AI与新兴市场，撑起“强出口”｜中国经济·年中观澜

编者按：2026年行至年中，中国经济正站在“十五五”开局之年的关键点位上。向外看，仍在持续的美以伊冲突，犹如向国际能源市场投下的一颗石子，正在多国掀起通胀的涟漪；美股“AI泡沫”争议再起，国际科技龙头投资热潮下暗流涌动。向内看，我国硬科技迎来价值重估时刻，以人工智能为代表的新兴产业与传统产业在上半年呈现出显著的分化表现，宏观经济正处于深刻的结构转型之中。即日起，21世纪经济报道评论工作室推出“中国经济·年中观澜”，从一系列经济指标透视中国经济的新动能与新方位。

温彬（中国民生银行首席经济学家兼研究院院长）

王静文（中国民生银行研究院宏观研究中心主任）

今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，历史同期首次突破25万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，同比增长13.4%，进口10.74万亿元，同比增长22.1%。进出口表现均超市场预期，展现出强大韧性与活力。

近期IMF发布最新一期《世界经济展望》报告。报告指出，由于美以伊冲突尚未结束，贸易保护主义有所抬头，2026年全球经济增速或回落至3.0%，低于2025年的3.5%，全球贸易增速为3.5%，低于2025年的5.0%。在全球经贸增速均有放缓的背景下，中国外贸表现更显亮眼。

从出口端看，上半年我国出口同比增长13.4%，大幅高于去年全年的6.0%，已连续11个季度保持增长。支撑出口高增的因素可以归结为两个方面：

一方面是AI投资的高景气。作为一个足以改变全球格局的重大科技突破，AI已成为主要国家最重视的投资热点。这一浪潮直接带动了全球对AI硬件、服务器、电气设备、储能系统及新能源产品的旺盛需求。我国在这些领域拥有完整的产业链和显著的制造优势，从上游的稀土永磁材料、中游的变压器与电气设备，到下游的服务器整机和储能系统，均具备强大的供应能力。上半年，我国电子元件、电脑零部件等产品出口均实现两位数增长，合计拉动出口增长6.9个百分点。

另一方面是出口多元化战略。面对复杂多变的国际经贸环境，我国积极拓展新兴市场，对东盟、中东、拉美、非洲等地区的出口保持较快增长。东盟作为我国第一大贸易伙伴的地位进一步巩固，拉美和非洲市场则在我国共建“一带一路”倡议推动下展现出巨大潜力。上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%；对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%；对拉美、非洲分别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10.2%。

此外，上半年中东局势紧张，全球化工品供应吃紧，但我国凭借完备产业体系和全链条配套能力，能够快速承接外部突发需求。上半年我国基本有机化学品、初级形状塑料出口分别增长25.1%和35%，满足了企业生产需求，保障了相关产供链稳定，对出口也形成了正向贡献。

从进口端看，上半年进口同比增长22.1%，大幅高于去年全年的0.5%，进口规模同期首次突破10万亿元，对外贸增长贡献大于出口。进口之所以持续高增，主要同三方面因素有关：

一是超大规模市场优势。作为世界制造业第一大国和全球第二大消费市场，我国的市场规模远非其他国家可以比拟。我国已连续17年成为全球第二大进口市场，年均增长5.1%，占全球进口份额已从7.9%提升至10%左右。

二是经济运行稳中向好。今年以来，我国工业生产稳中有升，市场需求有所改善，为原材料、零部件、消费品进口规模扩大提供了有力支撑。上半年，我国进口金属矿砂、电子元件分别增长22.6%和45.6%，高于整体进口增速。

三是主动扩大进口的政策导向。今年我国提出“积极扩大进口，推进进出口平衡发展”，有序扩大自主开放和单边开放，已对63个国家实施零关税政策，办好进博会、消博会、链博会等国际展会，为全球好物进入中国市场提供“窗口”。

展望下半年，我国外贸仍有望保持中高增速，但也需关注若干不确定因素。出口方面，首先，全球AI资本开支仍处于快速扩张阶段，且扩张周期可能持续数年。我国在AI产业链中的制造优势具有难以替代性，相关产品出口仍有望保持高速增长。其次，贸易伙伴多元化成果将继续巩固，新兴市场需求潜力巨大，中欧之间已建立常态化贸易投资磋商机制。这些因素均对出口形成支撑。

不过，除了AI和“新三样”等产品增长较快之外，消费电子、纺织服装、家电、玩具等传统消费品出口相对较弱，并面临越南、印度、墨西哥等国家的激烈竞争。此外，全球贸易保护主义抬头风险仍存，部分国家以“国家安全”为由推行贸易限制，可能也会增加外部环境的不确定性，需要引起重视。

进口方面，一是国内下半年稳增长政策发力，专项债提速和政策性金融工具落地将带动铁矿石、铜材、机械设备等大宗商品进口需求；二是国内AI算力基建快速扩张，高端芯片与半导体设备进口仍将保持高增；三是“推进进出口平衡发展”的政策效应将会继续发挥。影响进口的不确定因素主要集中在国际大宗商品价格的变动等方面。

综合来看，下半年我国外贸保持中高增速的基础依然扎实。外贸企业可继续根据“做强国内大循环，做优国内国际双循环”导向，加大技术创新和产品升级力度，提升产业链供应链韧性，同时密切关注国际经贸政策变化，做好风险对冲和预案准备。