创业板ETF汇添富（159247）标的指数冲击三连涨，海外大模型再升级！双创或迎修复窗口

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消息面上，光模块厂商表示，公司拟于2027年底前，在现有产能基础上将高速光模块产品年产能再扩充至少1000万支。（来源：财联社20261110《光模块厂商：拟于2027年底前将高速光模块产品的年产能再扩充至少1000万支》）

资金借道股票ETF持续扫货，聚焦双创板块。截至11月10日，创业板指近1个月净流入762亿元，科创50近1个月吸金704亿元，位居全市场指数第二位和第三位。（数据来源：Wind，截至20261110）

消息面上，千亿耐心资本拟重仓硬科技。11月9日，国有资本运营平台相关负责人在新闻发布会上表示，“十五五”期间，该平台计划新增基金投资总额约1500亿元，将重点布局战略性新兴产业和未来产业，新增投入科技创新领域的投资占比不低于80%。（来源：中证网20261109《国有资本运营平台答中国证券报记者提问：“十五五”计划新增基金投资约1500亿元 重点布局战新和未来产业》）

海外AI龙头深夜重磅发布下一代旗舰Fable 5.2，直接“杀”入物理世界。徒手拼魔方、拧瓶盖、画机器人，安装齿轮并测试齿合，Fable 5.2拿下64.9%的成功率，在RoboDojo测试中轻松碾压一众对手，足足是GPT-6 Astra的两倍还多。（来源：证券时报20261110《冲刺IPO前夕，海外AI龙头发布新一代大模型》）

该龙头更新招股书，计划发行及出售合计8.25亿股股票，定价区间为每股70至78美元，融资规模上限约643.5亿美元。公司预计将于11月18日确定IPO发行价格，并于11月19日正式登陆纳斯达克。（来源：财联社20261110《海外AI龙头IPO目标市值约1.02万亿美元 发行及配售规模或达904亿美元》）

海外大模型厂商告知投资者，公司第三季度营收环比增长近50%，达到约100亿美元。（来源：财联社20261111《海外大模型厂商三季度营收环比增近50%至100亿美元 企业业务单季翻倍》）

与此同时，该厂商正将ChatGPT打造成企业与消费者之间的新型连接平台，直接挑战海外科技巨头在商业信息检索领域的主导地位，并宣布推出Businesses in ChatGPT测试版，允许企业认领并管理其在ChatGPT上的商业主页，追踪用户互动数据，并通过专属AI代理与潜在客户直接对话。（来源：财联社20261111《海外大模型厂商推出ChatGPT企业功能，向海外科技巨头广告市场发起挑战》）

【科技板块内部分化，2027年投资应关注什么？】

开源证券指出，通信行业内，关注“光、超节点、液冷”三大AI核心主线。2027年800G&1.6T光模块需求或持续高速增长，2.4T/NPO/XPO光模块需求初现，CPO/NPO/OCS交换机出货量或持续提升，驱动MPO/DFAU/Shuffle box、棱镜、透镜、隔离器等无源器件进入“量价齐升”的强通胀时代，光芯片向高功率快速升级，磷化铟、薄膜铌酸锂等新材料需求或快速提升，随着全球AIDC建设的推进，普通光纤光缆/保偏光纤/空芯光纤需求或持续增长，光纤光缆景气度或稳中有升。在国家政策和国内巨头的共同推动下，2027年国产AI链有望蓬勃发展，其中超节点是尤为看好的细分方向之一，2027年或成为国产超节点规模放量之年，重视交换网络、计算、AIDC等三大核心方向。2027年随着海外算力龙头GB300 NVL72、Rubin系列机柜逐步出货、海外科技巨头新一代算力芯片出货量的提升，以及国产算力芯片的规模出货、超节点的部署，液冷渗透率或大幅提升。（来源：开源证券20261108《AI算力逐浪：“光、超节点、液冷”三重奏》）

电子行业内，算力、存力、电力——产业扩容叠加国产替代，关注规模交付。

（1）AI算力：国产芯片从供给突破、订单导入走向收入放量，系统效率、软件生态与稳定交付成为竞争关键；超节点建设提升PCIe及Scale-up交换芯片需求。（来源：开源证券20261110《应用定需求，Token看强度》）

（2）AI存力：需求从HBM向服务器DRAM、企业级SSD扩散，国产扩产与产品升级并进。投资重心转向结构性紧缺，2027年需关注有效供给释放与企业级需求匹配。（来源：开源证券20261110《应用定需求，Token看强度》）

（3）AI电力：GPU与机柜功率提升推动供电架构升级，800V高压直流、SiC/GaN及多相控制器、DrMOS迎来增量，光模块提速同步拉动配套模拟芯片需求。（来源：开源证券20261110《应用定需求，Token看强度》）

【底部区域已经清晰？机构：11月修复窗口可期】

前期，市场的调整既有海外利率与AI叙事的外因，也有资金结构与业绩验证的内因：三季报显示光通信等硬件环节部分龙头业绩未达市场乐观预期，公募对科技的持仓调整幅度较小，融资盘亦处于消化过程中，硬件方向短期向上修复的阻力尚未完全化解。（来源：东吴证券20261103《11月度金股：修复窗口开启》）

东吴证券认为，底部区域已经清晰，11月有望迎来修复。11月上旬，中选落地与美伊局势仍需消化，市场情绪或处于低位整固阶段，部分中线资金倾向等待外部变量明朗后入场；中下旬起，美股财报季基本收官、海外事件落地，年末配置型资金（险资、外资）偏好价值风格，叠加机构年末排名与“春节躁动”预期的提前发酵，市场有望迎来一轮修复窗口。（来源：东吴证券20261103《11月度金股：修复窗口开启》）

11月配置思路聚焦“政策催化、业绩确定性、低位”三条主线的交集。一是科技内部，聚焦AI下游应用与国产替代方向。三季报验证后，科技配置重心转向叙事相对独立、位置相对较低的AI下游应用（AI视频、具身智能、AI4S），以及具备国产替代逻辑的半导体设备与国产芯片方向。二是契合年末配置资金审美、筹码较轻、且预期明年存在增量的品种。三是把握政策底的确定性，以类红利公用事业平衡组合波动。（来源：东吴证券20261103《11月度金股：修复窗口开启》）

看好创业板机遇，指选“AI算力+新能源龙头荟萃”的创业板指数！指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头，一键布局新质生产力！

20CM抓反弹，关注“硬科技龙头”上证科创板50成份指数！资料显示，上证科创板50成份指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。（数据来源：Wind，截至20261110）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。

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科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。

创业板ETF汇添富（159247）涉及的费用：1、管理费:0.15%年；2、托管费:0.05%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

科创50ETF汇添富（588870）涉及的费用：1、管理费:0.15%年；2、托管费:0.05%/年；3、投资者在申购或赎回本基金时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用；场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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