华南理工大学副教授，专注量化分析、基金投资、股市研判、金融历史等领域。
6月22日，中国金融期货交易所发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。通知提到了中证1000股指期货合约的内容以及股指期权合约的相关信息。
那么，中证1000指数衍生品的推出有何重要意义？
（1）中证1000指数期货的推出意味着我国A股超、大、中、小市值的指数期货都齐了。
我国最早于2010年4月推出了沪深300指数期货，是我国第一个场内的股票指数期货。沪深300指数代表大市值公司。此后，2015年4月又推出了上证50和中证500指数期货。这2个指数分别代表了超大市值和中等市值公司。6月22日发布的意见稿提到的中证1000指数，则是代表小市值公司。其中，成分股最大的市值为452亿元，最小的市值为30.55亿元，有518家公司市值低于100亿元。
（2）中证1000指数衍生品的推出提供了风险对冲工具，有利于进一步扩大中证1000指数基金产品的投资规模。
我国目前公募类中证1000指数产品共有33只，其中20只是2021年以后成立。最新产品规模总计为91亿元，占所有公募指数基金规模的0.39%。从规模总量占比来看，中证1000指数产品远远小于沪深300和中证500。
从私募的产品来看，这2年也是中证1000指数产品的快速发展期。不少私募发行了中证1000指数增强产品。但中证1000从去年12月的8082点高点一路下跌到今年4月底的5164点，回撤幅度达36%。中证1000指数产品的投资者亏损巨大。这一定程度上和缺乏相应的风险管理工具有关。
因此，中证1000指数期货和指数期权的推出，为投资者提供了一个风险对冲的工具，有利于扩大中证1000指数类产品的规模。
（3）中证1000指数衍生品的推出有利于丰富投资策略。
早在2010年沪深300指数期货的推出，我国市场开始出现了量化对冲产品，即做多股票，做空股指期货的策略。但多数策略是做多中小盘股票，然后再做空沪深300指数期货，有较大的市值风格暴露。2015年中证500指数期货推出后，国内开始出现了市值中性化对冲策略。
此次中证1000指数期货和期权的推出，有利于管理人提供更为丰富的策略产品，如将中证1000指数增强策略叠加中证1000指数期货对冲风险，构建中性化策略，获取稳健的超额收益。一些具有丰富期权交易经验的投资者，也可以采用叠加期权策略，对原有的多头策略进行风险保护，形成风险可控的投资策略。
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