日前，中国养老金融50人论坛秘书长、清华大学社会科学学院特聘教授董克用接受21世纪经济报道记者采访，谈到了以上问题。

董克用：人口老龄化是我国将要长期面临的严峻挑战，应对人口老龄化离不开金融的媒介融通作用，由此诞生了养老金融这一领域。

中国养老金融50人论坛连续6年推出了《中国养老金融发展报告》，也就是养老金融蓝皮书，主要关注养老金融行业年度发展情况和趋势，希望能够推动社会各界共同关注我国养老金融事业，并积极参与和探索我国养老金融的发展道路。

我们提出，养老金融指的是为了应对老龄化挑战，围绕着社会成员的各种养老需求所进行的金融活动的总和，包括三个部分，即养老金金融、养老服务金融、养老产业金融。

第一，养老金金融指的是为储备制度化的养老金进行的一系列金融活动，由养老金制度安排和养老金资产管理两个部分组成，目标是通过制度安排积累养老资产，实现保值增值。

目前在政府和市场通力合作的背景下，我国多支柱养老金体系快速发展，养老金基金的规模稳步增加，截至2020年底，各类养老金累积规模合计已超10万亿元人民币。同时，各类养老金投资收益稳中向好，均取得了较为可观的收益率，年金投资策略也得到了进一步优化。但在养老金金融的发展过程中，仍然存在着一些不足，比如其资产管理能力仍需进一步提升，其制度设计也有待完善，尤其是第三支柱个人养老金政策细节还待落地。

第二，养老服务金融指的是除制度化的养老金以外，社会成员为了满足自身养老需求所采取的财富积累、消费及其他衍生的一系列金融活动，包括工作期的养老财富积累和退休期的养老财富消费两个阶段，其本质是通过参与金融活动来满足人们多元化的养老需求。

在最新一期的研究中，我们发现，民众对于养老财富储备的需求逐步显现，养老财富消费产业也受到重视，银行、基金、保险等各个行业都在广泛探索，养老服务金融也得到了稳步发展。但是，它的发展也面临着供需双方的制约，一方面，民众养老金融素养还是相对有限，投资风险偏好较为保守，这很大程度上影响了资产的保值增值，需要进一步加强养老金融教育；另一方面，目前各类养老金融产业同质化严重，难以满足未来多样化、个性化的养老需求，各行业应当积极创新多元化的养老金融产品。

第三，养老产业金融则指的是为与养老相关产业提供投融资支持的金融活动，其对象是养老产业，目标是满足养老产业发展所需要的各种投融资需求。

作为大健康产业的重要组成部分，养老产业资本热度仍在不断升高。同时，银行业开始关注健康养老企业融资难问题，通过延长贷款年限、增加担保等方式，扩展养老产业债券融资市场。以国开行为代表的政策性银行稳健进入，重点支持重资产养老项目；以中国银行为代表的商业银行创新模式，多举措支持养老企业。然而，资本端的短期回报压力与养老产业长盈利周期依旧存在着矛盾，这也使得养老产业的主体产业养老服务业难以得到金融界的有力支持。

以上来源：21世纪经济报道 李愿