理财公司混合类公募产品收益回升！平安理财“智享价值”产品首次跻身行业前十，宁银理财落榜丨机警理财日报（6月30日）

南方财经全媒体集团研究员 邝晓瑜 广州报道

高盛工银理财准予开业

近日，据21世纪经济报道，6月24日，高盛集团宣布，其与工商银行旗下理财子公司工银理财有限责任公司（简称工银理财）共同筹建的合资理财公司——高盛工银理财有限责任公司（简称高盛工银理财）已收到中国银行保险监督管理委员会准予开业的批复。

根据银保监会2021年5月发布的批筹文件，在高盛工银理财的股东中，高盛资产管理有限责任合伙出资比例为51%，工银理财有限责任公司出资比例为49%。其中，高盛资产管理以在管资产规模计，是全球五大主动资产管理公司之一，在从货币市场到私募股权等投资领域均处于行业领先地位。截至2021年12月31日，高盛资产管理的全球在管资产规模约为2.8万亿美元。

银行理财全市场发行数据

据南财理财通数据，截至2022年6月29日，全市场共发行净值型理财产品94824只。其中，一级（低风险）产品占比1.54%，二级（中低风险）产品占比82.16%，三级（中风险）产品占比14.76%，四级（中高风险）产品占比1.22%，五级（高风险）产品占比0.33%。

投资性质方面，固定收益类产品占绝对主流，占比92.63%；混合类产品占比6.62%；权益类产品占比0.74%；商品及金融衍生品类占比0.02%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

据南财理财通数据，截至6月29日，在理财公司混合类公募产品近3月净值涨幅榜单中，前三甲分别是兴银理财“兴合汇景1号混合类净值型理财产品”、平安理财“智享价值180天(净值型)人民币理财产品”和建信理财“诚鑫”多元配置混合类封闭式产品2020年第7期，其近3个月净值增长率依次为9.41%、4.11%和4.03%，近3个月年化波动率分别为17.59%、12.20%和10.47%。

前十榜单中，兴银理财、建信理财的产品各占据3席，招银理财有2只产品上榜，光大理财和平安理财各有1只产品上榜。

相较上期榜单（请见关联文章），宁银理财“宁赢”系列的“宁赢混合类碳中和”、“宁赢个股臻选混合类”和“宁赢红利精选混合类”理财产品纷纷下榜。此前，“宁赢”系列混合类产品就因高波动率备受市场关注。

多家理财公司含权类产品净值大幅提升

南财理财通本周混合类榜单数据显示，就排名前十的产品，其近3个月净值增长率均超过3%，近期 “含权”理财产品净值纷纷反弹回升。其中，尤以兴银理财旗下产品表现较为突出，“兴合汇景”、“兴合汇中”“兴睿全明星”系列产品有三只挤进前十榜单。

课题组了解到，兴银理财近年来着重部署多资产策略。截至2022年6月14日，多资产投资部共计管理理财产品100只，所有兑付产品均为正收益。兴银理财有关人士对此表示，“多资产策略通过配置多元资产和前沿策略，一方面积极捕捉每类资产的投资能力，另一方面通过商品策略、趋势策略和套利策略等的运用实现投资组合风险分散，提升组合防守性能”。

除兴银理财混合类产品近期净值回升较快外，平安理财“智享价值180天(净值型)人民币理财产品”于本期首次跻身前十，位列榜单第2位。该产品近3月净值增长率达4.11%，但其净值波动也较大，近3月年化波动率达12.20%。

“平安理财-智享价值180天”成立于2020年4月24日，属混合类开放式净值型理财，内部风险评级为PR3（中等风险）。该产品计划将20%-40%的资金投资于权益类资产，将60%-80%的资金投资于债权类资产，并且投资于现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券的比例不低于 5%。该产品认购起点为1万元，并以1元为单位递增，其成立之日共募集人民币13.68亿元。

从产品费用来看，其不收取认/申购费和赎回费。固定管理费不超过0.30%/年，托管费不超过0.03%/年，销售服务费不超过0.60%/年。

根据风险收益特征，该产品选取“ 上证综指×30%+中债综合指数（全价）×60%+活期存款利率×10% ”作为业绩比较基准。 

根据“平安理财-智享价值180天(净值型)”2022年一季度报告，该产品在报告期2022年1月1日至3月31日内已实现收益2736万元，期末产品资产净值为64.57亿元，期末产品份额净值及份额累计净值均为1.0527元，杠杆水平为124%。

从一季度末资产组合情况来看，“平安理财-智享价值180天(净值型)”的投向主要分为固定收益投资、基金投资和资管计划类投资三部分。具体来看，债券占比39.08%，非货币基金占比34.90%，资管计划类投资占比23.66%。

从产品报告期末资产组合情况来看，产品固定收益投资占总资产比例为40.71%，其中包含39.08%的债券和1.63%的资产支持证券。此外，非货币基金投资占总资产比例为34.90%, 资管计划类投资占总资产比例为23.66%，其余银行存款和结算备付金、买入返售金融资产及其他资产占比均不超过1%。

2022年一季度重点持有资管计划、混合类基金、债券

从报告期末前十大持仓来看，“平安理财-智享价值180天(净值型)”产品持仓以资产管理计划、混合类基金及债券为主，未持有非标资产，但有六项资产为平安理财关联方发行的资管产品。

前十大资产中，第一大持仓为“创金合信安盛2号集合资产管理计划”，投资金额约为8.70亿元，占产品资产净值比例为13.48%。截至2022年3月31日，该资产管理计划所投资产分别为：银行存款占比0.25%，清算备付金占比1.77%，债券资产占比85.99%，资产支持证券占比11.9%，买入返售金融资产 （债券逆回购）占比0.09%。

第二大持仓为“平安证券星辰5号集合资产管理计划”，投资金额约为6.33亿元，占产品资产净值比例为9.81%。其投资资产中银行存款占比0.26%，结算备付金占比1.08%，债券投资占比86.12%，资产支持证券投资占比12.54%。

据统计，前十大持仓中有6笔混合类基金，投资总金额约为17亿元，占总资产比例为26.33%；同时持有两笔中期票据“20大唐集MTN003”和“21华电股MTN005”，持仓规模分别为2.04亿和1.51亿元，共占总资产的5.5%，主体评级、债券评级均为AAA。

据DM数据，“20大唐集MTN003”发行票息为4.38%，发行规模40亿，发行价格为100元，将于2023年9月16日到期，其发行人大唐集团有限公司是一家中央国有企业。

而“21华电股MTN005”债券发行人华电国际电力股份有限公司是一家国有相对控股企业。该债券发行票息为3.32%，发行规模25亿，发行价格为100元，将于2024年10月25日到期。

展望未来时，平安理财表示，权益市场短期震荡或将延续，前期市场低点已经出现，往后市场倾向逐步企稳反弹。但反弹不是一蹴而就，大概率会有个反复摩底的过程，后续政府或将继续加码稳增长措施，期待底层的优质品种带来“贝塔+阿尔法”的收益。此外，债券方面，今年两会明确 2022 年政策主基调为稳增长，面对“供给冲击、需求收缩、预期转弱” 的经济现实，货币政策要主动作为、财政政策要积极提升效能。今年以来，货币政策保持稳健偏松， 尤其在地产行业面临流动性压力时，央行通过降息主动维稳，国内债市受益，流动性宽松保持了相对稳定。 展望后市，产品固收部分维持中高等级信用债配置，以中性杠杆久期套息为主，同时关注市场超调带来的趋势交易机会。