亏损面近六成！网安企业去年日子难过，行业复苏路在何方？

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

在疫情影响项目交付、甲方需求收缩的背景下，2022年网络安全行业过得并不如意，增收不增利的阴霾依旧未散，净利润同比下滑成为众多网络安全企业的普遍现实。

据21世纪经济报道记者梳理，截至1月31日，A股网络安全板块已有27家公司披露了2022年度业绩预告。在疫情反复的2022年，网络安全行业经营效益和未来风向如何？答案或许藏在数据里。

亏损面近六成

春节前后，上市公司业绩预告接踵而至。Wind数据显示，1月以来A股已有27家公司发布业绩预告。

从业绩预告来看，仅雄帝科技(300546.SZ）、任子行(308311.SZ)、奇安信(68856..SH)、同方股份(600100.SH)、北信源(300352.SZ)、*ST蓝盾(300297.SZ)6家公司净利润实现同比正增长，其余21家公司净利润同比均出现下滑，最高降幅达3277.41%。

21世纪经济报道记者注意到，除了持续开拓市场、加大销售回款力度等经营性因素之外，处置子公司收益、政府补助等非经营性因素是网络安全企业实现业绩正增长的重要原因。

具体来看，雄帝科技净利润增长最为显著，同比预增175.17%-312.76%，预计实现净利润3000万元-4500万元。

对于业绩增长，雄帝科技称有三方面原因：去年海外销售业绩增长迅速，整体营收同比增长；加强销售回款的管理，销售回款较好，2022年预计计提信用减值损失较上年度减少；以政府补助为主的预计非经常性损益对公司去年净利润的影响金额约为1172万元。

另外，有两家公司业绩同比扭亏，分别是奇安信、任子行，预告净利润同比增长上限分别达到110.81%、162.3%。

作为网络安全领域头部企业，奇安信在2017年至2021年期间一直被亏损阴云笼罩。去年3月，公司年会上，奇安信董事长齐向东表示，2022年奇安信高质量发展的目标是扭亏为盈。

如今，奇安信的盈利承诺如期兑现，去年预计实现净利润5000万元-6000万元。记者注意到，这得益于该公司在2022年度非流动资产处置损益约2.91亿元，主要是处置北京威努特技术有限公司股权产生的收益。

任子行在解释业绩变动时表示，公司积极推进项目的交付及验收，依托自身的研发技术及市场地位，使市场份额进一步提升。此外，去年公司获得非经常性政府补助接近1600万元，对净利润影响较大。据悉，任子行去年预计实现净利润约1600万元-2400万元。

几家欢喜几家愁。在已披露业绩预告的27家网络安全企业中，少数艰难实现盈利，21家净利润同比下滑，最高下滑3277.41%。值得注意的是，其中16家公司去年净利润为负，行业亏损面近六成，其中有10家公司首次出现亏损。

净利润同比降幅最大的是左江科技，去年净利润变动幅度为-3277.41%至-2218.27%。公司解释称，其客户主要为国家单位客户，面对复杂的安全威胁，安全设备需要升级改造换代，所在行业“十四五”建设规划实施相对规划论证进行阶段性调整，同时也受疫情影响。

亏损规模最大是三六零，其表示，由于互联网行业整体趋势下滑及公司向数字安全行业持续加大投入，导致公司营业总收入下降的同时费用略增，且投资损益及公允价值变动损益大幅亏损，使营业利润与上年同比出现亏损，预计实现净利润约-24.8亿元。

虽然业绩出现亏损，但三六零的安全及其他业务的营收同比取得较大增长，收入结构改善。报告期内，公司安全及其他业务实现营业收入约17.5亿元，较上年同期增加约3.7亿元，同比增长约27%，在公司营收中的占比进一步提高，占比由约12.7%增长至约18.4%。

