混合类理财平均累计收益下降超1个百分点，宁银理财“宁赢碳中和1号”跌出行业前十，近一月跌幅超7%丨机警理财日报（10月19日）

南方财经全媒体集团研究员 邝晓瑜 广州报道

南财金融终端、南财理财通数据显示，截至2022年10月19日，全市场共发行净值型理财产品111,482只。其中，一级（低风险）产品占比1.71%，二级（中低风险）产品占比82.34%，三级（中风险）产品占比14.41%，四级（中高风险）产品占比1.17%，五级（高风险）产品占比0.36%。

投资性质方面，固定收益产品占绝对主流，占比93.04%；混合类产品占比6.12%；权益类产品占比0.76%；商品及金融衍生品类占比0.08%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

截至10月17日，在理财公司混合类公募产品近3月业绩榜单中，有6家理财公司的产品进入行业前10，分别是信银理财、宁银理财、交银理财、浦银理财、光大理财和农邮理财。其中，信银理财上榜3只产品，交银理财和农银理财各有2只产品上榜，其余3家理财公司则各上榜1只产品。

从收益指标看，榜单前三名分别是信银理财“双赢全球多资产净值型人民币理财产品”、宁银理财“宁赢平衡增利混合类开放式理财2号(最短持有500天)”和交银理财“博享鑫荣三年封闭式7号理财产品”，近3个月净值增长率分别为2.57%、2.23%和1.97%。

从风险指标看，上榜产品中近3个月年化波动率最大的是“宁赢平衡增利混合类开放式理财2号(最短持有500天)”，达7.91%，同时其近3个月最大回撤为3.68%。其余上榜产品最大回撤率均控制在1%以内。

相较9月14日发布的同维度榜单（请见关联文章），本期上榜10款产品的净值增长率整体下滑。其中，“宁赢平衡增利混合类开放式理财2号（最短持有500天）”近3个月净值增长率较上期下滑3.77个百分点，其排名也由上期的第1名跌至本期的第2名。同时，上期分列第2位和第3位的宁银“宁赢碳中和1号”及招银“招智睿远平衡1号“本期跌出榜单前十。

宁银理财明星产品“宁赢碳中和1号”跌出行业前十

自“宁赢碳中和1号”4月14日首登理财公司混合类产品TOP10榜单第一名，已在榜六月有余。该产品不仅在上期榜单中以5.73%的近3月净值增长率排名第二，还在理财公司混合类公募产品2022年上半年收益排行榜中以6.17%的半年涨幅位居榜首。南财理财通课题组曾对该产品进行报道，指出其业绩高增长主要源于在一季度末新进了煤炭及石油板块个股。

自9月中旬起，该产品净值开始大幅下跌。据南财理财通数据显示，该产品在9月13日和10月12日的净值分别为1.1226和1.040，短短一个月时间，净值跌幅已高达7.35%。

（图1：“宁赢碳中和1号”自今年以来的净值走势，数据来源：南财理财通）

近一月混合类理财产品净值下跌明显

近一个月，A股指数均呈震荡下跌走势，其中沪深300指数近一月下跌3.97%。而混合类理财受股市调整影响，整体收益也下降明显。

（图2：2022年初至今境内主要股票指数走势,数据整理：南财理财通）

据南财理财通数据，截至2022年10月15日，理财公司存续的混合类公募产品从年初至今的平均累计收益率为-1.44%，较9月数据下降1.04个百分点。课题组注意到，自今年5月份以来，混合类理财产品的年初至今的平均累计收益率持续回升，直至近一个月出现大幅回撤。

（年初至今累计收益率=N日份额净值/T日份额净值-1。T日为2021年最后一次净值估值日，N日为每月15日）

（图3：理财公司混合类公募产品自年初至2022年10月15日的平均累计收益走势,数据整理：南财理财通）

权益资产中长期配置价值显现

宁银理财相关负责人在接受南财理财通课题组采访时表示，经本轮调整后，A股估值处在历史相对低位。截至9月末，沪深300指数估值水平位于2007年以来的21%，中证500为代表的小盘股处于历史8%分位。当前的股市估值中性偏低，已接近历次市场底部时的估值水平，风险释放后权益市场大幅下行的空间不大。

展望四季度，宁银理财相关负责人认为，基建和消费或将成为经济改善的驱动力，并对A股形成支撑。在万亿规模的政策性金融工具的支撑下，预计基建将继续带动实物工作量的回升。而近期各地也加强了核酸检测的力度，有望促进消费的恢复。

谈及当下市场该如何应对，宁银理财向南财理财通表示：“今年是理财产品的估值方式全面向市场法转型的第一年，股债市场均大幅调整，市场呈常态波动，全行业的实际业绩表现与市场更加紧密相联。面对跌宕起伏的市场，投资者更需要以长跑的心态看待投资，理性看待产品短期的净值波动。在市场动荡之际不必过分悲观，当下的调整极有可能是未来重要的收益来源。”

作者：邝晓瑜

数据分析师：张稆方

编辑：汤懿兰、丁尽勉

实习生：王晓琪