光伏A股周报㊸丨“引爆”增量的分布式市场和尘埃落定的中来股份

21世纪经济报道新能源课题组 记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周（2月13日到2月17日），光伏板块受短期市场资金面的影响，进入了下行阶段。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至2月17日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.01万亿元，较上周减少了1226.54亿元，但光伏指数(884045.WI)近五个交易日下跌3.83%。

1、分布式光伏成增量主角，硅片环节集中度大幅下降，上游价格周涨幅缩小

本周，多份有关2022年光伏产业表现的“成绩单”出炉。

2月17日，国家能源局发布《2022年光伏发电建设运行情况》。数据显示，2022年国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升。2022年全国新增并网容量87.4GW，其中集中式36.29GW，分布式总计51.11GW（户用25.25GW）；截至2022年底累计并网容量共392GW，其中集中式234.44GW，分布式157.62GW。

2月16日，在中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在做报告时提到，从光伏主要制造环节的情况看，2022年，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别为82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比分别增长63.4%、57.5%、60.7%、58.8%。

同时，王勃华也指出，光伏硅片环节集中度在过去一年大幅下降，产量前五企业集中度由2021年的84%降至2022年的66%。

产业链上来看，本周上游价格补涨的情况已经稳定。

硅业分会的统计显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.2至24.8万元/吨，成交均价为24.24万元/吨，周环比涨幅为0.04%；单晶致密料价格区间在22.0至24.6万元/吨，成交均价为24.01万元/吨，周环比涨幅为0.08%。

本周硅料价格小幅微涨，周环比涨幅收窄至0.1%以内，其中单晶复投料主流成交价基本维持在23.5至24.5万元/吨，市场最高价和最低价之间的价差虽有所收窄，但高低浮动价差仍高达2.6万元/吨，故近期长单的价格优势更为凸显。

本周硅片价格持稳运行。M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在6-6.22元/片，成交均价维持在6.22元/片，周环比持平；G12单晶硅片（210mm/150μm）价格区间在8-8.2元/片，成交均价维持在8.2元/片，周环比持平。本周硅片价格持稳运行的主要原因是专业化企业近期交付相对紧张，订单执行统一价格。

另外，2月17日，隆基公布最新硅片报价。其中，150μm厚度M10硅片上调0.85元，最新报价6.25元/片，较上期上涨15.74%；M6硅片上调0.86元，最新报价5.40元/片，较上期上涨18.94%。这是隆基硅片年内首次调价。

上市公司层面，2月14日晚，海优新材（688680.SH）发布公告称，公司在江西上饶经济技术开发区内拟投资建设20GW光伏胶膜产品生产项目，生产光伏配套用POE、EVA、白色胶膜等产品。

2月15日晚间，中国能建（601868.SH）发布公告称，公司拟定增募资不超150亿元，投资于中能建哈密“光（热）储”多能互补一体化绿电示范项目、甘肃庆阳“东数西算”源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园示范项目、中国能源建设集团浙江火电建设有限公司光热+光伏一体化项目、湖北应城300MW级压缩空气储能电站示范项目及乌兹别克斯坦巴什和赞克尔迪风电项目，并补充流动资金。

2月15日晚间，TCL中环（002129.SZ）公告，公司与银川经济技术开发区管理委员会达成投资合作事宜并签署了《项目合作协议书》，将在银川经济技术开发区投资建设年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂及其配套项目，项目计划总投资额约41亿元。

TCL中环表示，本次项目合作，将新增35GW太阳能光伏硅片（G12）产能，符合公司新能源光伏产业规划布局，进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升，产品结构优化，发挥公司G12战略产品的规模优势、成本优势及市场优势，进一步巩固公司在光伏硅片市场的领先地位以及市场占有率，推动光伏发电LCOE（度电成本）持续降低和BOS成本优化，实现光伏发电在全球范围内的全面平价上网。

2月15日，中利集团新能源光伏产业基地荆州项目签约仪式在荆州区举行。

中利集团新能源光伏产业基地荆州项目拟在荆州区投资建设1GW光伏组件生产+8GW/h新型储能产业基地项目、1GW“光伏+现代农业”电站项目，总投资55亿元。

2月15日晚，协鑫集成（002506.SZ）发布公告称，公司在江苏省阜宁经济开发区拟投资建设12GW高效光伏组件项目，项目总投资估算约20亿元人民币，初步选址于阜宁经济开发区(具体出让土地的用地性质、面积、位置以正式签订的土地出让合同为准)，占地面积约230亩，建筑面积约12万平方米，规划用途主要为建设高效光伏组件项目及生活配套设施等，项目预计于2023年10月30日之前投产。

