供应增量不及需求，光伏行业又现抢料“苗头”

21世纪经济报道记者曹恩惠 实习生费心懿 上海报道 2月9日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）公布春节后新一轮硅料报价。

本周，国内单晶复投料价格区间在23.5至24.7万元/吨，成交均价上涨至24.27万元/吨，周环比涨幅为0.66%；单晶致密料价格区间在23.3至24.5万元/吨，成交均价上涨至24.02万元/吨，周环比涨幅为0.71%。

因春节期间暂停报价，2月的首次报价稳中微涨。尽管去年年末硅料价格有所松动下跌，但是步入2022年后，硅料价格走势持续微涨，且单晶复投料和单晶致密料交易均价较年初价格累计涨幅接近5%，每吨涨超1万元。

硅业分会认为，硅料延续上涨走势的首要原因是本周以散单成交为主。节前最后一周，绝大多数硅料企业已将2月份订单签订完毕，只有极少部分余量在本周以散单或补单的形式成交，零单相比2月份长单价格略高。 

微涨或延续

尽管散单成交影响本周硅料价格走高，但从远端看，硅料价格还将维持微涨走势。

随着“双碳”目标的进一步深入落实，国务院和多部委自去年以来多次发文力挺，地方政府接连出台政策补贴光伏发展，光伏行业站上风口。

2021年我国风电和光伏发电新增装机规模达到1.01亿千瓦，其中光伏发电新增5488万千瓦。分布式光伏发展亮点突出，年新增装机约2920万千瓦，约占光伏新增装机的55%。

受2022年光伏行业高景气影响，今年第一季度装机预期向好，淡季不淡，抢料大战似乎又现“苗头”。

硅业分会表示，2月订单被提早迅速签订完毕，而2月底或将出现大量签订3月份订单的情况。

其进一步指出，2月底硅料的签单价格将取决于3月份硅料市场供需及市场情绪。随着国内装机陆续启动，市场需求旺盛预期带动下游采购情绪。因此，2月底到3月初硅料价格将在供需基本平衡的状态下，受市场预期情绪影响，还将延续微涨走势。

就年初情况来看，“新增产能平稳释放将支撑国内多晶硅产量环比继续小幅增加。”硅业分会指出。

对硅料环节而言，去年价格接连攀高使其成为产业链上的最大赢家。硅料环节在去年的业绩增速普遍较高，利润丰厚。通威股份、保利协鑫能源、大全能源以及新特能源去年累计净利润超过250亿元。这一净利润数据，几乎占2020年国内光伏上市企业净利润总和的七成。

以大全能源为例，其在2021年第三季度的销售毛利率高达67.28%，彼时其2020年全年的毛利率为33.63%。而硅片环节的“双寡头”中环、隆基在2021年前三季度的销售毛利率均在20%附近徘徊。因而对于下游的硅片企业而言，硅料在目前的价格下仍然有充分的价格弹性有待释放。

供应增量不及需求

春节期间，得益于下游硅片企业相对高负荷的运转和硅料运输通畅，多晶硅企业未现库存压力。值得注意的是，尽管硅料扩张的脚步不停，但硅片环节的扩张更显激进。

与此同时，1月份，隆基、中环两家龙头企业的硅片受到硅料价格涨高分别进行了两轮涨价。对此，硅业分会也在节前的周评中指出，“硅片价格上涨幅度已覆盖其成本。”

其中，166尺寸硅片价格累计涨幅最高达8.16%，182尺寸硅片累计涨幅最高达12.28%，210尺寸硅片累计涨幅11.04%。

硅片价格的上涨趋势叠加开工率维持在相对高位，对于硅料这位上游“老大哥”更是显得有些抢手。

今年年初，多家机构给出了全国新增光伏装机将超75GW，全球新增光伏装机超220GW的全年预期，折算成硅料需求量预计超过80万吨。而其中一个重要依据是，业内普遍认可2022年硅料供应量预计将达85万吨。

值得一提的是，硅业分会此前统计，硅料环节2019年中扩产新建的产能将在2022年初或年中陆续释放，全年产量预计在75万吨左右。意味着，今年硅料将迎来一轮名义产能的扩张潮。

就年初的扩产情况而言，1月份，国内多晶硅产量约5.20万吨，环比增加3200吨左右，增幅为6.6%。增量主要体现在大全能源和永祥股份两家企业的扩产释放量，共计约2700吨。2月份在市场供需齐增的情况下，硅料的供应增量约为0.2万吨。

不过，硅片企业在第一季度国内外装机增量的预期下，开工率维持相对较高的水平。硅业分会统计，1月份国内硅片产量环比增至4.5%，产量达23.4GW。

事实上，一线硅片企业开工率仍有继续提升的计划，硅片新增产能还将陆续释放。根据国内硅料和硅片企业公布的扩产计划，2022年硅片环节产能环比增幅预计在20%以上。

而上述0.2万吨左右的供应增量或将不及需求增量，故2月份硅料市场供应还将维持相对紧缺的局面。“硅料供应增量小于需求增量，但整体供需基本匹配。”对目前的供需情况，硅业分会作出前述判断。