多家大中型银行淡化信贷增长目标

21世纪经济报道记者 杨志锦  上海报道  

截至4月9日，六家国有大行及多家股份行已召开年度业绩发布会。记者梳理发现，除兴业银行外，其他银行并未披露今年的新增信贷计划投放量或信贷增速目标。而在往常，披露信贷投放目标是家常便饭。

商业银行一般在岁末年初会制定信贷投放计划，因此今年只是没有在业绩会上披露，但这也从一个侧面显示银行在淡化信贷增长目标。究其原因，一是房地产和融资平台两大“发动机”熄火，银行信贷有效信贷需求不足，简单强求贷款高增可能会造成资金空转；二是当前存量信贷规模巨大，每年到期的规模远大于净增量，盘活存量的重要性上升。

多家银行表示，将通过移位再贷款、资产证券化、不良贷款核销、REITs等方式盘活存量信贷。

淡化信贷增长目标

一般而言，商业银行会在岁末年初制定信贷投放计划。过往诸多银行会在年度业绩会上披露当年新增信贷计划投放量或者贷款增速目标，此外有的会模糊为“同比多增”。因为上年贷款余额是已知的，给定新增信贷值就可以推算出增速，给定贷款增速就可以推算出新增信贷值。

据记者梳理，2022年的业绩会上，多家银行要求2022年信贷增速达到10%以上。时任交行副行长郭莽当时表示，2022年将进一步加大服务实体经济力度，持续推进信贷资产结构的优化。总量上，信贷增幅大概在11.5%，与去年大体一致，同时按照人民银行要求适度调整。

2023年银行信贷增速目标在11%左右。比如交行、邮储银行、兴业银行、招行计划增速分别为12%、11.7%、10.3%、10%左右。四大行未披露具体目标，但均表示总量要维持稳定增长或适度加大新增投放规模。

但在今年业绩会上，仅有兴业银行披露了信贷目标。该行计划财务部总经理林舒介绍，在资产端要继续加大资产投放，兴业银行今年安排了5000亿元的贷款指标，力争一季度完成40%。

兴业银行财报显示，该行2023年贷款较上年末增加4780亿元，增长9.59%至5.46万亿元。该行今年5000亿元的贷款投放目标对应的信贷增速为9.15%，相比去年实际增速有所放缓。

一些银行则模糊表述为“合理增长”，不再强调“同比多增”。工行副行长王景武表示，在总量上，工行人民币贷款和债券投资余额在2023年末分别为24.4万亿和10.1万亿，今年在这个基础上将保持稳健合理增长，在增量上，将保持与去年同等的力度。

中行副行长林景臻表示，预计中行全年境内人民币贷款将保持平稳增长，其中公司类贷款仍然会保持较高的新增占比。同时，中行将着力提升消费贷款的增长贡献，积极满足刚性和改善性住房融资需求，助力拓展新型消费场景，有效支持促消费、稳投资、扩内需。其他大中型银行则未提及信贷增长目标。

其原因在于，过往推动信贷快速增速的两个“发动机”（房地产和融资平台）熄火，有效信贷需求不足，简单强求贷款高增可能会造成资金空转。从去年的完成情况看，多家银行实际增长值低于目标值。如交行2023年人民币贷款增长10.55%，低于目标1.45个百分点；招行2023年贷款增长7.56%，低于目标2.44个百分点；兴业银行新增信贷4780亿元，而目标是5000亿元。

“短期一味强求‘同比多增’，并不符合经济发展规律，反而可能造成虚增、空转甚至透支中长期可持续增长的潜能。”一位业内权威专家称。

这种现象已经出现。比如为了完成信贷任务，有的大中型银行向大企业投放低息贷款，大企业则将贷款存到利率较高的中小银行吃息差，小银行则使用存款资金在二级市场购买债券，未能有效支持实体经济。

今年政府工作报告提出，畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转。“我们也在加强资金空转的监测，将继续密切关注企业贷款转存和转借等情况，配合相关部门，完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。”央行副行长宣昌能3月21日在国新办发布会上表示。

多方式盘活存量

在做好增量信贷工作的同时，监管部门更加强调存量信贷的盘活。去年召开的中央金融工作会议提出，积极盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。

“当前中国经济已经从高速发展向高质量发展转变，信贷增长也要与之相适应，所以我们要进一步准确把握货币信贷供需规律和新特点，处理好总量与结构、增量与存量的关系。”建行副行长王兵在该行业绩会上表示。

前述业内权威专家称，信贷资金存量远大于每年的增量，并且存量贷款形成的企业资产、派生的货币资金，仍持续在经济循环中发挥作用。盘活低效占用的金融资源，提高资金的使用效率，虽然不会体现为贷款增量，但同样能为经济高质量发展注入新动力。

当前业内使用信贷数据时使用较多的概念是“净增量”，其等于期末贷款余额减去期初贷款余额。再经过相关转化可以推导出以下公式：信贷投放量=信贷净增量+转让+核销+收回再投放（在业内也叫移位再贷款）。过往市场关注的是信贷净增量，未来将要更关注信贷投放量，后者远大于前者，建行的该数值接近5。

王兵表示，目前我们的贷款总量已突破23万亿，每年的贷款投放量远超当年增量，去年的贷款投放量接近增量的5倍，存量规模也是非常巨大，所以我们始终强化信贷增量和到期规模的统筹，持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节提供优质金融服务的力度。

进一步分解前述公式后，转让、核销、移位再贷款可视为盘活存量的信贷。国信证券经济研究所所长助理王剑表示，银行每个月都会有大量贷款到期，然后重新投放。这些新投放的贷款，有一些是继续投放给老客户，我们称之为续贷，这不能算作盘活存量；还有一些是不再贷给老客户了，而是收回后投放给了更优质的新客户，只有这部分信贷才能算作真正的盘活存量。

王景武在该行业绩会上表示，该行将通过存量的移位再贷、适时开展资产证券化等方式，全力提升低效存量贷款的盘活效率。

王兵则表示，要通过市场化手段持续盘活存量信贷资源，方式包括：发挥票据的融资与交易特点，加大周转交易力度；探索通过REITs等资产证券化的方式来盘活存量信贷资源；以及持续通过不良资产证券化、不良贷款核销等方式做好信贷资产质量管理。

“中行将更加关注低效信贷资源的盘活，通过到期贷款回收、不良核销等方式，推动低效信贷资产市场化出清，腾挪存量信贷规模，进而优选资金使用效率高、符合高质量发展要求的客户、行业，优化新发放贷款投向，提高信贷资源使用效率，为经济可持续发展提供更好支撑。”林景臻称。