2020年中国资产管理年会低利率与大众理财主题论坛到此结束，谢谢大家的支持！
长江养老保险股份有限公司投资总监黄刚分享了两个体会，一是低利率时代不等于低波动，往往还会有黑天鹅事件出现；二是低利率的时代意味着分化，即各类资产的分化。对于机构投资者来说，低利率时代的投资挑战更大。
上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部总经理胡伟表示，资管新规之后，公募“固收+”产品开始承接原来银行理财这类低风险偏好的资金，这类资金对波动的容忍度较低，我们将充分发挥资产配置能力、量化风控能力，严控产品回撤，努力达到客户的收益率预期。东方红的“固收+”产品可以通过一定的封闭期，弱化短期干扰因素，把产品净值收益更好地转化为持有人收益。未来，各家资产管理机构比拼的是综合资产管理能力，东方红固收团队在大类资产配置、宏观策略研究、信用债研究、风险管理等方面拥有突出实力，将提供更多合适的产品，满足投资者不同风险偏好，迎接资产管理行业的变革。
浦发银行资产管理部副总经理张文桥说：“上半年，我们感触最深的，一个是疫情，另一个是政策，以及这两者的共振。总体来说，市场对银行理财负债端有一定冲击，在净值化转型背景下，确实会有压力。”
上海国际信托有限公司副总经理叶力俭表示，相比十年前，中国肯定是低利率趋势；相比国际市场，中国利率是很高的；未来十年，低利率仍会持续存在。在此背景下，对于做投资的人来说，低利率并非坏事，可能让市场对权益类投资的风险容忍度提高。
中国人寿资产管理有限公司副总裁于泳在谈到低利率时代的保险资产配置策略时，给出了以下四点建议：一是保险资金更要特别注重在利率周期高点拉长固收资产久期；二是适当提升权益类资产配置比重；三是寻找境外资产存在的较高收益率的配置机会，寻找境外资产存在的较高收益率的配置机会，积极开展另类业务的产品创新；四是积极开展另类业务的产品创新，拓展股权、债权、夹层投资等多样化投资渠道。
目前全球已经进入低利率时代，低利率环境从通胀、资产价格、信用扩张、风险偏好、市场出清等各个角度对全球经济金融运行稳定造成影响，在这样的大背景下，如何调整资产配置思路才能保值升值？本场圆桌对话以《低利率环境下的投资决策》为主题。
【对话主持】
华宝证券研究所所长杨宇
【对话嘉宾】
瑞银资管(上海)总经理陈章龙；
中国人寿资产管理有限公司副总裁于泳；
上海国际信托有限公司副总经理叶力俭；
浦发银行资产管理部副总经理张文桥；
上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部总经理胡伟；
长江养老保险股份有限公司投资总监黄刚。
蚂蚁金服金融机构战略合作部副总经理、先锋领航投顾CEO张宇以《低利率时代大众理财新方向》为主题发表演讲。“我们发现70后更爱选择银行理财，80后更爱追逐明星基金，90后更多的选择基金投顾。”张宇指出，当下低利率环境下，如何让你的投资人赚到更多钱？唯一的出路就是纠正他们错误的投资行为。基金投顾是解决基金赚钱、基民不赚钱的一个非常好的选项。“低利率的时代，买股票不如买基金，再加一句，买基金，请考虑基金投顾。”
上海东方证券资产管理有限公司私募固定收益投资部总经理侯振新以《以稳健表现，守护财富梦想》为主题发表演讲。侯振新指出：投资者心态对最终收益起到非常重要的作用。市场好的时候，投资者会想明天会更加美好。如果市场环境很差，投资者会考虑更糟糕的环境，希望逃离一切有风险的资产。
面对这样的大众投资心态，如何让投资者获得不错的回报？我们从两个角度做了一些探索：
第一， 东方红发了很多封闭式的权益类基金还有固收+基金。一个是让投资者在市场低点的时候，市场最恐惧的时候，不受恐慌情绪影响而出局。
第二， 呵护投资者的心理。通过资产配置来实现产品收益相对稳定的表现，严格控制风险。实现产品净值相对稳定的表现，实现客户收益相对稳定的增值。
信银理财有限责任公司总裁助理贺晋在题为“践行客尊理念，打造优质理财工具”的演讲中表示，近年来资管机构头部化趋势愈加明显，但头部机构要走向相对成熟还是任重道远，未来要从“机构头部化”向“产品头部化”发展，对标风险调整后收益目标的工具质量还需要进一步提升，最终是研究的深度决定“净值的高度”。
中国人寿资产管理有限公司副总裁于泳以《低利率时代市场特征与投资策略》为主题发表演讲。对于目前低利率时代的投资形势，于泳表示，“中国经济正在形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。资本市场的深化改革、全面开放也在加力提速，这将深刻重塑‘大资管’行业格局。”
在谈到低利率时代的保险资产配置策略时，于泳给出了以下四点建议：
一是保险资金更要特别注重在利率周期高点拉长固收资产久期；
二是适当提升权益类资产配置比重；
三是寻找境外资产存在的较高收益率的配置机会，寻找境外资产存在的较高收益率的配置机会，积极开展另类业务的产品创新；
四是积极开展另类业务的产品创新，拓展股权、债权、夹层投资等多样化投资渠道。无远虑则有近忧，要坚持保险资金的战略性配置方向不能改变，更要重视配置节奏的变化，并且紧盯核心资产的投资机会。
“随着利率的降低，在低利率下到底资产配置有什么可以选择的呢？”兴业银行首席经济学家鲁政委以《历史性的再平衡》为主题发表演讲。他指出：
再平衡的背景主要是破刚兑、低利率；
再平衡的条件：经济稳、政策强；
再平衡的途径：炒股不如买基金。
“这样的市场发现股票估值涨得不是很快，但是股票型基金涨得很快。所以典型的是炒股不如买基金的特征。”详情点击>>>
上海东方证券资产管理有限公司副总经理饶刚在致辞演讲中指出：“依靠传统的低风险投资已经很难满足投资者的理财需求。”“固收+”产品的发展并非一帆风顺，要长期的做好“固收+”产品的投资，必然是一个集宏观大类资产配置、量化分析、债券市场研究、信用市场研究、股票市场研究及风险控制等为一体的体系化工程。
“我相信随着市场的不断发展和成熟，更多的投资策略和工具，如衍生品、大宗商品、Reits、量化对冲等将会被纳入到“固收+”的投资范畴中，这也将为我们继续做好“固收+”产品提供更多的机遇与挑战。”此外，饶刚表示，加强投资者教育将是我们每一个参与机构在努力做好投资管理的同时，必须去共同面对和努力的。
南方财经全媒体集团上海中心主任、21 世纪报系首席产品官王芳艳发表致辞演讲。她指出：今年是个特殊的年份，为了对冲肺炎造成的生产生活停顿、海外贸易中断，海外各国开启了量化宽松政策，美联储更是降到零利率，造成全球金融市场动荡不已。多事之秋，海内外市场变化给大众上了一节投资理财课。大众需要重新建立自己的投资理财价值评估坐标系，平衡风险与收益，重新审视自己在低利率时代下投资工具的选择。
