第一个指标，新基金的发行量。大家有没有发现一个现象，每次出现爆款基金的时候，一天销售100亿以上的基金的时候，要么是大盘的牛市顶点，大盘见顶，要么是阶段性见顶。大家回想一下，5000点的时候，6000点的时候，都是几百人排队去买基金，很多基金一天售罄100亿，这就是大盘见顶的时候，因为很多老百姓它在牛市的前期是不会关注股票的，也不会买基金。只有在股市的股民才会密切的关注股市。

但是等到股市涨到全民炒股的时候，让很多人都想进来的时候，这些人他们就会通过买基金来进入到股市，基金就会出现爆款，一天销售100亿。因为大多数老百姓是通过买基金来进入股市的，这就是一个很好的指标。这就是牛市见顶的一个指标。所以当大家看到基金销售突破100亿，这时候就要小心了。

第二个指标是两市的成交量，我说的是日成交量，为什么要看日成交量的指标？因为日常的成交量，它是反映的是场内投资者的交易意愿。市场越好，大家越愿意去交易，交易越频繁，这时候说明市场太火爆。我的经验是当日成交量突破1万亿的时候，并且持续一段时间，说明市场过热了。

回想前段时间，春节之后，大量的居民储蓄进入到股市，基金火爆、股市火爆。因为以前大家待在家里，发现能够躺着赚钱的只有股市，别的也干不了。这时候股市的成交特别火爆，一天成交1万多亿，持续了多少天大家还记不记得？10天，连续10个交易日，两市成交量突破1万亿，这就是市场阶段性见顶的一个信号。所以这个指标非常灵敏。

反过来，什么时候能见底呢？那就是每日的成交量萎缩到高点的30%，甚至20%的时候，按1万多亿的成交量来算，每天的成交量萎缩到3000亿左右，市场的底部。

第三个指标，沪深300的市盈率。有人问了，为什么不看上证指数的市盈率？而是看沪深300。因为上证指数的构成并没有太大的代表性。上证指数里面，银行、石油、石化、加上传统的这种重工业的企业，就占了绝大部分的权重，并不能真正的代表 A股市场的情况。沪深300则是有300只业绩好的股票组成，而这300只市值最大的股票，它是按流通市值加权，而不是按总市值加权，所以各具有代表性。你像上证指数，它是按总市值来算的，并且只有上海的股票，没有深圳的股票，所以它代表性不强。

从历史上来看，沪深300的市盈率，高点在20倍以上。最高的时候是6124点的时候，沪深300达到过45倍的市盈率，低点是多少呢？是9倍。最低的时候998点、1664点还有2638点。这三个著名的历史大底，都是在10倍以下。当沪深300指数跌破10倍市盈率，什么概念呢？你买入沪深300指数基金，或者ETF，你的分红收益率可以达到3%以上，也就是说你相当于买了一个3%的收益率的债，又送给你一个看涨期权，所以这时候抄底沪深300已经是套利机会了，没什么风险了。

所以当我们看到沪深300的市盈率，跌到10倍的时候，那就是大历史大底。现在是多少？现在大概是12倍，刚刚从历史大底往上爬了一点点，现在还是在底部。沪深300，市盈率如果突破了20倍，可能就是要小心了，可能就已经有泡沫了。现在沪深300大概只有12倍市盈率，还是非常低的。