如何看待美国第三季度GDP增速大幅放缓?

音音提问于 2021-12-24

施诗

21海外版记者,长期关注美国政经动态和在华外资企业的发展情况,追踪娱乐、体育、医药、文旅等领域的最新趋势。

美国商务部公布的数据显示,今年第三季度美国实际GDP按年率计算增长2.3%,较此前公布的修正数据上调0.2个百分点。尽管第三季度公布的GDP修正终值略优于市场预期,经济增速仍创去年第二季度以来新低。

资深金融专家李徽徽在接受21世纪经济报道记者采访时指出,美国第三季度GDP增速放缓的主要原因有四: 一、德尔塔变异毒株的影响导致了服务类消费(酒店、餐饮、旅游等)继续受到抑制,同时商品消费需求得不到供给端满足,而出现了价涨量缩的局面;二、全球供应链呈现缩紧的状态,包括原材料、物流、劳动力等,导致企业缩减产能扩张的投资,以及库存处于低位;三、由于去年同比低基数的效应逐步消失,第三季度同比增长率也随之逐步放缓;四、财政刺激政策效用边际递减,对经济刺激的乘数效应逐步下降。

中航信托宏观策略总监吴照银向21世纪经济报道记者指出,增速下降主要是基数原因造成的。去年美国前三季度GDP经过季节性调整后的环比折年率分别为-5.1%、-31.3%、33.8%,基数的大幅波动导致了今年美国经济季度增速的大幅波动。实际上第三季度的增长大致处于过去十年的平均水平,或说明美国经济逐渐恢复到了疫情前的正常状态。

数据还显示,个人消费支出、私人库存及非住宅固定资产投资均向上修正,不过出口、住宅固定资产投资和联邦政府支出略有下滑。第三季度美国个人消费支出按年率计算增长2.0%,较此前公布的修正数据上调0.3个百分点;非住宅类固定资产投资增长1.7%,较修正数据上调0.2个百分点。同时,由于美国联邦政府停止发放与新冠疫情相关的失业救济金,联邦政府支出下降5.1%;净出口拖累当季增长1.26个百分点,这是该指标连续第5个季度拖累经济增长。

吴照银分析称,如果从季度下降的分项指标看,美国的消费数据比整体经济数据下降更快一些,美国三季度的个人消费支出增长2%,低于第二季度12%的增幅(整体经济增长数据从二季度的6.7%下滑到三季度2.3%)。而房地产销售和投资仍然维持在高景气区间,如三季度美国的房地产价格和景气指数维持在过去十几年的高位。

美国商务部在报告中表示,美国第三季度GDP反映了新冠疫情对经济的持续影响。新冠疫情的反弹导致一些地区采取新的限制措施,并延误了部分地区的经济重启。

吴照银向记者解释称,美国消费数据下降与美国的通胀不断上升有关。物价的不断上涨抑制了居民的消费需求,这对美国后面经济增长也非常不利。

根据美国商务部的数据,美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值为4.6%,高于预期和初值的4.5%;同比终值上涨3.6%,依旧位于近30年最高水平。

分析指出,近期美国PCE“爆表”是由全球供应链吃紧和劳动市场疲软导致。材料和劳动力的短缺进一步推高了生产成本,继而将压力转嫁至消费者。


以上来源:21世纪经济报道 施诗,李依农

施诗

首席记者

《全球财经连线》、《南财对话》监制,专注于国际政经、资本市场报道,对话国际政要、经济学家、顶级投资人、跨国企业CEO等国内外大咖,以国际视野、专业分析讲述全球发展大势。

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