投早、投小、投创新！国家中小企业发展基金发布第四批子基金管理机构遴选公告

21世纪经济报道记者 赵娜 报道

4月29日，国家中小企业发展基金有限公司发布第四批子基金管理机构遴选公告。

根据公告信息，国家中小基金对单支子基金的认缴出资规模原则上不低于3亿元，认缴出资比例原则上不超过子基金总规模的30%。子基金应为全国性的直投基金，投资项目无区域或行业限制（国家规定及协议约定的禁止或限制领域除外），优先支持在中西部地区注册设立。

第四批子基金管理机构申报受理截止时间为2022年6月30日。申报系统将于2022年5月18日正式开放。

今年1月24日的工业和信息化部新闻发布会上，国家中小企业发展基金有限公司董事长马向晖曾介绍，第三批子基金预计今年上半年完成设立，设立规模约200亿元。

按照计划，国家中小企业发展基金今年要开展第四批和第五批子基金管理机构的公开遴选，待第四批完成设立后，基金总规模将达到1000亿元。

投早、投小、投创新

国家中小企业发展基金是贯彻落实《中小企业促进法》的要求，经国务院批准设立的公司制母基金，旨在发挥财政资金的牵引和带动作用，用市场化手段引导社会资本加大对中小企业的股权投资规模，支持中小企业创新发展。

投资策略是将不低于可投资金的 80%用于投资设立子基金，将不超过可投资金的 20%用于跟随子基金直接投资部分优质项目(包括同一轮次联合投资)。

马向晖在1月24日的新闻发布会上透露，国家中小基金与子基金签订的合伙协议对“投早投小投创新”政策目标进行刚性约束。

“投后阶段，强化监督和考核，督促子基金始终坚守政策目标，做到不偏向、不走样。”马向晖说。

此外，国家中小基金还围绕专精特新培育工作，加强与工信部专业司局协同联动，与地方举办投融资对接活动，形成工作合力，积极引导子基金坚持投早、投小、投创新，聚焦国家重点支持领域开展投资，促进中小企业专精特新发展。

中小企业数量巨大，分布广泛，天然存在规模小、抗风险能力差、发展不确定性强等特点，因而“投早投小投创新”意味着投资相对风险大、回报期长。

对此，马向晖强调，“以创业投资或股权投资为代表的风险投资并不是放大风险做投资，而是控制风险做投资。”

在他看来，优秀专业的机构对任何一笔投资都是基于对行业的系统研究、对企业的深度尽调、对风险的充分识别和对价值的客观判断，这不仅能解决企业发展中的多轮次资金需求，还能通过投后管理为企业的规范治理、良性发展提供实实在在的帮助。

第三批已有两支子基金签约落地

21世纪经济报道记者了解到，截至去年底，子基金累计完成投资项目687个，投资的金额约245亿元，其中：初创期成长型中小企业520个，占比76%，投资金额约168亿元。

这些项目覆盖工业、农业、科技等各行业领域，其中围绕新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源新材料等重点领域的投资金额占比达80%以上。

子基金管理机构遴选和子基金签约落地方面，截至2021年底，国家中小企业发展基金已组织实施三批子基金管理机构的公开遴选，顺利完成第一、第二批共16支子基金的设立。

进入2022年以来，国家中小基金公司已完成第三批中的两支子基金签约。

第一支完成签约落地的子基金是中小企业发展基金经纬（厦门）投资合伙企业（有限合伙）。该基金由厦门市与经纬创投基金管理公司联合设立，管理机构为经纬创投的人民币基金管理公司。

据国家中小企业发展基金官网信息，该基金认缴规模25亿元，主要投向智能制造与新技术、医疗健康、工业互联网、企业服务、新供应链、新消费新零售等领域的中小企业。

2月25日，第三批第二支子基金完成签约，子基金管理人为蓝驰创投，基金认缴规模16.7亿元，主要投向硬科技、企业服务、医疗健康等领域的中小企业。

根据工作规划，第三批子基金预计今年上半年将完成设立，设立规模约200亿元。

去年9月，国家中小企业发展基金总经理曲大伟接受采访时曾介绍子基金管理机构筛选标准。他表示，国家中小企业发展基金的核心逻辑是坚持专业化管理，市场化运营，努力带动社会资本，吸引市场化力量，扩大中小企业股权投资规模，以市场化手段实现基金的政策目标。

据介绍，国家中小企业发展基金将继续坚持公开、透明的遴选原则，坚持高效率、快节奏的打法，持续向资本市场传递积极的政策信号，不断为中小企业股权投资市场注入持续、稳定、可预期的资金。