券商三季度业绩说明会透露下一步业务发力方向

来源：东方财富网

截至11月13日，已有12家上市券商陆续召开2026年三季度业绩说明会，围绕经营业绩、自营投资收益波动及业务结构优化等投资者关注的问题作出回应。从业绩表现看，今年前三季度，券商业绩表现出现分化。部分券商凭借投资业务收入增长，实现营收和净利润大幅提升；也有券商受到市场波动、自营投资收益回落等因素影响，经营业绩承压。如何增强投资收益稳定性、优化收入结构，成为多家券商对于业绩方面回复的重点。

自营投资表现分化

今年前三季度，自营投资业务成为影响券商业绩表现的重要因素。

招商证券董事长朱江涛在业绩说明会上披露，前三季度，公司实现营业收入341.12亿元，同比增长87%；归母净利润172.82亿元，同比增长约95%。对于业绩增长的主要来源，招商证券表示，投资业务收入（投资收益与公允价值变动收益之和）对整体营业收入增量贡献较大，其余增量来自经纪业务、投行业务等。

此外，部分券商因自营投资收益回落，经营业绩受到影响。太平洋证券副总经理兼财务总监许弟伟在业绩说明会上表示，前三季度公司归母净利润同比下滑，主要原因是证券投资业务上半年未能抓住市场主线，经营业绩不佳，叠加三季度市场震荡带来投资组合收益承压，导致相关收入同比明显下降。东吴证券也表示，三季度市场波动对券商自营业务产生影响。目前，公司经营保持总体平稳，财富管理、投资银行等业务均实现较大幅度增长。未来将进一步提升收费型业务经营质效，优化投资策略布局，争取实现持续稳健的投资回报。

财通证券董事长章启诚表示，前三季度公司投资业务实现收益10.9亿元。其中，私募子公司财通资本净利润同比增长超过4倍，另类投资子公司财通创新实现净利润2.3亿元。从上述券商的经营表现来看，不同的投资策略和资产配置结构，使券商在经营业绩方面呈现出不同表现。

多措并举增强盈利稳定性

面对自营投资收益波动，多家券商在业绩说明会上表示，将进一步优化资产配置、完善风险管理机制，同时推动财富管理、投资银行、资产管理等业务发展，增强盈利稳定性。

在投资策略方面，招商证券表示，未来将持续提升对外部环境变化及市场波动的应对能力，构建动态大类资产配置机制，增强投资收益稳定性。

太平洋证券提出，自营业务将围绕“投研支撑、策略多元、风险前置、预警兜底”，完善研究、配置、风控闭环，动态调整投资组合，有效管控风险敞口。财通证券表示，公司将坚持大类资产配置，降低单一市场波动对整体盈利的冲击，同时依托智能投研平台提升前瞻研判能力，实现自有资金平稳增值。光大证券也表示，投资交易类业务将坚持绝对收益导向，丰富多元资产配置，加大风险中性策略交易力度，在有效管控风险的基础上实现稳健回报。

除优化投资策略外，提升收费型业务收入贡献，也成为部分券商的重要发力方向。

东吴证券表示将深化财富管理业务转型，充分发挥特色化业务优势，进一步提升收费型业务经营质效，同时加快推进与东海证券的战略整合，提升中长期增长空间。华泰证券则表示，将继续深化科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”发展战略，推动轻资本业务与重资本业务协调发展，不断提升资本配置效率与风险管理能力。

财通证券披露，前三季度公司资管业务实现收入10.37亿元，同比增长8.3%，财通资管和财通基金管理规模均创历史新高。未来，公司将进一步加强财富管理与资管、公募基金业务的协同，深化买方投顾转型。

整体来看，自营投资业务仍是影响券商盈利表现的重要变量。面对市场波动，多家券商正通过完善投资策略、优化资产配置、强化风险管理，以及提升收费型业务经营质效等方式，进一步增强盈利稳定性。未来，如何在保持投资业务收益弹性的同时，提高财富管理、投行、资管等业务的持续盈利能力，将成为券商推动业绩稳健增长的重要课题。

（文章来源：证券日报）