重仓省内城投债,“黑马”苏银理财“恒源季开放4号”首个投资周期收益超基准丨机警理财日报(9月9日)

机警理财日报薛茹云 2022-09-09 15:19
城投债前三季度收益向好,纯固收银行理财获益明显丨机警理财日报(9月16日)

南财理财通数据显示,截至2022年9月9日,全市场共发行净值型理财产品105,171只。其中,一级(低风险)产品占比1.70%,二级(中低风险)产品占比82.49%,三级(中风险)产品占比14.34%,四级(中高风险)产品占比1.14%,五级(高风险)产品占比0.34%。

投资性质方面,固定收益产品占绝对主流,占比92.96%;混合类产品占比6.29%;权益类产品占比0.70%;商品及金融衍生品类占比0.05%。

本文榜单排名来自南财理财通AI全自动化排名,每周更新,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。 

在本期理财公司纯固收产品(投资周期3个月)收益榜单中,有6家理财公司的产品进入前十榜单,分别是杭银理财、信银理财、苏银理财、南银理财、农银理财及兴银理财。其中,南银理财上榜3只产品,信银理财、苏银理财分别上榜2只产品,杭银理财、农银理财、兴银理财各上榜1只产品。

南银理财“珠联璧合悦稳(最低持有91天)A32002”、农银理财"农银安心·每季开放"第2期、兴银理财“稳利季季增利D款”为本期新上榜产品。

苏银理财“恒源季开放4号”首个投资周期收益超业绩基准

值得关注的是,本周榜单出现“黑马”产品,即第三名苏银理财“恒源季开放4号”。

南财理财通数据显示,“恒源季开放4号”成立于2022年2月22日,投资周期为3个月,下设A、C、D三个子份额。其中,A份额面向个人和机构投资者销售;C份额面向个人投资者销售(仅限代销机构江苏银行新资金客户,新资金的达标条件为“客户前一日资产时点余额”较“前一月末资产月日均余额”的新增额大于5万元);D份额面向个人投资者销售(仅限销售机构江苏银行的财富客户、私行客户及其他销售机构的特定客群购买)。

在认购起点上,A份额、C份额、D份额的认购起点分别为1元、1万元、50万元,A份额追加金额为1元的整数倍,C、D份额的追加金额则为1万元的整数倍。

在这三个子份额中,从初始费率来看,C份额综合费率最低,为0.92%/年;A份额、D份额综合费率则分别为1.02%/年和0.97%/年。具体而言,A、C、D份额托管费率均为0.02%/年;A、D份额的销售服务费率为0.20%/年,C份额的为0.15%/年;C、D份额的投资管理费率为0.75%/年,A份额的则为0.80%/年。此外,管理人收取40%超额业绩报酬。

自6月7日施行费率优惠后,三个子份额的销售服务费率均优惠至0.10%/年;同时,A、C、D份额优惠后的投资管理费率分别为0.30%/年、0.15%/年、0.25%/年。优惠后,A、C、D份额的综合费率依次降至0.42%/年、0.27%/年、0.37%/年。

该产品第一个投资周期为2022年2月22日至6月6日,当期业绩比较基准为3.75%/年;第二个投资周期则为2022年6月7日至9月19日,业绩比较基准有小幅下调,为3.65%/年。首个投资周期的计划发行规模为25亿元,其中A份额 23亿元、C份额1亿元、D份额1亿元。

从首个投资周期的投资收益率来看,三个子份额实际收益均超出业绩比较基准,上榜产品“恒源季开放4号C”第一个投资周期的收益率达4.12%(年化)。

发挥比较优势,重仓江苏省内城投债,把握区域发展红利

据“恒源季开放4号”2022年二季报显示,截至2022年6月30日,产品总净值为7.692亿元,杠杆水平100.05%。在资产组合上,该产品100%投资于固收类资产,其中69.94%为间接投资,30.06%为直接投资。

值得注意的是,该产品偏爱投资城投债,前十大资产共有9只城投债,合计占总资产的31.29%;同时,9只城投债中有8只来自江苏省内,合计占总资产的30.35%。例如,第一大持仓“22盐投D1”发行人为盐城东方投资开发集团,主体评级为AA+,该债券9月2日最新成交收益率为2.6915%;第二大持仓“22洋旅01”发行人为江苏洋河文化旅游集团,主体评级为AA,发行票息为6.8%;第三大持仓“22邳恒02”发行人为邳州市恒润城投,主体评级为AA,发行票息为5%,近期成交收益率在4.2%左右。

在投资标的的选择上,苏银理财在二季报中表示,“优选我行经营范围内优质企业作为融资主体,把握区域发展红利,优选项目作为投资标的基础资产。管理人投前对拟投资标的基础资产情况、融资主体主营情况、信用情况、行业地位、偿债能力、营运能力等进行调查研究。在风险可控的情况下遴选收益匹配的资产,并以获取固定收益为目的持有至到期。”

作者:薛茹云

首席研究员:丁尽勉

数据分析师:马怡婷

编辑:汤懿兰

实习生:吴鸿平

(作者:薛茹云 编辑:汤懿兰)

薛茹云

记者、研究员

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