宽基ETF单周净流出超400亿元

来源：中国基金报

【导读】宽基ETF终结八周净流入，半导体却逆市吸金

中国基金报记者 闫军

大家好，这里是ETF洞察。

继续带大家回顾这一周的ETF市场。近期只能感慨大类资产配置也“太难了”！

先看权益市场，可以说分歧是最大的共识！

从量能看，量能自上周2万亿元级的高峰回落后，本周初持续在低位徘徊；周四重新放大至接近2万亿元，但指数冲高回落，呈现“放量不涨，宽度快速收缩”的特征，说明有资金在这个位置兑现，而不是追价。

在ETF资金之外，市场热度更为直观的数据是杠杆资金。长城基金数据显示，杠杆资金上，融资余额此前连续多周下降，本周才刚企稳，两融交易占比仍处在历史较低分位，表明杠杆资金只是停止流出，尚未回场。

再看债市，11月9日至13日这一周，受“取消免税”消息影响，叠加不少机构猜测公募基金免税或同步取消，不少机构资金率先跑步离场，债市迎来了近半个月以来的第二次赎回潮，净值回撤明显。

最后看黄金市场。伦敦现货黄金一度跌至3852.48美元/盎司，创逾一年新低，COMEX黄金期货录得6月初以来最大单周跌幅。连向太Tiffany陈岚都喊话，金价波动大，炒黄金与赌博无异。黄金本身不会产生利息，即使将其锁在保险柜里十年也不会增值。因此，她建议年轻人不要盲目跟风购买黄金。

进入ETF数据的正题，来看下资金流向：

本周是宽基ETF“降温周”。整体ETF市场资金净流出高达525.8亿元，宽基ETF成资金“抽血”主力，规模指数承压，宽基ETF净流出432.23亿元，终结了股票型ETF连续六周的净流入，也结束了9月18日当周以来宽基ETF连续八周的净流入。宽基ETF通常是机构资金或险资的配置首选，单周超400亿元的净流出，说明大资金在该区间进行了明显的减仓操作。

不过11月以来，宽基指数ETF仍累计净流入1598.14亿元。

此外，在股票ETF普跌的情况下，通常作为避风港的债券ETF也出现了百亿元级别的资金流出，单周净流出171.06亿元，若剔除周一数据，净流出超210亿元。

在千亿元级别的16家ETF管理人中，近一周仅有3家实现资金净流入，13家遭遇净流出。资金流向与各家的规模基数、产品线结构呈现出高度的关联性。

其中，宽基ETF巨头“失血”最严重，南方基金、华夏基金近一周净流出均超百亿元；国泰基金、华宝基金等国泰、华宝等公司“非宽基”战略获得红利，分别获得60亿元、40亿元净流入。此外，天弘基金本周获得净流入。

对于易方达、华夏、华泰柏瑞等巨头而言，单周的失血主要源于宽基ETF的流动性抽离。资金正在寻找阿尔法机会。与此同时，从国泰、华宝的逆势流入，以及主题ETF获得57.33亿元的净流入可以看出，在整体市场缩量博弈时，资金并没有完全离场，而是从“买大盘”转向了买结构、买行业。

回归单只产品资金流向榜单，一边囤现金避险，一边重金押注“硬科技”，资金在极致分化中寻找安全感。

百亿元资金涌入货币ETF，趴在绝对防御板块。华宝现金添益与银华日利分别获得36.35亿元、9.25亿元资金净买入。

在进攻端，逆市重金砸向半导体材料设备主题ETF，国泰中证半导体材料设备主题ETF获得30.8亿元净流入，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF和嘉实上证科创板芯片ETF分别获得26.1亿元、8.5亿元净流入。

在机构看来，宽基赎回叠加两融余额下降、融券余量上升，短期指数上行动能可能减弱；但科技主题资金持续加仓与芯片ETF融资买入居前，说明结构性行情仍在延续，需警惕单一赛道拥挤度上升。

此外，黄金、红利、银行主题ETF这类稳健仓位均获得资金的净流入。

在资金净流出榜单上，宽基ETF成为绝对的流出重灾区。南方中证1000ETF单周净流出64.96亿元，南方中证500ETF净流出63.40亿元，霸占榜单冠亚军，两者合计流出近130亿元，中小盘宽基遭精准“抽血”。

华夏上证科创板50ETF单周净流出60.42亿元，位列第三，该基金当周上涨了2.11%。在半导体主题大涨的同时，大资金趁着科创板50ETF净值反弹疯狂套现，资金在进行内部高低切换，卖掉宽基科创50，精准买入细分赛道华夏半导体材料。

华泰柏瑞沪深300ETF净流出42.04亿元，易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF分别流出12.28亿元、21.12亿元和11.78亿元。同时中证A500系列全军覆没，易方达A500、南方A500、华泰柏瑞A500分别流出15.58亿元、14.61亿元和13.93亿元。大资金在前期大举买入后于当周集体撤退。

固收类资产遭遇流动性挤压，在净流出前20名的榜单中，嘉实、易方达、华夏、银华、工银等旗下公司债与科技创新公司债ETF，合计流出近95亿元。

在存量博弈的市场上，市场涨跌轮动非常快。纳斯达克与油气QDII成为本周霸榜主力。汇添富纳斯达克生物科技ETF大涨9.01%位列第一，嘉实与富国的标普石油天然气ETF涨幅超6%，华夏、大成、招商、华安等多只纳斯达克100ETF涨幅均在5%左右。

榜单第二名的工银上证科创板200ETF大涨7.86%，科创板成长系列与科创板芯片设计系列却形成了极强的板块效应。南方、万家、易方达、华夏、广发等五家科创板成长ETF集体上榜，涨幅均在5%以上；国泰、广发、华宝、嘉实、银华等五家科创板芯片设计主题ETF更是整齐划一地涨幅接近5%。

跌幅榜同样相对集中，港股互联网遭遇重挫，清一色是互联网主题ETF，涵盖中证海外互联、港股通互联网以及恒生互联网科技业，跌幅在7%至9%之间，这意味着港股互联网板块整体遭遇利空冲击，而非个股或个别指数的结构性调整。

校对：王玥

制作：小茉

审核：木鱼