不再仅由短期订单驱动，而开始获得中长期产能排期支撑。（来源：国海证券20261102《电子行业周报：重视AI资本开支闭环预期下的端侧SoC估值修复机遇》）

上游材料的价格信号也在强化。报告显示，7628电子布报价已达到13.1元/米，较2025年三季度末累计上涨约216%，且后续仍存在涨价预期。材料涨价与下游提前锁定产能相互叠加，有望增强覆铜板、电子布及高阶PCB厂商的议价能力。（来源：国海证券20261102《电子行业周报：重视AI资本开支闭环预期下的端侧SoC估值修复机遇》）

被动元件方面，国海证券指出，海外MLCC龙头预计下一年度AI服务器用MLCC需求将达到本年度的约8倍；台系被动元件龙头预计标准品和特殊品产能利用率均将接近95%，并计划自2027年二季度起逐步释放钽电容及MLCC新增产能，产能增幅约为10%—15%。当前高端MLCC短缺已由AI服务器向通信等领域蔓延，消费级产品虽然价格表现相对温和，但订单外溢和转单趋势已经出现。PCB、覆铜板和被动元件正在由“技术升级”进一步演变为“订单锁定、产能趋紧与价格重估”，供应链景气的持续性有望增强。（来源：国海证券20261102《电子行业周报：重视AI资本开支闭环预期下的端侧SoC估值修复机遇》）

把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！国证消费电子主题指数迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！一键覆盖行业龙头，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，链接从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！（数据来源：wind，截至20261110）

关注科创芯片指数，该指数不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该指数聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！

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科创芯片ETF汇添富（588750）涉及的费用：1、管理费:0.50%年；2、托管费:0.10%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

消费电子ETF汇添富（159178）涉及的费用：1、管理费:0.50%年；2、托管费:0.10%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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