“固收+”周报（第103期）丨个人养老金账户开户突破6000万；证监会正式发布减持新规

监管要闻

一、央行就行政处罚裁量基准暂行规定公开征求意见

5月23日，央行就《行政处罚裁量基准暂行规定》（下称《征求意见稿》）公开征求意见。本次征求意见规定了行政处罚裁量基准的定义、裁量阶次划分、裁量基准适用等事项。

《征求意见稿》将行政处罚裁量基准划分为不予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚等裁量阶次。对应不同的裁量阶次，法定罚款金额也不同。比如，法定罚款幅度为20万元以上50万元以下的，从轻处罚、一般处罚、从重处罚的幅度分别为20万元至30万元（不含本数）、30万元至40万元（不含本数）、40万元至50万元。而在一些情况下，比如违法行为轻微并及时改正、没有造成危害后果的，当事人有证据足以证明没有主观过错的，当事人初次违法且危害后果轻微并及时改正的，人民银行及其分支机构可以不予处罚。

“对监管对象的违法行为实施有效的行政处罚，是强化金融监管、严格依法履职的必要手段。”央行指出，对于如何有效实施行政处罚，切实做到与“违法行为的事实、性质、情节以及社会危害程度相当”，是实践工作中面临的突出问题。 

二、四部门部署2024年降成本重点工作

5月23日，国家发改委、央行等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》（下称《通知》）。在货币政策方面，要求“营造良好的货币金融环境”，重点是“保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转。” 

《通知》提及，要持续发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用，在保持商业银行净息差基本稳定的基础上，促进社会综合融资成本稳中有降。 

专家称，今年银行业净息差还将继续承压。2024年，为了进一步支持实体经济增长，贷款利率仍存在一定下行空间。后续，为了保持净息差处于合理水平，存款利率还有下调空间，定期存款利率下调幅度相对较大。

三、证监会正式发布减持新规 大股东不得违规融券卖股

5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，从各类工具的角度看，《减持管理办法》针对转融通出借、融券卖出、开展衍生品交易等新型手段，全面予以规范：一是明确大股东不得融券卖出本公司股份，保障中小投资者交易公平性；二是明确不得开展以本公司股票为合约标的物的衍生品交易，防范借用衍生品变相实现减持；三是明确股份在限制转让期限内或者存在不得减持情形的，股东不得进行转融通出借、融券卖出，防止规避持有期限限制；四是要求股东获得有限制转让期限的股份前，需先行了结已有融券合约，避免通过提前布局绕开限制。

本次修订后的《持股变动规则》，吸收整合了《减持规定》中有关规范董监高减持股份的要求，进一步明确董监高离婚分割股票后各方持续共同遵守原有的减持限制；优化了禁止买卖股票的窗口期，支持董监高依法增持股份。

四、中证协规范券商提供投资价值研报执业行为

5月24日，中国证券业协会发布了《证券公司提供投资价值研究报告行为指引》（下称《指引》），加强对证券公司提供投资价值研究报告执业行为自律管理。

《指引》共23条，对证券公司制作和提供投价报告应遵循的基本原则、报告的独立性、建立健全相应的内部管理制度等进行了规定。根据要求。证券公司应当在投价报告专项内部管理制度中明确本指引的相关要求，保证证券分析师撰写投价报告的独立性。《指引》还分别对委托母公司或子公司撰写投价报告，承销团成员撰写投价报告，分析师跨墙管理，证券分析师与投行部门人员、证券发行与承销部门人员、发行人交流，禁止影响或干扰分析师独立判断等提出规范要求，防范利益冲突。

《指引》还明确，证券分析师与投行部门人员、证券发行与承销部门人员、发行人交流，禁止影响或干扰分析师独立判断，禁止泄露投价报告的观点和内容等提出规范要求，进一步压实证券公司主体责任，规范证券分析师等人员执业行为，加强投价报告质量控制和合规管理。

五、中基协：截至 4月底公募基金资产净值合计30.78万亿元

5月23日，中基协发布公告称，截至2024年4月底，我国境内共有基金管理公司148家，其中，外商投资基金管理公司51家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司97家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计30.78万亿元。

具体来看，截至2024年4月底，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金以及QDII基金资产净值合计全部迎来上涨，分别为3.18万亿元、3.72万亿元、6.14万亿元、13.43万亿元以及4795.35亿元，分别同比增长2.78%、1.86%、8.19%、7.55%、1.23%。

六、个人养老金账户开户突破6000万

5月24日，中国人力资源和社会保障部披露的数据显示，截至目前，已有超过6000万人开通了个人养老金账户。

截至目前，个人养老金专项产品有753款，其中465款储蓄产品（占比62%）、187款基金产品（占比25%）、78款保险产品（占比10%）、23款理财产品（占比3%）。目前，共有11家公募基金以及国民养老保险入驻电子社保卡“个人养老金产品购买专区”，电子社保卡持有者可以通过这一渠道，便捷享受个人养老金服务。 

此外，有专家建议加快个人养老金制度在全国范围内的推广落地，并建议试点银行理财公司加快发行个人养老金理财产品，以满足日益增长的个人养老需求。  

新品发布 

一、平安惠嘉纯债债券型证券投资基金即将发行

平安惠嘉纯债债券型证券投资基金（A：020301；C：020302）即将发行，该基金的发售期为自 2024 年 5 月 28 日至 2024 年 8 月 27 日。 

基金合同显示，该基金为债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。该基金投资组合资产配置比例为，投资于债券的比例不低于基金资产的80%;每个交易日日终,扣除国债期货需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

拟任基金经理李瑾懿，南开大学精算学硕士学位。2020年12月加入平安基金管理有限公司,现任平安惠轩纯债债券型证券投资基金、平安惠安纯债债券型证券投资基金、平安惠融纯债债券型证券投资基金、平安合泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、平安惠铭纯债债券型证券投资基金、平安增鑫六个月定期开放债券型证券投资基金、平安惠润纯债债券型证券投资基金、平安惠旭纯债债券型证券投资基金基金经理。2024年02月27日起任平安合锦定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。 

二、安信 60 天滚动持有债券型证券投资基金即将发行

安信 60 天滚动持有债券型证券投资基金（A：021332，C：021347）即将发行，基金自2024 年 5 月 27 日至 2024 年 6 月 14 日通过各销售机构公开发售 

基金合同显示，该基金为契约型开放式、债券型证券投资基金。该基金投资组合比例为，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不得低于基金资产净值的5%。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

拟任基金经理黄晓宾，中央财经大学经济学硕士。现任安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理。2022年6月23日安信平稳双利3个月持有期混合型证券投资基金的基金经理、安信平稳合盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2024年4月29日起担任安信恒利增强债券型证券投资基金基金经理。2024年05月21日起担任安信永顺一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。