根据21世纪经济报道记者不完全统计，88家A股光伏公司今年前三季度共计实现营业收入9617.06亿元，较去年同期增长59.64%；合计实现归属于上市公司股东的净利润1250.33亿元，较去年同期增长98.80%。

与去年同期相比，A股光伏公司整体盈利能力回升。一方面，陷入亏损的光伏公司数量减少，且普遍减亏；另一方面，近两年来转型跨入光伏行业的新秀们，开始进入业绩收获期。

21世纪经济报道记者总结发现，从硅料、硅片、电池片到组件，四大光伏产业链核心制造环节前三季度的盈利能力均向好发展。在硅料端，头部硅料企业抢占了整个行业近半数的利润额，展现了令人羡慕的“钞能力”。在硅片端，TCL中环（002129.SZ）虽然净利润增速同比下滑，但也突破了50亿元；双良节能（600481.SH）、上机数控（603185.SH）等硅片新秀们迎来了业绩释放期，净利润大增。在电池片环节，爱旭股份（600732.SH）一举扭亏为盈。在组件环节，四大组件龙头组件业务盈利改善，净利润维持较为快速的增长势头。

整体而言，虽然11家千亿市值光伏公司“分食”了光伏产业近六成净利润，但龙头企业之间的业绩竞争亦相当激烈。最引人注目的一个变化是，通威股份（600438.SH）取代隆基绿能（601012.SH）成为目前光伏产业最赚钱的公司。

财报显示，今年前三季度，通威股份实现营业收入1020.84亿元，归属于上市公股东的净利润217.30亿元，双双同比实现翻倍式增长。

来自硅料业务的高利润和电池片业务的盈利改善，使得通威股份成为目前光伏产业第一家营收破千亿的公司。这其中，作为多晶硅料量价齐升行情的受益者，通威股份偕同其他龙头硅料厂商，均迎来了暴利时代。

在前三季度净利润破百亿的四家A股光伏公司中，硅料厂商占据三席。除通威股份外，大全能源（688303.SH）、特变电工（600089.SH）报告期内分别实现归属于上市公司股东的净利润为150.85亿元、110.56亿元，与去年同期相比同样翻倍。

在整个光伏制造的产业链中，硅料环节毛利率最高，赚钱效应最强。但面对持续处于高位的产业链价格，在垂直一体化的浪潮下，下游组件厂商扛住了成本上升的压力，今年前三季度也维持了较高的利润增速。

隆基绿能、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）报告期内分别实现归属于上市公司股东的净利润为109.76亿元、32.90亿元、24.02亿元、16.76亿元。这其中，组件业务结构占比更大的晶澳科技、天合光能和晶科能源净利润同比增幅均超过100%。

“对于组件厂商而言，一体化布局的确可以带来降本效果，并降低产业链周期性特征对经营业绩的影响。”一位券商新能源分析师告诉21世纪经济报道记者，无论是组件厂商向上布局，还是硅料厂商向下布局，对于龙头企业而言，垂直一体化已是趋势。

事实上，“马太效应”在光伏企业的业绩比拼中已经展露无遗。但行业景气度高涨的阳光面下，产业链各环节之间的盈利状况仍有所分化。

光伏逆变器环节今年以来同样展现出了较强的盈利能力。昱能科技（688348.SH）、禾迈股份（688032.SH）、德业股份（605117.SH）今年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长分别高达337.50%、197.78%、131.45%。此外，锦浪科技（300763.SZ）报告期内净利润增幅也达93.75%。而阳光电源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）、上能电气（300827.SZ）净利润增速则难掩颓势。

“海内外市场需求的快速攀升，叠加逆变器厂商产能扩大，出货量快速增长，驱动业绩提升。”前述分析师对21世纪经济报道记者表示，当前逆变器环节的考验主要体现在各厂商的供应链管理，“尤其是目前IGBT供应偏紧，一定程度上影响着产能释放以及盈利空间”。

值得一提的是，光伏玻璃、金刚线、支架、光伏银浆等环节均出现业绩表现不佳的公司。即便是身处不同环节的龙头企业，也陷入利润下滑的困境中。

光伏玻璃龙头企业福莱特（601865.SH）前三季度净利润同比下滑12.38%，支架龙头中信博（688408.SH）由盈转亏，光伏银浆龙头帝科股份（300842.SZ）净利润则降逾八成。

以上来源：21世纪经济报道 曹恩惠,彭强,费心懿,见习记者王雪