风口上的颜值经济：十年1.3万亿融资，成都凭什么玩转四大赛道？

谢珍,张楠,设计王冰 2021-05-30 08:57

出品：21世纪创新资本研究院

这是一个看脸的时代，或者说看颜值的时代。

最近，#小腿肌肉阻断术#、#精灵耳整容#、#整容能消除容貌焦虑吗#、#如何看待容貌焦虑内卷到耳朵#等一系列关于颜值的话题相继登上热搜，侧面映射出大众对颜值的重视程度，以及颜值焦虑驱动下的颜值经济巨大前景。

持续火爆的护肤美妆，正与医美、美容美发、健身等结合，促使颜值经济的生态圈不断丰富。在这场颜值经济的资本盛宴中，消费者、企业、资本，都是其中不可或缺的一环。21世纪创新资本研究院综合预测，以化妆品（护肤美妆）、美容美发、医美、健身为代表的颜值经济市场规模有望达到万亿级别。

市场升温：

男士彩妆爆发式增长，枣庄人均美丽消费最高

在“容貌焦虑”、“身材焦虑”的困扰下，如何变美已成为越来越多普通人的追求。

根据21世纪创新资本研究院发起的网络调查，80%以上参与投票的网友认为颜值影响就业，“长得好看就是优势”。而这，直接推动颜值经济产业规模逐渐扩大，展现出强劲的吸金能力。

作为“颜值经济”中最成熟的领域之一，化妆品市场规模仍然以每年近10%的速度不断增长。据艾媒咨询报告显示，化妆品市场规模在2019年即超过4200亿元，2020年受疫情影响略微下滑，预计2021年将突破4500亿元。

近几年，随着消费观念的变化，医疗美容悄然兴起，越来越多的眼光投向医美产业。2014年的调研结果显示，还有60%的消费者“不反对”医美，但到了2019年则有70%-80%的消费者直言“想做医美”。

据艾瑞咨询统计，2013年-2017年，医美行业高速发展，市场规模年均增速在30%左右。随后行业放缓，因疫情影响2020年市场增速放缓至11.6%，但经过行业的自我调整与变革，预计市场将逐步回暖，2021年市场规模将突破2200亿元。

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为了变美，你的钱都花在了哪里？

据21世纪创新资本研究院联合京东大数据统计显示，各个年龄段偏好各不相同。护肤品方面，“75前”最爱乳液/面霜，对于“75后”来说，面膜则更受宠爱。美妆品中，口红、香水堪称“永远的神”，是所有年龄段消费的第一选择。

值得关注的是，男士彩妆增速迅猛，近三年销售额与销量平均增速分别达到161%和144%，呈爆发式增长，其中，香水销量独领风骚。

与化妆品市场不同的是，一线城市、95后年轻群体是医美消费的主力军。京东大数据统计显示，2021年前4个月，医美品类人均成交额TOP5分别为杭州、重庆、上海、苏州、北京，但加上护肤、美妆等，山东枣庄与福建莆田的人均消费额占据前两位。

从消费偏好来看，美白嫩肤、除皱瘦脸、抗衰紧致是医美消费的主要诉求，合计成交额占比超过60%。水光补水、玻尿酸填充同样也是热门品类，均占据近10%的成交额。

诚然，消费能力较强的一线城市是医美主要消费群体，但是，新氧用户数据显示，新一线城市医美消费用户占比在2019年就超过了一线城市，成为市场增长的最大推力。未来随着市场的下沉和规范发展，低线城市医美市场规模有望继续扩容。

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区域图谱：

上海广州每万人拥有80家颜企，成都打造“医美之都”

伴随着颜值消费升级，“颜值经济”相关企业数量和产业规模迎来了爆发性增长。

据21世纪创新资本研究院统计，截至2021年5月，我国共有219万家企业名称或经营范围含“护肤美妆、美容美发、医美、健身”等标签，这一数字相比2000年底已然增长60倍，过去十年呈10倍增长，年复合增长率超过25%。

仅2019年，颜值经济企业数量同比增长了37.05%。这一年，华熙生物、昊海生科、新氧等几家明星企业相继上市，似乎给整个医美产业注入了一针强心剂。当年医美企业新增8.6万家，相比前一年增长35%，是十年前的12倍。在化妆品、健身、美发等赛道，注册企业也同样保持高速增长。

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经济越发达的地区，颜值经济效应越明显。

21世纪创新资本研究院注意到，作为全国经济第一强省，广东颜值经济企业数量已超过40万家，位居全国第一，其中70%分布在广州和深圳。在化妆品、医美、健身、美发四大细分领域，粤企数量均遥遥领先。

