全面注册制开市直击丨首席点评：从首日表现看未来投资机遇与风险防范
全面注册制下相关交易新规正式启用，广东科德首席分析师苏海彦从首日表现看未来投资机遇与风险防范。
首日情况上
从十只个股首日交易的情况来看，主要呈现如下几个特点：1.市盈率水平对于新股来说比较适中。涨幅居首的中电港收盘市盈率为72.5，这个市盈率水平在电子元器件行业当中并不算高。2.换手率较高。几只个股的换手率都超过7成，这个换手率水平是比较高的。从换手率的角度来看这几只新股的交易活跃度非常高。交易活跃度很有可能促使股价的波动幅度偏大。3.热门行业的新股涨幅较大。从涨幅排列的角度来看，涨幅较大的几只新股主要还是集中在电子元器件和生物制药等行业上，这些行业在两市当中的关注度原本就比较高。
未来投资机遇与风险
风口行业估值水平会相应较高。目前一二级市场的关联度比较紧密，一级市场当中重要机构关注的品种和行业在二级市场上市后也更容易获得高估值。在全市场注册制实施之后可以重点关注有知名风险投资机构投资的优质公司。
证券公司和风险投资机构的机会增加。从首日上市的情况来看，上市之后股价的表现都不错，没有出现破发的情况。未来在全市场注册制的大环境下预计资金会更集中向一些优质的公司。拥有较好的项目的证券公司和风险投资机构会有更多机会通过优质公司上市获得高收益。因此，头部证券公司和优质风险投资机构的机会值得看好。
从风险的角度来看需要注意两点，一是上市前五个交易日不设涨跌幅限制，这意味着股价波动幅度会比较大，投资者要小心非理性炒作带来的股价下跌风险。在选择参与的品种和参与时机上要更关注上市公司本身的价值。第二个风险点是要关注对科创板和创业板高估值公司形成的资金分流压力。未来随着主板注册制上市的品种增加，如果市场资金没有增加的情况下一些资金可能会选择从科创板和创业板的高估值品种中流出，后期要留意这种挤出压力带来的影响。
（作者：蔡智斌,苏海彦 编辑：蔡智斌）
