周湘杰9289

打新股有没有风险?朋友说富士康如果中一签能赚2万,真的吗?

谭楚丹

资本市场资深记者,擅长证券公司经纪业务与投行业务、一级市场。

第一、  打新有没有风险?


打新当然有风险。


市场传言打新低风险,主要因为IPO的发行市盈率受监管层窗口指导,即不得超过23倍左右的市盈率,而不少新股基本面还不错,市场预期很高,因此在上市后都会有较好的表现,出现连续多天的涨停,比如彩讯股份(300634.SZ)上市后连续17个涨停,七一二(603712.SH)连续14个,湖南盐业(600929.SH)和德邦股份(603056.SH)连续13个。


我们根据WIND数据进行分析,2018年共有51只新股,除去还未开板的6只,其余45只新股,在上市开板以前平均出现连续7个涨停。


但所有中签新股的投资者都有这样的好运气吗?


答案并不是。今年以来,就有3只个股只涨停1天后就开板,分别为养元饮品(603156.SH)、今创集团(603680.SH)、华宝股份(300741.SZ);其中养元饮品开板后就跌停。


所以,打新中签不一定能躺赢,还得看你什么时候撤,这就关乎你对上市公司价值的判断。


但从价值投资的角度来看,长期持有不会让您太失望。


根据WIND统计,45只新股首发市盈率平均为22.24倍(正如前述所说不能超过23倍天花板),截至517平均市盈率则达到57.75倍,除了次新股成都银行(601838.SH)、美凯龙(601828.SH)目前市盈率低于首发以外,其他都有不错的表现。


第二、  富士康中一签能否赚2万?


这个实在没法回答,主要因为两个方面:第一,发行价格尚未确定;第二,未来市场环境情况不好判断。


我提供不同的角度供您参考和判断:


A.根据富士康目前招股说明书的披露,计划募集资金272.5亿元,发行19.6953亿股,由此测算出发行价格为每股13.84元,市盈率预估为17.18倍。


公司属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”,如果按照中证指数有限公司对该行业的平均静态市盈率38.31倍来计算的话,富士康上市后有望收获4-5个涨停,中一签大致能赚超1.5万元。


那么富士康首发上市表现后会不会超过行业平均市盈率,就靠你判断了。


B.也有金融机构分析师的测算结果并不会很高。


根据富士康近三年净利润增长数据,对上市一年后2018年的净利润维持现状或增长10%两种情况进行了投资收益率的敏感性分析。得出结果是,根据行业2018年平均估值情况,认为20倍是退出时较为合理的估值水平,若上市时估值超过20倍,则存在较大亏损可能。


最后,以上数据均根据富士康29招股说明书来计算,最终的发行价格、募集资金、发行市盈率仍然要等待富士康询价后才能得知,最终版招股说明书我们拭目以待。 


最后的最后,祝投资顺利。

2018-05-17
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