告别“北大”金字招牌，这家上市药企迎来全新主人

来源：国际金融报

北大医药发布公告：原北大体系背景的4名核心董事集体离职，董事会将由新实控人提名的人员全面接管，旧管理团队完全退出。

11月13日，北大医药发布公告，‌董事长兼总裁徐晰人及3名非独立董事集体递交辞职报告‌，为新实控人提名的董事腾出席位。

这次高管集体辞职，意味着“北大医药”品牌与北大体系深度绑定的旧时代已经正式落幕，这家公司注定要开启新征程。

“北大医药”时代正式落幕

管理层面，根据最新公告，原北大体系背景的4名核心董事集体离职，董事会将由新实控人提名的人员全面接管，旧管理团队完全退出。董事长兼总裁徐晰人，非独立董事陈岳忠、包铁民、黄联军，4人原定任期均至2027年6月26日，此次全部提前届满离任。

徐晰人辞职后不再担任公司任何职务，彻底退出上市公司管理层；陈岳忠辞去董事职务后仍在公司任职；包铁民、黄联军不再担任公司任何职务。

公司的控制权已经彻底变更。10月26日，北大医药工商变更完成后，实控人从北大体系相关方彻底变为邦尔骨科创始人程栋，北大方面不再持有任何权益。

品牌层面，根据收购协议约定，明确要求新董事当选后15日内启动更名，180日内全面清除所有“北大”“北医”相关标识，彻底剥离北京大学品牌关联。

业务层面，此前支撑北大医药超60%营收的药品流通业务，因与北京大学国际医院终止合作，原有依托北大体系的核心业务基本清零，2026年前三季度北大医药营收同比下滑47.01%，归母净利润同比下滑45.72%。

骨科资本接盘

这是2026年A股医药板块极具标志性的一次‌承债式控制权交割‌，相关工商变更已正式办结，北大医药实控人完成从徐晰人到程栋的正式切换。

翻阅资料发现，在不到两年的时间，北大医药已经第二次“1元式”易主：2024年12月徐晰人同样以“1元股权+3300万元债权”的方式从平安系手中接盘。徐晰人入主后仅10个月，就因涉嫌刑事犯罪于2025年11月被重庆市江北区人民检察院批准逮捕，长期无法履职，最终促成本次控制权转手。

新实控人程栋的产业背景也很深厚。资料显示，1973年出生的程栋是国内知名民营骨科连锁机构‌邦尔骨科‌的创始人，早年曾在台州博爱医院担任医生及院长。邦尔骨科2012年成立，目前在长三角区域控股运营17家骨科实体医院及1家互联网医院，年手术量超4万例，2023年完成超8亿元Pre-IPO轮融资。

当前，邦尔骨科并未直接启动借壳北大医药的流程，仅完成了上市公司控制权的产业型收购。不过，资料显示，2020年底邦尔骨科曾与中信证券签署创业板上市辅导协议，截至2026年10月仍处于辅导阶段，尚未正式提交IPO申报材料。

本次入主北大医药前，程栋曾在2026年5月筹划以5.8亿元受让仁智股份19.51%股份，该收购方案最终于9月宣告终止。

本次收购最核心的产业协同想象点在于：北大医药的‌萘丁美酮胶囊‌、塞来昔布胶囊、右酮洛芬片等多款镇痛类产品，直接覆盖骨科术后疼痛、骨关节炎、软组织损伤等核心临床需求，是骨科医院的常规刚需用药；北大医药的盐酸克林霉素棕榈酸酯颗粒、注射用头孢米诺钠等抗感染品种，可直接用于骨科围手术期的感染预防与控制，完全适配邦尔骨科旗下18家连锁医院的术后抗感染用药场景。

此外，2026年新获批的枸橼酸托法替布原料药及后续制剂，针对类风湿关节炎、强直性脊柱炎等骨科免疫类疾病，进一步补充了专科特色用药管线。目前北大医药已有3款核心产品中选京津冀“3+N”联盟带量采购，后续可直接对接邦尔骨科在长三角区域的医保定点采购体系，合规落地院内使用。

双方在流通端也有天然的协同基础。北大医药原本就保留了药品、器械、耗材的分销配送业务，全资子公司北医医药具备成熟的院端配送资质与运营经验。邦尔骨科旗下18家医疗机构、超5500张床位，每年在骨科创伤类耗材、镇痛抗感染药品上的稳定采购量，可直接转化为北大医药流通板块的确定性订单，填补此前与北大国际医院合作终止留下的营收缺口。

而随着全国骨科创伤类耗材接续集采全面推进，邦尔骨科的集中采购需求可通过北大医药的集采中选资质直接落地，进一步压缩双方的采购流通成本。

虽然骨科连锁医院的药品与耗材采购需求与北大医药的仿制药产品线存在理论上的对接空间。但新实控人方面已作出承诺，36个月内不向上市公司注入资产，‌邦尔骨科‌的医疗资源短期内无法并入上市公司体系。

值得注意的是，目前第一大股东西南合成持有的1.09亿股北大医药股份中，0.6亿股因债务问题已全部处于司法冻结状态，另有0.49亿股通过信用账户参与融资融券，存在因债务问题被动转让的风险，后续控制权稳定性仍需持续关注。

数据显示，北大医药2026年前三季度实现营收6.52亿元，归母净利润7381万元，同比分别下降47.01%和45.72%，业绩下滑主因是全资子公司北京新优势医药商业与北大国际医院2025年5月终止合作，流通业务收入大幅收缩。不过医药工业板块保持稳定，前三季度毛利率34.13%，经营性现金流净额3.26亿元，同比增长147.68%。

记者王丽颖

文字编辑张俊才

版面编辑 毕丹丹