共享充电宝不断涨价背后，是行业对于充电宝租金收入重度依赖，其营收贡献往往能达到九成以上，也就是说想要增收，就只能涨价。

以怪兽充电为例，根据最新的三季度财报，该季度营收8.15亿元，其中移动设备充电业务营收7.91亿元，占比高达97%。按道理讲，这应该是一门电费可以忽略不计的数钱生意，今年三季度，怪兽充电的收入成本为1.26亿元，仅占总收入的15.5%，而从以往的财报数据来看，怪兽充电的毛利率也一直能维持在80%以上。

而早在2017年，市场还在争论共享充电宝是不是伪需求的时候，便有媒体测算出共享充电宝“仅通过租金收入，4个月便可回本，成本利润率最高可达85%”，投资人朱啸虎也曾表示，共享充电宝主要是有成本优势，“基本两三个月就可以回本”。

问题来了，共享充电宝费用不断上涨的情况下，企业的钱亏到哪里去了呢？

其中一个原因是疫情，怪兽充电董事长蔡光渊在财报发布后表示，疫情使得消费者旅行受限，办公场所和设施临时关闭，最终导致公司GMV下滑，此前一直也在谋求上市的另一家共享充电宝企业——小电科技也曾在招股书中表示，受疫情影响，公司每日平均订单量大幅下降。

客观上讲，疫情导致线下客流减少，确实会对依赖线下消费场景的共享充电宝影响颇大。今年前三季度，怪兽充电营收分别同比下降12.97%、28.98%和12.4%，财报也将其归因为疫情影响。

而更重要的原因是，共享充电宝行业并无明显门槛，争夺热门商圈、旅游景点等高人流量地段，建立渠道优势成为企业的核心竞争优势。在传统的价格补贴战打法下，企业销售成本高企，直接吞噬了企业的利润。

财报数字也很直观，今年第三季度，怪兽充电营收8.15亿元，销售和营销费用就花去了7.52亿元，占比达到了92%。

东方证券在对怪兽充电的一份研究报告中指出，其营销费用主要由“商家激励”“地推人员薪酬”和“代理商佣金”三个方面构成。

一般来说，对于景区、商圈等重要场景，共享充电宝企业会选择直营模式：怪兽充电向地推团队支付薪酬，并向商家支付入场费和佣金；而对于更加广大的下沉市场，企业则会直接选择代理模式：怪兽充电向代理商支付佣金，再由代理商和线下商家达成协议，按一定比例分成。

而即使是直营模式下，怪兽充电的激励费率（包括入场费和佣金）也能达到50%～70%，代理模式下的佣金费率更是能达到75%～90%左右。因此，尽管共享充电宝企业尽管因为涨价被频频“讨伐”，但绝大部分收入却是被渠道与销售分流走了。

回看怪兽充电由盈转亏的2021年三季度，在营收仅同比增长0.6%达到9.3亿元的情况下，其销售和营销费用却同比增长23.8%达到8.14亿元，也从2020年三季度1.09亿元的净利润转为2021年三季度7940万元的净亏损，当期多出来的1.57亿元销售和营销费无疑是“罪魁祸首”。

以上来源：21世纪经济报道见习记者李强