北京时间4月21日凌晨，美国5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值。这到底怎么回事？为什么会出现负油价？油桶真的比油还贵了？南财号为你解读。
丨WTI原油暴跌逾300%至-37美元，合约到期、全球需求崩塌令美国原油市场首次进入“负值时代”
来源：施诗（21世纪经济报道海外版记者）
美国东部时间4月20日，即将于当地时间21日到期的5月WTI原油期货价格一日闪崩，跌幅超过300%，历史上首次出现负值，意味着美国原油市场迎来"负油价时代"。
截至收盘，5月交割的WTI原油期货价格收跌305.97%，报-37.63美元/桶。与此同时，6月交割的伦敦布伦特原油期货价格收跌8.9%，报25.58美元/桶。6月交割的WTI原油期货价格收跌18%，报20.43美元/桶。
分析认为，此次美国油价暴跌主要与“5月WTI原油期货合约即将到期和全球需求崩塌”两个因素有关。详情>>>
丨需求彻底没有了，储存彻底没地方了
来源：牛弹琴（财经自媒体）
虽然欧佩克和俄罗斯最终还是达成了交易，大规模削减产量，但疫情让全世界停摆，航空公司的飞机都停在机场上，最爱出门的美国人，很多都宅在家中吃薯条，石油需求几乎没有了。
全世界的原油储存基地，现在几乎全已经灌满了；全世界所有的超级油轮，几乎都满载石油停在海上。
以至于按照价格计算，你有一桶原油，价格可能就5美元（随便一个数字，一美元0美元也可以），但你找地方储存几个月，可能要50美元。负油价的意义，就是将真的石油，运送到炼油厂或存储起来，成本已超过了石油本身价值。
同样的道理，由于没有市场，又缺乏储存地方，按照媒体估计，在英国，每天至少近3万吨优质鲜啤被倒进地沟；在美国，奶农每天至少要倒掉14吨牛奶。
但鲜啤、牛奶还能倒掉，石油你敢随便倒倒试试？
所以，除了崩盘性暴跌，以至于必须跌到负数，油价已经别无选择。 详情>>>
丨真正亏损的不是油企，而是那些没及时换月的多头投机人
来源：老虎证券（美港股券商）
截止4月17日，大概还有17%的5月合约仓位没有进行换月。一般来说，交割的前两天时间，90%的投机者都应将自己的仓位移至下月，不然就要面对交割。空头见状，便不断对多头造成压力，因为他们不得不平仓。多空双方力量不均衡，出现猛烈踩踏而出现”逼多“行情。再加上现在市场上的算法交易越来越多，机械式的多头平仓更加速了这一情况。
所以，原油价格成负数，亏损的是那些油企吗？不，在原油波动这么剧烈的当下，他们早用远期期货来锁定价格了。真正亏损的人，是那些参与市场投机、没及时换月的多头投机人。 详情>>>
丨下滑实际上是由于恐慌情绪所产生的
来源：江瀚（战略研究员）
这样的下滑实际上是由于恐慌情绪所产生的，我们可以看到的是，虽然美国大量的人都留在家中，但是整体石油需求量并没有大家想象的下降得那么厉害，然而，由于大家都在恐慌，担心未来可能会出现更加严重的现象，也正是如此，这种石油需求量的下降，从某种程度上是所有人恐慌情绪最终所共同导致的。
从未来的角度来看，我们其实有充分的理由相信，只要我们能够真正控制住病毒的蔓延，让瘟疫进入一个可控范围之内，那么石油的需求量一定回升的。但是对于整个石油产油国来说。可能美国将会是最危险的国家，这是因为美国的石油公司大部分都集中在页岩气石油上，页岩气石油实际上是有刚性成本限制，也就是我们之前常说的大概30-40美元一桶，在这样的情况下，如果石油价格将持续低迷下去的话，最先破产的一定是美国的页岩气石油公司们。详情>>>
丨市场更加恐慌的可能是石油行业中小企业的大片破产
来源：21推荐（每日重点新闻推荐）