不过，随后深交所便下发关注函，要求协鑫集成核查并说明光伏电池项目建设进度，当前建设进度是否与原计划建设进度存在较大差异。

此前，协鑫集成在2022年10月25日公告，拟在芜湖市湾沚区投资建设20GW光伏电池及配套产业生产基地项目(以下简称“光伏电池项目”)，总投资80亿元，在2022年至2024年分2年2期投资建设。

此外，深交所还要求公司结合光伏组件项目和光伏电池项目投资金额、建设时间规划以及公司货币资金、借款余额情况，详细说明公司能否在项目规划时间内筹措相应建设资金，公司在项目立项时是否充分研究项目实施可行性。

2月17日晚间，特变电工（600089.SH）公告称，公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称新能源公司）投资建设户用分布式光伏项目，每年户用分布式光伏项目装机容量不超过1GW，实际投资金额根据具体的装机容量确定，预计投资金额的上限不超过40亿元。

2、光伏股普遍下行受短期影响，中来股份终易主浙能电力

本周，仅5只个股上涨，没有周涨幅超过10%的个股。捷佳伟创（300724.SZ）、科威尔（688551.SH）、康跃科技（300391.SZ）在板块内领涨，周涨幅为4.53%、3.84%、1.55%。

本周股价周涨幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

有73只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有1只。

帝科股份（300842.SZ）、中来股份（300393.SZ）、ST天龙（300029.SZ）在板块内领跌，周跌幅为13.18%、8.01%、7.39%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

川财证券的周报也指出，本周光伏设备指数下跌，主要是受短期市场资金面的影响，基本面变化不大。

在龙头股方面，虽然本周悉数低头，但“千亿俱乐部”个股数量不变。

本周市值居前的光伏龙头股 制图：21世纪经济报道

2月14日，中来股份发布公告称于2023年2月14日收到张育政女士、浙江浙能电力股份有限公司的通知，张育政女士通过协议转让方式向浙能电力转让约1.06亿股股份（占公司总股本的9.7%）事宜已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成过户登记手续，本次交易完成后，浙能电力将持有公司股份约1.06亿股（占公司总股本的9.7%），并控制公司约2.15亿股表决权（占公司总股本的19.7%），公司控股股东将由林建伟先生、张育政女士变更为浙能电力，实际控制人将由林建伟先生、张育政女士变更为浙江省人民政府国有资产监督管理委员会。

这也意味着，“背板龙头”四度转让股权终成功，浙江省国资委成实控人。

此前，中来股份曾先后试图向乌江能源、杭锅股份以及姜堰道得转让股份以缓解资金压力，但前三次均以失败告终。在2022年4月，中来股份撤回定增申请，募资进展受阻，叠加山西16GW TOPCon电池项目、2.5亿平背板扩产以及20万吨工业硅和10万吨多晶硅项目同时进行，公司资金压力较大，前期计划通过银行融资、股权融资等渠道解决资金问题。

11月8日晚间，中来股份发布停牌公告，因公司控股股东、实际控制人林建伟、张育政正在筹划转让公司控制权，预计停牌时间不超过2个交易日。

11月10日晚间，谜底揭晓。浙能电力（600023.SH）发布公告称，将受让中来股份9.70%的股份及19.70%的表决权，成为中来股份的控制方。

浙能电力表示，本次交易完成后，一方面浙能电力取得中来股份的控制权，有利于拓宽新的业务领域，增加利润增长点，提高整体盈利水平；另一方面，发挥浙能电力与中来股份的产业协同，依托自身优势，为中来股份提供增信、融资、市场拓展等方面的支持，进一步提升中来股份的增长潜力。

而后，11月11日，中来股份公告收到深交所关注函。关注函要求公司核实说明林建伟、张育政多次筹划控制权变更的原因及合理性，前期历次筹划控制权变更的过程及终止的具体原因，筹划控制权变更事项是否审慎，有关不确定性因素在本次交易中是否仍然存在，并充分提示本次交易相关风险。

上海证券的研报指出，“实控人变更后，有望充分发挥国有资本和民营资本融合发展的优势，浙能电力将为公司提供融资支持，有望缓解公司资金压力，助推三项目顺利拓展。”

对于本次交易的对手方浙能电力而言，成功受让中来股份也意味着“浙能系”的光伏版图再次扩大战果。

事实上，由于能源价格特别是煤炭价格的上升，使得浙能电力燃料成本的压力陡增。这对于火电业务占据绝对主营业务地位的该公司而言，不得不陷入盈利下滑的境地。浙能电力2022年业绩预告显示，预计公司2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-15.10亿元到-22.61亿元，较上年同期-8.55亿元相比亏损增加。预计公司2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为人民币-27.41亿元到-18.30亿元。