ICO全称Initial Coin Offerings，是不是觉得似曾相识？没错，它是效仿股票市场的IPO（Initial Public Offerings）而来。

IPO是优质企业融资的重要途径之一。ICO本质也是一种融资行为，是区块链初创企业通过发行代币（Token)募集资金为发展提供支持。发行的代币不是用人民币、美元等流通货币购买，而是要求用比特币、以太坊等这样流动性较高、有一定市场认可度的虚拟币购买。ICO有众筹阶段，颇有点儿原始股的意味，而一旦代币在交易平台挂牌，便价格飙涨，数百倍的涨幅让部分ICO参与者身价倍增。（想象一下当前上市新股狂涨数十个涨停板的盛况吧）

但要知道，股票的价值是看在企业未来发展能带来的分红回报。ICO同样也要看代币的应用场景和价值。

ICO为区块链创业者提供了一条低门槛、快速融得启动资金的途径。正因为低门槛，趋之若鹜要做ICO的创业者中混入了不少坏人，乱象丛生。有技术大牛对记者介绍，ICO原本是去中心化的发行，而市场上大多数ICO项目都是中心化发行，发行者可以操控，数量、价格都很随意，没有任何依据。有一些项目实现不需要代币但也去做ICO，说白了就是为了圈钱。

比特币、以太坊等被定义为虚拟商品，ICO发行者们辩称，ICO融到的是虚拟商品而非资金，因此规避了法律的监管要求。

但穿透来看，融到的比特币、以太坊等都还要兑换成法定货币用于平台发展。可用法定货币表示的、可以迅速兑换为法定货币的资金。它就是一种集资行为，是否是非法集资，还要看其是否具有公开宣传、承诺回报、吸收不特定对象资金等条件。而当前不少ICO模式已经都符合了上述条件，已经触及了非法集资红线。

此外，一些ICO项目捆绑区块链炒作，称打击ICO就会打击区块链创新。要知道区块链可是写入《十三五国家信息化规划》的。要真耽搁了区块链创新，谁负这个责任啊。不过，当前ICO项目中充斥大量虚假伪劣项目。如果说以太坊这样的ICO项目投资者像是参与风投还有一定概率获得回报，而骗子项目就是等待接盘者。不排除有人在接盘的过程中全身而退赚到了钱，但不要侥幸自己也能毫发无损等到接盘者。伪ICO项目和区块链创新半毛钱关系都没有的啊。

我不否认ICO有其特定的价值。但这样一场高风险的游戏，真的不适合普通人参与。所以近期如中国互联网金融协会、北京网贷协会以及部分地方金融办开始密集提示ICO吸引投资的风险。毕竟网络投资一旦风险暴露对投资者的伤害将是不能承受之重。

以下背景资料供参考：

比较有名也很成功的ICO项目如以太坊（一款能够在区块链上实现智能合约、开源的底层系统）。2014年7月24日，以太坊开始为期42天的众筹，一比特币可以换到2000个以太坊，以此筹集到约31529枚比特币，时价约1840万美元。而最初发行的以太坊，现在市价涨了上千倍。至于这个代币有什么作用，你就可以把把以太坊看做手机的安卓操作系统吧，基于这个开源系统可以开发出很多的app应用。要想在以太坊上开发应用需要消耗一定的代币，这时候代币的价值就凸显了。由于代币在系统内的数量是固定的，而随着以太坊这个系统越来越被认可成为区块链项目的底层系统，大家对以太坊的需求越来越多，物以稀为贵，其价格就水涨船高了。

国内也有类似的项目，如小蚁区块链，其最初的小蚁币从最初到现在也涨了200多倍，要知道，这是2年间的涨幅。其他一些项目也有50多倍的涨幅。

不像IPO那样要满足各种利润、成长性、监管指标，ICO为区块链创业者提供了一条低门槛、快速融得启动资金的途径。但ICO火热起来，和其造富神话不无关联。从海外到国内，越来越多的区块链创业者要做ICO，越来越多的投资者希望能够参与其中一夜暴富。