疫情影响交付节奏

整体来看，网络安全企业2022年的日子并不好过。

“去年我们受疫情影响得厉害，没法去客户现场验收，就没有回款。”有网络安全从业者对记者透露。

事实上，疫情影响项目拓展和交付验收、目标市场需求阶段性收缩，是拖累网络安全类上市公司2022年盈利能力的主要原因。

譬如，深信服(300454.SZ）在业绩预告中称，2022年，国内多省市出现了疫情反复的情况，宏观经济增速放缓，对公司下游市场需求、业务拓展和产品交付造成了较大的负面影响，公司新增订单情况不理想。

中孚信息(300659.SZ)同样表示，报告期内，国内疫情多点频发，宏观经济增速放缓，部分用户项目建设进度延后，对公司业务拓展和产品交付造成了较大的负面影响，导致公司2022年度业务开展情况不及预期，营业收入出现较大幅度下滑。

与此同时，部分企业在去年还面临需求端的收缩。国民技术(300077.SZ)直言，去年集成电路业务下游市场需求阶段性萎缩；绿盟科技表示，疫情对公司目标市场的需求、业务拓展、回款等方面均造成了不利影响；中国长城透露，疫情反复和主要市场需求出现阶段性收缩影响。

行业复苏路在何方

“2022年整个产业的下游需求以及招投标、交付和验收节奏都在一定程度上受到了疫情的影响，进而导致产业的订单和收入增长承压，费用的刚性上升使得盈利压力更大。”中泰证券分析师闻学臣指出。

上述分析师认为，2023年随着疫情的缓解，同时在数据安全、安全信创、云安全、工控安全等因素的共同作用下，政府需求有望修复，关键行业（金融、电信、能源等）需求有望重回景气，人员扩张放缓将促使产业盈利弹性加速释放。

华西证券分析认为，网络安全正在逐步走出增收不增利的阴霾，各大网络安全厂商现金流回归平稳阶段。伴随着政府四季度招标，之前受疫情影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，新安全业务收入快速增加。

安恒信息等公司预计，随着全国疫情态势趋于平稳，2023年项目招投标、合同签订、实施与验收进度预计将更为顺利。

另一个值得关注的现象是，网络安全行业“增收不增利”的魔咒仍有待打破。

据艾媒咨询数据显示，中国网络信息安全市场规模逐年增长，从2016年的336.2亿元增长至2021年的926.8亿元，预计2022年可以突破一千亿元，达到1158.5亿元。

从27家已发布业绩预告的企业情况来看，不少公司的营业收入相较去年实现增长，整体市场规模增长或间接得到印证，但企业的盈利能力却显然未能跟上收入增长的步伐。据悉，行业长期持续对研发的高投入是一个重要因素。

举例来看，迪普科技(300768.SZ)表示，去年公司推进逆势扩张战略，加强市场和研发投入。持续加强对运营商、金融、政府等市场的拓展力度；研发方面，公司增强对数据安全、云安全、工控安全、信创产品等的研发投入，产品及解决方案的核心竞争力持续提升。

迪普科技同时指出，上述基于市场和研发的战略投入，尚未完全体现为本年效益。

记者还注意到，多家网络安全上市公司在业绩预告中表示，研发投入对于优化产品性能、进一步提升公司核心竞争力具有重要意义，这些前期布局投入的成效，或将在未来逐步显现。

重研发是网络安全企业的共识，拓宽市场空间、开辟新的增长点是行业未来高质量发展的必然选择。

近年来，网络安全建设受到国家层面高度重视，陆续出台多项法律法规，为中国网络安全产业的发展注入了有力的政策支持。

今年1月初，工信部等十六部门印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》（简称《指导意见》）指出，要加强核心技术攻关，加快补齐短板，促进各领域深度应用，发展数据安全服务，构建繁荣产业生态，推动数据安全产业高质量发展。

《指导意见》提出，到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力明显增强，产业生态和创新体系初步建立，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。到2035年，数据安全产业进入繁荣成熟期。

首创证券指出，在《“十四五”大数据产业发展规划》下，数据要素意见、数据安全指导意见等频频出台，数据安全及数据要素重要性凸显，产业发展迎来新阶段，数据安全相关厂商及数据要素产业链有望持续受益。