权益类银行理财收益持续下跌,招银理财拟新发高股息策略权益产品丨机警理财日报(11月7日)

机警理财日报黄桂煊 2022-11-07 21:41

从权益类公募产品近1年业绩表现看,仅有华夏理财的打新策略产品“权益打新一年定开1号”录得正收益,其余产品收益均告负。

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南方财经全媒体记者、研究员 黄桂煊 广州报道

南财金融终端、南财理财通数据显示,截至2022年11月6日,全市场共发行净值型理财产品113,472只。其中,一级(低风险)产品占比1.75%,二级(中低风险)产品占比82.34%,三级(中风险)产品占比14.37%,四级(中高风险)产品占比1.16%,五级(高风险)产品占比0.37%。

投资性质方面,固定收益产品占绝对主流,占比93.09%;混合类产品占比6.06%;权益类产品占比0.76%;商品及金融衍生品类占比0.08%。

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根据南财理财通数据,截至11月4日,理财公司存续的权益类公募产品(包含母行划转的老产品)共有23只。其中,光大理财有5只,产品数量最多;招银理财次之,有4只;宁银理财和华夏理财各有3只;信银理财、贝莱德建信理财和民生理财各有2只;青银理财和工银理财各有1只。此外,高盛工银理财的首个产品“盛鑫君智私银尊享量化权益类1期”正在募集中。

从权益类公募产品近1年业绩表现看,仅有华夏理财的打新策略产品“权益打新一年定开1号”录得正收益,其余产品收益均告负。信银理财的两款产品“百宝象股票优选周开1号”和“睿赢精选权益周开”风险控制能力较强,近1年下跌幅度均在10%以内,民生理财的“金竹FOF一年持有期1号”也通过FOF策略分散风险,近1年仅下跌8.24%。

本期榜单与10月17日南财理财通课题组发布同一榜单相比(见关联文章),银行理财公司权益类产品总体收益下行明显。本期排名第1的华夏理财产品近一年净值增长率比上期下跌1.15%(上期为2.38%),颇受行业关注的招银理财招卓消费产品从上期排名第3名跌至本期第6名,该产品的近一年净值增长率比上期也下跌了6.24%。

市场情绪回暖 机构:市场或已进入震荡期

上周,A股市场情绪有所回暖。南财金融终端数据显示,沪深300指数上涨6.38%,上证综指上涨5.31%,深证成指上涨7.55%,创业板指上涨8.92%。分行业看,新能源赛道、消费板块涨幅靠前,汽车板块、食品饮料板块、社会服务板块涨幅排名前三,分别为12.74%、11.18%和10.78%。

那么,市场因何反弹?后续会如何走?

中欧基金表示,受市场前期超跌,美联储加息落地,政策预期边际变化使得上周市场情绪迅速回暖。资金面失衡后造成的估值大幅下修,以及市场内生的修复动力是上周市场反弹的最主要驱动力。当前上市公司整体盈利能力仍未现改善拐点。房地产部分企业因“五道红线”冲击而陷入资产负债表衰退仍是三季度国内经济表现所面临的主要问题。若考虑海外衰退预期之下对中国出口增速的影响,预计后续上市公司的盈利好转需要更大力度和有针对性的刺激政策出台。在经济拐点出现前,仍可短期维持组合的必要防御性。

华安基金表示,尽管海外加息还在继续,但加息幅度超预期的可能性已经不大。与此同时,目前国内经济政策放松的空间仍然存在,有助于各项经济数据的触底回升,证券市场“震荡磨底”模式或将开启,存在结构性投资机会。

民生加银基金表示,进入2022年11月,当前经济面临一定的下行压力,关注进一步稳增长政策。美联储加息有望放缓。国内方面,企业盈利到三季度有边际改善的态势,成本压力开始减轻。后续预计有望出台更明确的稳定经济增长措施。海外方面,10月上中旬美元指数和美债收益率再度冲高,成为外资流出的原因之一。11月美联储议息会议上鲍威尔表示,最快将在12月讨论放缓加息。人民币兑美元贬值压力减轻,外资净流出或有望告一段落。

招银理财预计四季度推高股息策略产品 高股息行业吸引力提升

值得注意的是,在A股市场剧烈波动调整之后,理财公司也开始筹划找准时机低位布局权益类产品。2022年10月25日,招银理财在其官方公众号发布的文章中称,招银理财预计四季度发行公募权益类产品“招卓价值精选”。

该产品投资策略定位为高股息策略+价值选股,投资经理为招银理财权益投资部的张英。

根据介绍,张英为深度价值型选手,拥有7年卖方研究经验和8年一二级市场投资经验。她的核心投资逻辑是“择优”+“低买”,投资每只股票前需满足两个条件:一是从产业投资的角度来看,公司所在行业格局好、质地优、股息率高;二是关注估值性价比,以够低的合理价格买入以构建组合安全边际,追求高胜率、中等赔率,不赚泡沫的钱。

从市场表现看,截至11月7日统计,今年以来主要股指大幅下跌,沪深300指数下跌了23.75%,中证500指数下跌了16.66%,创业板指更是下跌了26.23%。相比之下,中证红利指数颇为抗跌,今年以来下跌了8.82%。

而在银行理财产品中,光大理财的“阳光红300红利增强”同样遵循高股息策略,以红利因子构建评价体系,选择配置具有稳定分红、估值较低的股票。从业绩表现看,该产品在近一年业绩榜单中排名第七位,近一年净值下跌了12.54%。截至产品最新公布的11月3日净值,产品今年以来下跌了12.70%,跑赢大盘。

根据产品三季度报告,该产品2022年三季度末权益仓位为89.7%,前十大持仓覆盖煤炭、银行、地产等板块。

 

(“阳光红300红利增强”2022年三季度末前十大持仓)

在三季度市场出现明显调整下,该产品净值下跌了5.43%,不少投资者恐慌赎回,三季度末资产规模相比二季度末减少了7%。截至2022年9月末,产品最新资产规模为5276.70万元。

招银理财表示,高股息策略具有较稳定分红、牛市震荡市较稳定盈利、熊市抗跌的业绩回报特征,能够兼顾不同类型投资者的投资需求。中欧基金同样认为,相较当前国债收益率水平,市场中的高股息行业吸引力正在持续提升。

作者:黄桂煊

数据分析师:张稆方

编辑:汤懿兰

实习生:王晓琪

(作者:黄桂煊 编辑:汤懿兰)

黄桂煊

记者、研究员

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