徽银理财“安盈”季季开跻身纯固收理财近3月收益榜首，平安理财“新启航3个月定开”重仓非标资产获高收益丨机警理财日报（6月7日）

南财理财通数据显示，截至2022年6月6日，全市场共发行净值型理财产品92856只。其中，一级（低风险）产品占比1.5%，二级（中低风险）产品占比82.17%，三级（中风险）产品占比14.76%，四级（中高风险）产品占比1.25%，五级（高风险）产品占比0.33%。

投资性质方面，固定收益类产品占绝对主流，占比92.53%；混合类产品占比6.7%；权益类产品占比0.76%；商品及金融衍生品类占比0.01%。

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据南财理财通数据，截至6月6日，在投资周期为3个月的纯固收产品近3月收益榜单中，有5家理财公司产品上榜，分别为徽银理财、平安理财、光大理财、南银理财和兴银理财，5家理财公司各上榜2只产品。

榜单排名前3的产品分别为徽银理财“‘安盈’固定收益类季季开2号”、平安理财“新启航（专享）三个月定开1号”和光大理财“阳光金季添利1号”。

值得关注的是，平安理财两只纯固收产品“新启航（专享）三个月定开1号”和“新启航三个月定开3号”分别排名第二和第五的位置，近3月年化收益率分别为4.171%和4.066%。本期报道将聚焦平安理财两只上榜产品进行分析。

“新启航（专享）三个月定开1号”成立以来年化收益4.05%，35.37%资金投向非标融资项目

南财理财通数据显示，平安理财“新启航（专享）三个月定开1号”成立于2020年12月15日，为定期开放式固定收益类产品。该产品风险评级为R2（中低风险），业绩比较基准为年化3.00%-4.00%，起购金额为1元，每三个月可赎。

该产品主投固定收益资产，80%以上投资于非标资产、标准化债权资产等固收类资产，其中非标资产比例不超过49%，优先股比例不超过5%。

收费方面，“新启航（专享）三个月定开1号”固定管理费率不超过0.50%/年，销售服务费率不超过0.50%/年，托管费率不超过0.03%/年。

平安理财发布公告称，自2022年1月26日（含）起至4月27日（含）对该产品的固定管理费率、销售服务费率、托管费率进行部分优惠，分别调降至0.12%/年、0.12%/年和0.03%/年。

从收益指标来看，截至最新净值估值日6月1日，“新启航（专享）三个月定开1号”自成立以来的年化收益率为4.05%，近1年的最大回撤率为0.13%。在实际兑付上，该产品平均兑付收益为3.89%；历史收益最高达4.07%，最低至3.37%。

据2022年一季度运作报告，“新启航（专享）三个月定开1号”期末资产净值为44.22亿元，资产净值中超92%的资金投向资管计划。截至2022年3月31日，该产品主要持有四类资产，包括固定收益投资（全为债券）、资管计划、银行存款和结算备付金以及其他资产，投资金额依次为3.06亿元、41.10亿元、0.02亿元和0.06亿元，分别占总资产的6.91%、92.20%、0.04%和0.14%。 据前十大持仓数据显示，资管计划主要由资金信托构成，其中占资产净值比例最高的为一项非标融资项目——中诚信托-永成1号单一资金信托计划（第三期），投资金额达15.63亿，占比35.37%。

“新启航三个月定开”1号和3号资产结构相似，重仓非标资产获取高收益

平安理财另一只上榜产品为“新启航三个月定开3号”，位列本期榜单第5位。截至最新净值估值日6月1日，其自成立以来的年化收益为4.50%。

该产品成立于2020年12月8日，风险等级为R2（中低风险），首个投资周期业绩比较基准为年化3.80%。截至2022年3月31日，该产品期末产品资产净值为13.547亿元。

在资产配置方面，该产品将不超过49%的资金投资于非标资产，并将不低于5%的资金投资于现金或到期日在一年以内的国债、央票和政策性金融债券，剩余资金投资于标准化债权资产。

从资产结构看，该产品与“新启航（专享）三个月定开1号”具有相同的配置思路，即通过重仓非标资产获取高收益。据投资组合数据显示，一季度末，该产品固定收益资产（全为债券）、资管计划、银行存款和结算备付金、应收利息的余额依次为0.91亿元、12.61亿元、0.02亿元和0.02亿元，依次占产品总资产的6.67%、93.01%、0.13%和0.14%。

占比高达93%的资管计划主要由资金信托构成，其中占资产净值比例最高的为一项非标融资项目——光大信托-乾景2号集合资金信托计划（第49期），投资金额达6.06亿，占比44.74%。

从一季度末产品资产净值比例来看，“新启航三个月定开3号”排名前三的资产分别为“光大信托-乾景2号集合资金信托计划（第49期）”、“平安信托长盛1号集合资金信托计划”和“创金合信安盛3号集合资产管理计划”，资产金额依次为6.06亿元、5.04亿元和1.51亿元，占产品资产净值比例依次为44.74%、37.18%和11.15%。

在宏观经济展望上，管理人表示，在稳增长、调结构背景下，货币周期对债市依然较为友好，经过一季度调整后，收益率逐步进入更优的配置区间，债市的交易及配置机会依然较好。债券等固定收益类资产仍可作为相对低波动的资产进行长期配置，以获取一定的稳健回报。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，中银理财“专精特新启航打新策略混合类（封闭式）2022年13期产品”值得关注。该产品为混合类产品，业绩比较基准为5.65%，运营模式为封闭式净值型，投资周期为1128天，风险等级为中风险。该产品募集时间为2022年6月6日至6月13日。

该理财产品根据经济周期及市场走势变化，采用价值投资理念，以权益类资产为配置主线，灵活配置债券、非标准化债权等固定收益类资产，同时适当参与金融衍生品交易，以拓宽投资集合的有效边界，让客户在风险相对可控的情况下分享多方位、多层次市场发展的机会和红利。