对这些中小企业来说，无论是5美元，1美元，还是负油价都已经毫无意义，因为企业“活下去”这三个字已经不靠市场了。位于美国得州的一位做石油压裂器材生意的企业高层说，他现在每天只希望，他的客户们不要倒闭，否则合同款项都收不回来。油价重挫之下，大企业面临的危机远远不及已经无法贷款的中小油企们，而如果更多中小企业纷纷破产，在市场中将会看到能源产业遭遇多米诺骨牌效应。
目前价格的波动只是限于5月份的WTI期货价格，在周二合约到期之后，国际原油期货价格会更新成6月份的期货价格，到时候就会回到20美元每桶左右。无论如何，周一的油价走势，都将成为金融历史上的一个重要印记。详情>>>
丨南财快评：油价再创历史新低，警惕美国和欧佩克串通一气！
来源：南财快评（南方财经全媒体集团全力打造的全媒体融合新闻产品）
美国与欧佩克+的联手将标志着美国意识形态的转变。美国在历史上是自由市场坚定的支持者。 而欧佩克旨在协调和统一成员国之间的石油政策，其公开和经常性的价格操控和自由市场的精神背道而驰。
美国和欧佩克之间的合作对全球石油消费者来说是个坏消息。特朗普总统在4月12日的推文末尾称赞欧佩克+加协议是“对所有人都很好的协议！”不幸的是事实并非如此。这将拯救美国的就业岗位，但代价是美国和其他地方的石油消费者要承担数十亿美元的成本。
石油消费国应该共同努力限制欧佩克+的行为。由于现有的石油消费集团——国际能源机构(IEA)未能反映中国和印度等主要新兴经济体的诉求，G20可以在全球能源治理中发挥新的领导作用，以约束欧佩克及其联盟的行为。特别是二十国集团(G20)的亚太消费国，即澳大利亚、中国、印度、日本和韩国，由于面临着相同的沙特阿拉伯油价，应该在国际石油市场问题上发出共同的声音。
（作者施训鹏系悉尼科技大学澳中关系研究院首席研究员、澳大利亚能源转型研究所首席经济学家、南京大学长江产业经济研究院特聘研究员）
丨疯狂的价格也将转化为巨大的供应损失，当这种情况发生时，市场将不得不开始对复苏重新定价
来源：财经涂鸦（财经自媒体）
只要需求依然疲软，最近几个月就不会有乐观的结果，因为没有买家。买家的缺失造成了价格的疯狂。现在，疯狂的价格也将转化为巨大的供应损失，当这种情况发生时，市场将不得不开始对复苏重新定价。
这代表了8月以后的合同价值可能会上升，使期货议价价差越来越大。前几个月将继续低迷，而后几个月将反弹。
由于供应的反应往往是滞后的，这将导致油价在更长时间内大幅上涨的空间，具体取决于停产的严重程度和持续时间。详情>>>
丨市场依然需要警惕负油价在其他地区蔓延的可能
来源：21深度（21财经深度报道）
目前来看，尽管“负油价”更大可能是出现在特定地区（北美）、特定时间（5月交割）内的特殊情况，但市场依然需要警惕负油价在其他地区蔓延的可能。
就在WTI接连刷新底线的时候，布伦特油价保持坚挺，即便出现小幅下跌也始终维持在25美元/桶以上。
但是，布伦特原油6月份期货合约也将在10天内进行结算，当前报价25.54美元/桶，如果在这期间没有库存和需求方面的利好消息，这一合约或许会是新冠肺炎疫情的下一个受害者，甚至也有跌入负值的可能。
中国企业在全球购买原油参考的价格基本都是布伦特油价，这一价格的波动将会直接影响到我们的原油进口成本。
目前各个主要产油国都会对原油出口价格进行大幅折让。
依据公开消息，俄罗斯的原油较迪拜原油现货价格价差为每桶8美元；澳大利亚原油较布伦特期货价格甚至有13-14美元的折扣。
一位消息人士向记者表示，一家中国国有企业在今年4月份的原油市场上，买到了不少“个位数价格”的原油，并将于近期运回中国。详情>>>
（编辑：周湘杰）