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针对以上问题,21世纪经济报道记者连线交银国际董事总经理、研究部主管洪灏,给出了以下回答。
洪灏:我们认为创业板和中小板今年困难或压力会大一些,因为这些是对经济周期运行非常敏感的板块。这些板块在去年年底、今年年初运行到顶部位置时,已开始遭遇到一定的下行压力。我认为压力还没有消除,还将继续。对于这些板块,建议投资者不要过于激进。其他板块,我们认为能源板块和消费板块还有上涨空间。港股方面,中概股互联网板块,以及整体恒生指数,都处于历史上估值较低的水平。这些板块,都可以有所期待。
一些人会盲目看待行情,只要出政策就去唱多。其实这种“条件反射”产生的对市场的看法,并没有额外的信息,因为第一,所有人都知道会“政策托底”,因为今年是承上启下、承前启后的一年。第二,大家都知道,如果有新增的流动性,对股票也有托底的作用。如果条件反射地看待政策宽松,给投资者的增值是0,甚至是负的,因为这些都会迅速地提前反映在股票价格里,所以千万不要简单粗暴、条件反射地看待政策。
如何应对经济周期运行?我们的意见是,今年是承上启下、承前启后的一年,我们今年做出的政策选择,不仅仅反映对于过去政策选择的延续,也为今后中国经济改革进一步深入提供了蓝图。
2021年我们看到,尽管房地产等行业遇到挑战,但中国股市包括创业板、中证小盘500指数都表现很好,所以不要认为政策选择和以前不一样,股市就“没戏了”。在新的政策环境下,在经济周期不断前进,以及在这样的宏观背景下,它产生了更多新的机遇,例如我们以前没有想到的新能源以及新能源相关的产业、医疗保健行业的改革、高科技尤其是科技硬件的发展、对农业安全的重视等。
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