站在一个全球化公司的角度看，苹果之所以想要转移部分生产进入印度，很大程度上是为了摆脱对国内手机产业链的依赖。尤其是在经历疫情后，全球性公司都在考虑分散产业链风险。此外，中美关系的紧张以及降低人力成本的需要都是苹果公司考虑转移产能的考虑因素。

国产崛起和5G换代

中国信通院数据显示，2021年3月，国内手机市场总出货量达到3609.4万部，同比增长65.9%；第一季度国内手机市场总出货量达9797.3万部，同比增长100.1%。第一季度推出新机型122款，同比增长48.8%。仅3月就推出新机型41款，同比增长17.6%。

在国内手机市场复苏的同时，国产品牌地位亦不断稳固。最新消息显示，国产手机厂商vivo首次领跑中国智能手机市场，拿下第一。在2021年的第11周(3月8日至14日)，vivo在中国的市场份额达到24%，紧随其后的OPPO份额为21%，华为则是15%。

能够获得国人的支持，不仅仅是靠情怀，更多的是国产品牌实力的提升，可表现在产品的迭代速度。

自2019年4月，华为通过中国第一部5G智能手机认证以来，中国通过认证5G机型数量呈现快速上升趋势。根据中国质量认证中心CCC证书查询，2019年全国共有79款5G智能手机机型通过CCC认证。截至2020年12月中旬，中国通过CCC认证的5G机型数量达到440款。今年第一季度国内市场5G手机出货量6984.6万部、上市新机型64款，占比分别为71.3%和52.5%。仅3月份，国内市场5G手机出货量2749.8万部，占同期总量的76.2%；上市机型16款，占同期上市数量的39%。

浦银国际判断，2020年全球手机出货量达到12.1亿部，可能处于未来5年来的最低点。进入2021年5G手机的换机影响，全球智能手机出货量将分别同比增长9%和3%，2021年手机市场有望恢复到每年13.5亿部，并且延续增长势头。

有机构预测，今年智能手机的出货量将迎来高增长，5G手机渗透率将进一步提升。预计相关如射频、元器件等产业链公司业绩增长确定性较高。5G手机的迭代由于收到疫情的影响，由2020年推迟到了2021年。同时，安卓系统的各品牌在20201年的第一季度发布多款新机。预计2021年5G换机潮可支撑行业复苏上行。

国内5G建设火热

可以说当前手机产业链的命脉在5G建设上，当5G网络更为完善，就能够刺激更多换机需求，紧密相关。

从目前来看，今年5G基站的建设虽然没有了以往快速的增长，但也保持了与去年相当规模的投资。

根据各省当前已公布具体建设指标的测算，2021年至少要建55.5万座5G基站，以一个5G宏基站约40万元算，则需投资金额约2220亿元。

在业内看来，系列利好政策的推动下，未来五年新基建将带来大规模、长期性的新增有效投资。根据中国信通院统计，在多重政策红利催化下，“十四五”时期新基建相关投资有望超过十万亿元。

小结

近期手机产业链遭遇了行业的发展瓶颈，又遇苹果产业链转移，再遇原材料成本上升，使得业内对整体手机产业链发展信心不足。

目前市场对手机产业链的期待主要有两点：

1、智能手机的需求能否持续恢复。

2、5G能否加快推进步伐，出现“杀手级”应用，增强5G吸引力。

简单来说，手机产业链虽有业绩托底，但未来还需更强的发展逻辑，才能实现真正的反转。

以上来源：21资本研究院/冯展鹏,彭卓