前两批超300家知名机构申报：国家中小企业发展基金投资谁？

21世纪经济报道记者 赵娜 报道 9月28日，毅达资本宣布完成总规模40亿元的中小企业发展基金（江苏有限合伙贰号）（简称贰号基金）的募集和设立。

贰号基金的出资方包括国家中小企业发展基金、江苏省政府投资基金、雨花台创新投资基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户。

其中，国家中小企业发展基金是贯彻落实《中小企业促进法》的要求，经国务院批准设立的公司制母基金，旨在发挥财政资金的牵引和带动作用，用市场化手段引导社会资本加大对中小企业的股权投资规模，支持中小企业创新发展。

国家中小企业发展基金总经理曲大伟在今天接受采访时具体介绍了子基金管理机构的筛选标准。

他表示，国家中小企业发展基金的核心逻辑是坚持专业化管理，市场化运营，努力带动社会资本，吸引市场化力量，扩大中小企业股权投资规模，以市场化手段实现基金的政策目标。同时追求投资质量和效率，努力实现基金政策目标与投资回报的有机统一，实现基金的可持续发展。

多维度筛选优秀基金管理机构

2020年6月，国家中小企业发展基金有限公司在上海浦东新区正式成立，注册资本357.5亿元。

2020年7月31日，国家中小企业发展基金有限公司公开发布第一批子基金遴选公告。2020年11月17日，向第一批子基金拟合作管理机构出具了中选通知书。截至2021年5月16日，完成第一批共8支子基金的签约设立工作。

今年2月，国家中小企业发展基金有限公司公开发布第二批子基金遴选公告，并在6月初确定第二批子基金拟合作管理机构。

曲大伟介绍说，两批子基金管理机构遴选均得到了业界的高度关注和积极响应，共有超过300家知名投资管理机构提交申报材料，“可以说头部机构云集、竞争异常激烈。”

在遴选过程中，管理机构或核心团队对中小企业的实际投资能力和投资业绩是核心要素：

• 在投资能力方面，重点关注其创投类基金的累计管理规模及平均规模、投资中小企业的比重、累计投资“522”项目的数量及金额占比情况；

• 在投资业绩方面，我们会重点考察其累计管理基金的DPI水平、累计退出项目的平均收益率、“522”项目的退出及收益情况等等。

• 管理资质、合规记录、管理团队的稳定性、投后管理能力、项目储备、子基金设立方案及募资能力等也都是我们系统性综合评价体系的重要内容。

第二批已有三支子基金签约落地

根据国家中小企业发展基金有限公司披露的信息，截至当前，第二批子基金已签约落地的包括中小企业发展基金（武汉）源夏合伙企业（有限合伙）、中小企业发展基金元璟（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）和中小企业发展基金（江苏有限合伙贰号）。

• 中小企业发展基金（武汉）源夏合伙企业（有限合伙）的管理机构为拉萨源驰投资管理有限公司，认缴规模30亿元，主要投向产业数字化、硬科技、先进制造、医疗科技及新消费等领域的中小企业。

• 中小企业发展基金元璟（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）的管理机构为杭州元璟睿恒投资管理有限公司，认缴规模16.8亿元，主要投向前沿科技、企业服务、数字医疗及新消费等领域的中小企业。

• 中小企业发展基金（江苏有限合伙贰号）的管理机构为江苏毅达股权投资基金管理有限公司，认缴规模40亿元，主要投向新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物技术、节能环保、数字创意等领域的中小企业。

据介绍，国家中小企业发展基金的第三批子基金管理机构遴选工作正在申报阶段，将继续坚持公开、透明的遴选原则，坚持高效率、快节奏的打法，持续向资本市场传递积极的政策信号，不断为中小企业股权投资市场注入持续、稳定、可预期的资金。

“在铺天盖地的中小企业中找出并投资未来可能顶天立地的中小企业需要丰富的经验、专业的判断和过硬的能力。谁有这个能力？”曲大伟表示有优秀投资能力和良好过往业绩的早期创业投资机构是国家中小母基金的理想选择，“因为他们的经验和能力已经得到了市场的长期检验和充分证明。”