当地时间2月9日，“元宇宙公司”Meta Platform（原Facebook）股价收涨将近5.4%，创2021年4月29日以来最大单日涨幅。股价回升之后，Meta的市值也回调至6314亿美元，但远不及坐拥万亿美元市值的时代。

事实上，导致Meta股价下跌最直接的原因，还是其财报表现不佳。

2月3日，Meta公布2021财年第四季度与全年财报，随后，其股价遭遇雪崩，一度暴跌26%，市值蒸发超过2000亿美元。虽然财报令股价大幅震荡，但从具体数据可以得知，Meta其实仍在保持着增长。

据财报显示，Meta在2021财年第四季度实现营收336.7亿美元，同比增长20%。但另一方面，Meta在多项指标上的表现未如外界预期。如第四季度净利润不足103亿美元，低于预期的109亿美元，同比下滑8%，是自2019年第二季度以来首次出现净利润下滑。此外，财报数据还显示，Meta对2022年第一季度的指引低于预期，预计营收270亿至290亿美元之间，而市场普遍预期则是超过301亿美元。

相较业绩增长的放缓，对投资者而言，更为致命的是Meta用户增长陷入了停滞。据财报显示，Meta在第四季度的日活用户为19.3 亿，与上季度持平；月活用户29.1亿，同样与三季度持平。对于像Meta这样一家以用户数驱动的公司来说，用户增长的停滞，可能意味着它的增长逻辑即将出现重大改变。

Meta用户增长停滞，有部分用户群老化的因素，但更大的压力，或许是来自其他应用程序的竞争，其中TikTok最露锋芒。在2021年9月，TikTok就曾宣布，其全球月活跃用户数量已突破10亿大关。

面对日益激烈的外部挑战，Meta本想发力元宇宙作为新的增长点，但很显然，该新业务还处在羽翼未丰的状态。Meta首次在四季度财报中披露旗下Reality Labs部门的财务状况，该部门包含Meta的元宇宙战略，包括与AR（增强现实）和VR（虚拟现实）相关的硬件、软件和内容。财报显示，Reality Labs部门在2019年、2020年和2021年均出现巨额净亏损，且亏损额度连年扩大，分别为45亿美元、66.2亿美元和101.9亿美元。可以说，该部门的亏损拖累了Meta去年整体的盈利能力。Meta首席财务官还表示，预计2022年元宇宙的经营亏损还将“显著增加”。

元宇宙战略还需要被扶持，这无疑考验着Meta的“造血”能力。

在业绩会上，虽然元宇宙仍是Meta的重点项目，但扎克伯格也将发展短视频社交平台Reels列为公司今年的首要任务。转向短视频领域，很大程度上是因为看到了TikTok的崛起。

但外界的疑虑在于，由于Reels目前主要是绑定在Instagram平台上，对于用户新增贡献可能并不高，更多的是生态系之间的内部流动。对于新业务的盈利前景，扎克伯格也表示，Reels利润微薄，可能在短期内带动广告收入增长有限。

Meta的新业务还未成熟，外界再次把目光投向拥有极强“故事性”的元宇宙业务。尽管当前元宇宙业务还在亏损，但张书乐向记者表示，元宇宙作为一个新的发展载体，正好承接了Meta目前主要的业务布局，“因此后续还得看Meta在元宇宙中开疆拓土的能力，才能衡量其业务的布局是否合理。”

钱文颖也持相近的观点，称元宇宙走向更成熟的商业化应用还需时日，但Meta的提前布局和准备，起码占领了先机，多了一些在未来继续成功的可能性。

以上来源：21世纪经济报道 胡慧茵