进一步观察城市分布特点，21世纪创新资本研究院发现：

北上广深基本集聚了30%的颜值经济企业。
由于经济实力强、劳动力人口多、营商环境佳，四大一线城市成了众多企业首选之地。从人均拥有数来看，上海、广州、深圳占领前三甲，每万人分别拥有86家、84家、77家颜值经济企业。北京排名全国第7，每万人拥有64家颜值经济企业，紧随海口、金华、厦门之后。
在新一线城市中，成都抓住了“颜值经济”上行趋势，相关企业总数最多，目前已逼近10万家。
医美已然为成都的新名片。在政策扶持、消费能力、资本活跃、潮流文化气息等合力下，成都正向“医美之都”前行。2018年4月，为了打造“医美之都”，成都市政府出台了19条具体的奖励、资助、监管服务等政策。成都医美机构数量当年飙升至407家，短短三年激增248家，如今在春熙路随处可见。截至2021年5月，成都医美企业高达1.94万家。因性价比高，不少一线城市和杭州的95后组团打飞的去“做脸”。目前，成都的医美市场规模仅次于北京和上海。按照成都市政府的产业规划，到2025年，成都医疗美容产业的营收将突破千亿。
从每万人拥有企业数来看，化妆品以东南沿海地区居多。
广州以61家排名全国第一，近年诞生了完美日记、ZEESEA、溪木源等多个国货美妆品牌，2020年更是在颜值经济助力下成为天猫新国货美丽之城。据21世纪创新资本研究院不完全统计，近5年上市的17家美妆公司就有5家来自广州。紧随其后的莆田、厦门、上海、深圳，每万人拥有化妆品企业数均超过40家。
除了旅游业，医美行业也在慢慢进入海南人的身边。
海口、三亚每万人拥有21家、18家医美企业，位居全国前二。2021年4月7日，发改委和商务部发布《关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》，明确支持海南高端医美产业发展。
金华近年来大力推广体育健身。
从2015年开始，当地体育产业增加值占GDP比重连续居浙江省第一，同时诞生了佑美科技等本土企业。目前，金华健身企业数量突破万家，仅次于北上广深，每万人约有19家健身企业，在全国排名第一。
昆明则深耕美发产业，每万人大约拥有15家美发企业，在全国遥遥领先。
截至2021年5月，昆明美发企业数量已突破1.2万家，排名全国第6。

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上市潮涌：

资本早已入局，近十年吸引逾1.3万亿融资

比消费者跑得更快的，是资本。

21世纪创新资本研究院根据启信宝提供的数据发现，近十年，颜值经济四大赛道吸引了逾1.3万亿融资，发生的融资、IPO、并购事件不下5000起。

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回溯近十年，2017年资本加速涌入颜值经济赛道，2019年开始放缓，2020年受疫情影响降温，今年以来再度火热起来。

以健身行业为例，疫情促使民众健身需求大增，也吸引资本关注新兴品牌。1月11日，Keep完成3.6亿美元F轮融资，估值从一年前的不足10亿美元直接翻番至20亿美元；1月25日，乐刻运动确认已完成新一轮融资；4月14日，FITURE完成B轮3亿美元融资，红杉中国、腾讯投资参投。

事实上，颜值经济万亿市场爆发前，资本和互联网巨头早已入局。如腾讯早在2012年就领投了在线时装零售商美丽说数千万美元的D轮融资，2015年参与运动社区悦动圈A轮融资，新氧、更美、Keep的融资方里均有腾讯的身影；相对而言，阿里投资更聚焦电商平台上下游，如考拉海购、丽人丽妆、美丽神器APP等。其他资本如经纬中国、红杉中国、IDG资本、高瓴资本则更早布局。

值得注意的是，2019年，伴随着行业政策收紧、流量红利收尾，资本对于传统医疗美容机构的投资热情显著下降。据启信宝数据统计显示，2019年针对医美企业的投融并购上市事件为107起，较2018年大幅下滑38%，涉融资额295亿，甚至低于2016年的水平。

不过，在融资降温的2019年和2020年，却迎来一波颜值经济企业上市潮，主要以化妆品和医美企业为主，如登陆纳斯达克的互联网医美第一股新氧（SY.O）、创业4年就赴美上市的完美日记母公司逸仙电商（YSG.N）、千亿市值玻尿酸龙头企业爱美客（300896.SZ），以及科创板上市的华熙生物（688363.SH）等。

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Wind数据显示，截至5月28日，今年来A股医疗美容板块上涨42.39%，仅次于稀土概念的42.73%，爱美客、华熙生物、贝泰妮等龙头市值已经突破千亿，就在5月28日，美妆代运营商新贵凯淳股份上市首日大涨137.55%。

据21世纪创新资本研究院不完全统计，截至2021年5月，年内共有16家美妆公司已上市或即将上市，2/3企业拟落户创业板。除贝泰妮以及立白旗下的朝云集团已上市外，优聚汇申请港股上市，陕西天美生物拟赴美上市，拥有韩束、一叶子等品牌的上海上美集团也启动了A股上市进程。

2021年，颜值经济公司上市潮或许会来得更为猛烈。谁将成为这场资本盛宴的最大赢家？让我们拭目以待。敬请关注21世纪创新资本研究院的后续报道。

张楠

资深网络编辑

21新媒体资深网络编辑。拥有一个敏锐的大脑，是新闻的挖掘机，数据的处理器。她是新媒体中心的“男（楠）神”，然而她的“小目标”是拥有一堆男神。