家电年报观察⑦丨三家上市公司营收下滑，集成灶概念跑不动了？

南方财经全媒体记者 吴立洋 上海报道

4月22日，火星人披露了2023年财报，去年该公司营业收入21.39亿元，同比下滑6.3%，归母净利润2.5亿元，同比下滑21.39%。

连同2022年在内，这已经是火星人第二年遭遇营收利润双降的状况。值得注意的是，除去尚未发布2023年财报的亿田智能外，集成灶行业已发布年报的上市企业火星人、帅丰电器与浙江美大均陷入营收下降的窘境。

从行业角度看，相较于其他品类电器，集成灶市场高度依赖于新房装修的厨电配置需求，因而受房地产行业影响较大；从市场趋势角度看，随着家用电器消费个性化、差异化突显，产品形态相对固定的集成灶虽也在积极引入AI、数字厨房等新型技术，但革新难度和灵活度显然高于单独应对特殊需求推出小型厨电产品。在地产业发展趋势仍不明朗的当下，集成灶行业或许仍需要面临营收压力期。

行业困局

除火星人外，同为集成灶上市公司的帅丰电器与浙江美大的年报表现同样不尽如人意。数据显示，2023年营业收入约8.31亿元，同比减少12.23%；归属于上市公司股东的净利润约1.9亿元，同比减少11.51%。

浙江美大2023年则实现营业收入约16.73亿元，同比下降8.8%；归属于上市公司股东的净利润约4.64亿元，同比增长2.68%，也是三者中唯一实现年度利润增长的集成灶企业，但是其2022年归母净利润同比下降了31.97%，也是三者中同期利润降幅最大的。

从影响因素来看，作为本身市场需求高度依赖新房厨电配置的家电品类，当前房地产行业的低迷是导致集成灶整体承压的主因之一。

帅丰就在财报中提到，集成灶属于地产后周期行业，因此与国内房地产市场的变化存在一定的相关性。近年来，为稳定房地产市场运营环境，政府出台多项宏观调控政策，房地产市场的波动风险将会对公司的销售和经营产生一定影响。

面对激烈的行业竞争，集头部成灶行业也在经历消费向集中的趋势。AVC推总数据显示，2023年线上集成灶累计年销额大于1000万元的品牌有39个，相比于2022年下降10个。

值得注意的是，面对低迷的市场行情，在经销渠道方面上述企业仍保持了相对积极的态势。帅丰在财报中提到，2023年新增、优化经销商超过100家，保持经销商数量近1300家；火星人多次表示经销商数量不断增长；浙江美大则表示2023年新增一级经销商16家，累计2000多家。

由此可见，对于未来的市场行情，集成灶厂商仍对发掘增量市场保持较为良好的预期，虽然不及先前的高速扩张态势，但依然在坚持布局销售渠道基本盘。

艰难转身

在集成灶概念于世纪之交推出的时间点，其本身是家用电器品类创新的代表之一。

早年基于中国厨房电器使用场景中油烟量较大的特点，以及市场在消费升级中对餐具消毒、清洁等功能的需求，一体式集成灶产品被设计研发并迅速发展。

除去老板、方太等知名厨电品牌外，美大、帅丰、火星人、亿田等主业聚焦集成灶的企业也在此过程中崛起，先后于2016年至2020年期间上市。

这段时间也是集成灶市场开拓最为迅速的时期，受房地产行业带动等因素影响，2015年至2019年，集成灶行业零售额从48.8亿元增加至161.5亿元，年复合增长率达34.98%；零售量从69万台提升至209.8万台，年复合增长率达32.08%。

早在行业发展早期，集成灶凭借产品创新打开了市场想象力，但随着家电行业多年来的发展，厨电的创新早已不再局限于集成式一条路径。围绕“烟”、“灶”两大核心功能，蒸箱、烤箱、洗碗机乃至各类厨房小家电越来越多成为当代家庭的标配，虽然集成灶在此过程中也积极将下方集成柜体的消毒柜部分替换为蒸烤箱、洗碗机等，但相较于直接推出单独厨电产品，这种功能转身的研发和市场推广势必要复杂很多。

另一方面，面向已经购置烟灶产品的家庭，在本身使用正常的情况，为了个别功能的使用更换集成灶也显然不如直接购买蒸烤箱或洗碗机，对存量市场新需求触达能力的降低也是近年来集成灶难以在市场更进一步的主要问题所在。

在本轮发布的财报中，不少集成灶企业也谈到了当前的产品组合与研发方向。

例如火星人财报在谈及产品线方面时就提到，公司将继续坚持以集成灶为核心，打造集成洗碗机第二增长曲线，提供“一个全能厨房两台火星人就够” 的体验，提高产品客单价。

此外，火星人还提出，将以市场需求为导向，以研发创新为驱动，进一步完善研发体系，深入推进“标准化、模块化、平台化”三化工作。进一步丰富和完善产品线，丰富产品功能，提升产品性能，提升产品智能化水平，改善人机互动水平、优化厨房体验。

帅丰则聚焦于技术应用，其财报表示，公司通过技术创新将外线监测、语音智控、智能菜谱、远程操控、智慧大屏等多种智能化功能融入产品设计中，用科技改善并解决厨房难题。

近年来随着人工智能高速发展，各大厨电品牌也在积极进行数字化、智能化建设，对于集成灶行业而言，一方面集合多种功能的产品本身自成体系，利于构建彼此间的智能联动和控制；另一方面相对独立的产品属性某种程度上也加大了其融入其他厨房电器生态、满足消费者更新需求的难度。集成灶企业在产品走向上如何抉择，或许也是其能否走出市场低迷的关键。