政策“多箭齐发” A股重回3000点：六成私募喊话重仓过节

21世纪经济报道记者李域  深圳报道

又是大涨的一天！

9月26日召开的中共中央政治局会议提出，要努力提振资本市场。受会议提振，A股三大指数集体大幅飙升，上证指数一举收复3000点关口，年K线已转涨。

截至当日收盘，上证指数涨3.61%，收报3000.95点；深证成指涨4.44%，收报8916.65点；创业板指涨4.42%，收报1714.14点。全市场股票上涨5143只，其中涨停151只，下跌仅177只。沪深两市成交额再破万亿，达到1.16万亿元，较昨日放量53亿元。

多位受访的金融机构人士向21世纪经济报道记者表示。此次会议进一步释放政策加码信号，超出市场预期，股市情绪高涨。

 “此次政策指引提出的做法具体、详细，预期会得到更快更好地贯彻。”博时基金宏观策略部相关人士指出。

在贝莱德首席中国经济学家宋宇看来，本轮政策力度大，出台速度快，可能会是近年经济的一个潜在转折，“货币、财政以及相关监管政策的出台，再加上行政上一些限制措施的改变，形成一个政策组合，实现 1+1大于2 的效果”。

“重仓持股过节。”有私募人士透露，现阶段将继续看多、做多后市。私募排排网调查结果显示，65.82%的私募建议重仓或满仓持股过节，仅有不到10%的私募建议轻仓或持币过节。

展望后市，百亿私募星石投资表示，主要关注两方面投资机会。一是以大众消费为主体需求的价值成长股。二是以技术突破为发展动力的科技成长股。

超预期政策加码

“政治局会议极大地提振了投资者对于经济复苏的信心。加上9月24日央行、金融监管总局、证监会在国新办新闻发布会上释放的多项重磅利好，极大扭转了市场的预期。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

“会议的主要政策指引聚焦于加大财政货币政策支撑、稳定房地产市场和资本市场稳定”。上述博时基金人士表示，在稳定房地产市场方面着墨尤其多，要求促进房地产市场止跌回稳，要求商品房建设要严控增量，要求回应群众关切，调整住房限购政策。提振资本市场也得到明显更多的重视，包括大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

博时基金认为，虽然相关措施不少在9月24日三部门新闻发布会上已经讲过，但政治局会议的表态进一步增强了市场关于政策将得到迅速、有力执行的信心。除了上述政策指引之外，会议在规范涉企执法、监管行为，促进中低群体增收，抓紧完善生育支持政策，兜牢民生底线也都有详细、具体和有针对性的要求。

招商基金研究部首席经济学家李湛表示，本次会议有新的提法，强调要加大财政货币逆周期调节力度，要降低存款准备金率，实施有力度的降息，相关货币政策在924新闻发布会上已经看到，预计后续进一步降息会继续推进，但最值得关注的依旧是财政方向，本次提及要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，意味可能会增加金融机构资本金的特别国债和支持地方政府化债的特殊专项债。

李湛指出，关于房地产市场的表态增量明显，在价的层面强调止跌回稳，在量的层面严控商品房增量，意味着后续在房地产供求和价格层面可能采取更大措施，其提及的降低存量房贷利率、调整住房限购政策目前已有实行，后续关注中央政府直接收储或者补贴地方政府收储的可能性。

六成以上私募建议重仓过节

受政策面重磅消息等利多因素提振，A股连涨三日改变了市场下行趋势，已进入到上行态势。有私募机构表示，随着市场情绪和基本面预期的逐步扭转，看好A股中长期表现。

根据《私募排排网》的调查结果显示，高达65.82%的私募管理人建议投资者在假期持股过节。

他们认为，当前市场已经展现出底部反转的迹象，政策面利好以及市场情绪的改善预示着反弹行情随时可能展开；25.32%的私募建议中性仓位过节；仅有不到10%的私募建议轻仓或持币过节。

百亿私募星石投资认为，当前A股市场正迎来情绪带动的估值修复行情。结合近期各项政策来看，国内政策进一步发力已经得到明确，国内积极因素持续积累，情绪端的修复有望延续，将进一步支撑股市表现。结构上看，前期内需板块在通胀低迷预期下下跌幅度较深，而随着国内逆周期政策进入新一轮发力期，并且对实体经济、资本市场皆有托底政策出炉，有望改善投资者对经济螺旋式下跌的担忧，市场风险偏好有望迎来修复，预计市场风格将逐渐从避险类资产向具备成长性的资产扩散。

展望后市，星石投资主要关注两方面投资机会。一是以大众消费为主体需求的价值成长股。二是以技术突破为发展动力的科技成长股。

博时基金则表示，在当下市场相对低估值区域，看好经济基本面或能更快企稳，尤其是在房地产销售上，也看好提振资本市场一系列政策或能更快见效，并期待最终体现在中国资产价格整体的回升上，由于地产链条、消费等估值受房地产行业的弱势压制较多，这些板块也有望明显获益于后续基本面的改善。